Коробка в стиле международного капитала

Что такое международная коробка стиля акций?

Коробка международного стиля акций представляет собой сетку три на три для визуального представления и сравнения структур риска и доходности иностранных акций и иностранных фондов. Инвесторы используют рамку стиля международных акций, являющуюся разновидностью рамки стиля акций Morningstar,. чтобы понять степень диверсификации своих международных портфелей.

По состоянию на 31 марта 2004 г. все американские и неамериканские акции и взаимные фонды оцениваются по единой методологии.

Понимание коробки международного стиля акций

Поле стиля международных акций, также известное как поле стиля международных акций, представляет собой двумерную сетку. Горизонтальная ось измеряет характеристики стоимости и роста,. которые разбиты на три части: стоимость слева, рост справа и смешивание посередине.

Вертикальная ось измеряет капитализацию и делится на малую, среднюю и большую. Эта схема дает девять категорий, по которым можно классифицировать инвестиции.

Если инвесторы назначат каждую иностранную инвестицию в своем портфеле квадрату в поле международного стиля акций, они получат упрощенную картину степени диверсификации. Если их портфель недостаточно диверсифицирован, в окне международного стиля акций будет сразу видно, какие категории инвестиций еще не представлены.

Коробка стиля с фиксированным доходом основана на чувствительности к процентным ставкам и кредитном качестве.

Разница между полем стиля акций и полем международного стиля акций изначально заключается в системе размеров. В то время как поле стиля акций определяет размер компании по среднему геометрическому рыночной капитализации , международный стиль акций учитывает медианную рыночную капитализацию. Сегодня все коробки стилей используют одну и ту же методологию.

Ограничения коробки стиля международного капитала

Инвестиционно-исследовательская компания Morningstar представила свою фирменную коробку в 1992 году. Простая и эффективная система визуальной классификации вскоре сделала ее повсеместной в инвестиционном мире. Его простота и повсеместность остаются двумя вескими причинами для продолжения использования блока стиля в его различных формах, но у него есть свои ограничения.

Во-первых, поле стиля не включает короткие позиции в свою систему классификации. Это означает, что долгосрочная и короткая инвестиционная стратегия не может быть представлена в блоке стилей. Некоторые другие стратегии не нацелены на постоянный рост, ценность или смешанный подход. Инвестиционные продукты, управляемые этими стратегиями, будут отскакивать по всей шкале стилей по мере того, как характер их вложений смещается по горизонтальной оси.

Некоторые аналитики предполагают, что популярность «шкалы стиля» необоснованно ограничивает управляющих фондами,. которые могут избегать определенных разумных инвестиционных стратегий, потому что они заставят фонд изменить категории в ячейке стиля, что может расстроить акционеров, купивших фонд, отчасти из-за его стиля. Классификация ящиков.

Другое использование

Блоки стиля можно использовать не только для анализа взаимных фондов, но и для других целей. Одним из основных применений является определение того, придерживается ли финансовый управляющий своей заявленной стратегии.

Например, если инвестиционный менеджер заявляет, что его основная стратегия состоит из 80% акций роста и 20% ценных бумаг с фиксированным доходом, а со временем его портфель смещается в сторону 70% стоимостных акций и 30% фиксированного дохода, инвестор может решить, что эта стратегия больше не для него. их.

Коробка стилей, предоставленная финансовым менеджером, может легко помочь продемонстрировать, как формируется портфельный микс и как он изменился.

Ящики стилей также можно использовать для анализа эффективности различных управляющих капиталом. Аналитики могут разработать гипотетические портфели, состоящие из различных управляющих капиталом, которые демонстрируют результаты работы и последовательность управляющих капиталом, помогая инвесторам выбрать то, что лучше всего подходит для них.

Реальный пример

Коробка международного стиля Morningstar была создана в 1992 году. Это сетка, состоящая из девяти квадратов, которая классифицирует ценные бумаги по размеру на вертикальной оси и по стоимости и росту на горизонтальной оси.

В ящике Морнингстара используется метод «строительных блоков», стиль которого определяется на уровне акций, и «эти атрибуты объединяются для определения общего стиля инвестирования фонда или портфеля». Структура связывает различные процессы: исследование акций, исследование фондов, сбор портфеля и мониторинг рынка. Коробка использует 10 различных атрибутов акций.

Особенности

• Вертикальная ось измеряет капитализацию и разбивается на малую, среднюю и большую.

• В поле стиля горизонтальная ось измеряет характеристики ценности и роста, которые разбиты на три части: ценность слева, рост справа и переход посередине.

• Начиная с 2004 года, Morningstar использует одну и ту же методологию и критерии для построения блоков стиля как для отечественных, так и для международных акций и взаимных фондов.

• Международная версия, адаптированная из оригинальной вставки в стиле акций, помогает инвесторам понять риск, доходность и потенциал диверсификации глобальных портфелей акций.

• Коробка международного стиля акций представляет собой визуальную эвристику для оценки инвестиционных критериев мировых акций.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Какую информацию предоставляет коробка стиля Morningstar?

Коробка в стиле Morningstar предоставляет инвесторам инвестиционный стиль и акции взаимного фонда. Он классифицирует акции в соответствии с факторами рыночной капитализации, роста и стоимости. Оценки включают прогнозные показатели, исторический рост прибыли, рост продаж, рост балансовой стоимости, соотношение цены к балансовой стоимости и доходность по дивидендам.

Что такое коробка стиля с фиксированным доходом?

Блок стиля с фиксированным доходом представляет собой репрезентативную сетку, которая обеспечивает визуальное отображение инвестиционных характеристик ценных бумаг с фиксированным доходом. Коробка с фиксированным доходом была создана Morningstar и в основном используется для взаимных фондов. Они помогают инвесторам выбирать инвестиции на основе критериев и помогают им понять структуру риска и доходности своих инвестиций.

Кто изобрел коробку стиля?

Коробка стиля в Morningstar была разработана Доном Филлипсом. Он был первым аналитиком взаимных фондов Morningstar и стал генеральным директором фирмы.