国际股票风格盒子

什么是国际股票风格框？

国际股票样式框是一个三乘三的网格，用于直观地表示和比较外国股票和外国基金的风险回报结构。投资者使用国际股票风格框（晨星股票风格框的一种变体）来了解其国际投资组合的多元化程度。

截至 2004 年 3 月 31 日，所有美国和非美国股票和共同基金均采用相同的方法进行评估。

国际股票样式框，又称国际股票样式框，是一个二维网格。横轴衡量价值和增长特征，分为三个部分：左侧的价值、右侧的增长和中间的融合。

纵轴衡量大小写并分为小、中和大。该方案产生九个类别，用于对投资进行分类。

如果投资者将其投资组合中的每一项外国投资都分配到国际股票样式框上的一个正方形中，他们将获得多元化程度的简化图。如果他们的投资组合不够多样化，国际股票风格框将立即显示哪些投资类别尚未代表。

固定收益类型框基于利率敏感性和信用质量。

股权式盒与国际股权式盒的区别最初在于尺码系统。股权风格框通过市值的几何平均值确定公司的规模，而国际股权风格则考虑了中值市值。今天，所有样式框都使用相同的方法。

投资研究公司晨星于 1992 年推出了其专有的风格框。其简单有效的视觉分类系统很快使其在投资界无处不在。它的简单性和普遍性仍然是继续以多种形式使用样式框的两个强有力的理由，但它有其局限性。

在其分类系统中不包括空头头寸。这意味着样式框中不能表示多空投资策略。其他一些策略并不致力于持续增长、价值或混合方法。由这些策略管理的投资产品将随着其持股性质沿水平轴的变化在整个风格框中反弹。

有分析师推测，风格框的流行过度限制了基金经理，他们可能会避免某些合理的投资策略，因为这会导致基金改变风格框中的类别，这可能会使购买基金的股东感到沮丧，部分原因是其风格箱分类。

样式框可用于分析共同基金以外的目的。主要用途之一是确定资金经理是否坚持其既定策略。

例如，如果投资经理声明其核心策略是 80% 的成长股和 20% 的固定收益证券，并且随着时间的推移，其投资组合转变为 70% 的价值股和 30% 的固定收益证券，那么投资者可能会决定该策略不再适用于他们。

资金经理提供的风格框可以轻松帮助展示投资组合是如何构建的以及它是如何变化的。

样式框也可用于分析各种资金经理的表现。分析师可以开发由各种基金经理组成的假设投资组合，以展示基金经理的业绩结果和一致性，帮助投资者选择最适合他们的投资组合。

晨星的国际风格盒子创建于1992年。它是一个由九个方格组成的网格，纵轴按大小对证券进行分类，横轴按价值和增长对证券进行分类。

晨星的盒子使用“积木”方法，在股票层面确定风格，“这些属性被汇总以确定基金或投资组合的整体投资风格。”该框架链接了不同的过程：股票研究、基金研究、投资组合组合和市场监控。该框使用 10 种不同的库存属性。

＃＃强调

＃＃常问问题

晨星风格框为投资者提供共同基金的投资风格和股票。它根据市值、增长和价值因素对股票进行分类。分数包括前瞻性指标、历史收益增长、销售增长、账面价值增长、价格/账面价值和股息收益率。

固定收益样式框是一个具有代表性的网格，可直观地显示固定收益证券的投资特征。固定收益型盒子由晨星公司创建，主要用于共同基金。他们帮助投资者根据标准选择投资，并帮助他们了解投资的风险回报结构。

Morningstar 的造型盒由 Don Phillips 开发。他是晨星的第一位共同基金分析师，并成为该公司的首席执行官。