국제 주식 스타일 상자

국제 주식 스타일 상자란 무엇입니까?

국제 주식 스타일 상자는 외국 주식과 외국 펀드의 위험 수익 구조를 시각적으로 표현하고 비교하기 위한 3x3 그리드입니다. 투자자들은 모닝스타 주식 스타일 상자의 변형인 국제 주식 스타일 상자를 사용하여 국제 포트폴리오 의 다각화 정도를 이해합니다 .

2004년 3월 31일 현재 모든 미국 및 미국 외 주식과 뮤추얼 펀드는 동일한 스타일의 방법론으로 평가됩니다.

국제 주식 스타일 상자의 이해

국제 주식 스타일 상자라고도 하는 국제 주식 스타일 상자는 2차원 그리드입니다. 가로축은 가치 와 성장 특성을 측정하며 왼쪽은 가치, 오른쪽은 성장, 중간은 블렌드의 세 부분으로 나뉩니다.

세로축은 대문자를 측정하고 소, 중, 대로 나뉩니다. 이 계획은 투자를 분류하는 9가지 범주를 생성합니다.

투자자가 포트폴리오의 각 외국인 투자를 국제 주식 스타일 상자의 사각형에 할당하면 분산 정도에 대한 간략한 그림을 얻을 수 있습니다. 포트폴리오가 충분히 분산되지 않은 경우 국제 주식 스타일 상자를 통해 아직 표시되지 않은 투자 카테고리를 즉시 확인할 수 있습니다.

채권형 박스는 금리 민감도와 신용도를 기반으로 합니다.

에퀴티 스타일 박스와 인터내셔널 에퀴티 스타일 박스의 차이점은 원래 사이즈 시스템에 있습니다. 주식 스타일 상자가 시가 총액 의 기하학적 평균으로 회사의 규모를 결정하는 반면, 국제 주식 스타일은 중간 시가 총액을 고려합니다. 오늘날 모든 스타일 상자는 동일한 방법론을 사용합니다.

국제 주식 스타일 상자의 한계

투자 리서치 회사인 Morningstar 는 1992년에 독점적인 스타일 상자를 도입했습니다. 간단하고 효과적인 시각적 분류 시스템은 곧 투자 세계에서 유비쿼터스하게 만들었습니다. 단순함과 편재성은 여러 형태로 스타일 상자를 계속 사용하는 두 가지 강력한 이유이지만 한계가 있습니다.

첫째, 스타일 상자는 분류 시스템에 숏 포지션 을 포함하지 않습니다. 즉, 롱숏 투자 전략 은 스타일 상자에 표현할 수 없습니다. 일부 다른 전략은 일관된 성장, 가치 또는 혼합 접근 방식에 전념하지 않습니다. 이러한 전략으로 관리되는 투자 상품은 보유 자산의 특성이 수평 축을 따라 이동함에 따라 스타일 상자 전체에 튀게 됩니다.

일부 분석가들은 스타일 박스의 인기가 특정 건전한 투자 전략을 피하는 펀드 매니저 를 과도하게 제한할 수 있다고 추측했습니다. 이는 펀드가 스타일 박스의 카테고리를 변경하게 하여 부분적으로 스타일 때문에 펀드에 매수한 주주들을 좌절시킬 수 있기 때문입니다. 상자 분류.

기타 용도

스타일 상자는 뮤추얼 펀드 분석 이외의 목적으로 사용할 수 있습니다. 주요 용도 중 하나는 자금 관리자 가 명시된 전략 을 고수하고 있는지 여부를 결정하는 것 입니다.

예를 들어, 투자 운용사가 자신의 핵심 전략이 성장주 80%, 고정 수익 증권 20%이고 시간이 지남에 따라 포트폴리오가 가치주 70%와 고정 수익 30%로 변경되는 경우 투자자는 해당 전략이 더 이상 투자 대상이 아니라고 결정할 수 있습니다. 그들을.

머니 매니저가 제공하는 스타일 상자는 포트폴리오 믹스가 어떻게 구성되고 어떻게 변경되었는지 쉽게 설명하는 데 도움이 될 수 있습니다.

스타일 상자는 다양한 머니 매니저의 성과를 분석하는 데에도 사용할 수 있습니다. 분석가는 성과 결과와 자금 관리자의 일관성을 보여주는 다양한 자금 관리자로 구성된 가상 포트폴리오를 개발하여 투자자가 자신에게 가장 적합한 것을 선택할 수 있도록 도울 수 있습니다.

실제 사례

모닝스타의 인터내셔널 스타일 박스는 1992년에 만들어졌다. 세로축은 크기별로, 가로축은 가치와 성장으로 증권을 분류하는 9개의 사각형으로 구성된 그리드다.

모닝스타의 상자는 주식 수준에서 스타일이 결정되는 "구성 요소" 방법을 사용하며 "이러한 속성은 펀드 또는 포트폴리오의 전체 투자 스타일을 결정하기 위해 합산됩니다." 이 프레임워크는 주식 리서치, 펀드 리서치, 포트폴리오 조립 및 시장 모니터링과 같은 다양한 프로세스를 연결합니다. 상자는 10개의 서로 다른 재고 속성을 사용합니다.

하이라이트

• 세로축은 대소문자를 측정하여 대, 중, 소로 구분합니다.

• 스타일 상자에서 가로축은 가치와 성장 특성을 측정하며, 왼쪽은 가치, 오른쪽은 성장, 중간은 블렌드의 세 부분으로 나뉩니다.

• 2004년 현재 모닝스타는 국내외 주식 및 뮤추얼 펀드 모두 스타일 박스를 구축하기 위해 동일한 방법론과 기준을 사용합니다.

• 원래의 주식 스타일 상자에서 채택된 국제 버전은 투자자가 글로벌 주식 포트폴리오의 위험, 수익 및 분산 가능성을 이해하는 데 도움이 됩니다.

• International Equity Style Box는 글로벌 주식의 투자 기준을 평가하기 위한 시각적 휴리스틱입니다.

자주하는 질문

모닝스타 스타일 박스는 어떤 정보를 제공하나요?

모닝스타 스타일 박스는 투자자에게 뮤추얼 펀드의 투자 스타일과 주식을 제공합니다. 시가 총액, 성장 및 가치 요인에 따라 주식을 분류합니다. 점수에는 미래 예측 측정, 역사적 수익 성장, 매출 성장, 장부 가치 성장, 가격/장부 및 배당 수익률이 포함됩니다.

고정수익형 박스란?

고정 수입 스타일 상자는 고정 수입 증권의 투자 특징을 시각적으로 표시하는 표상 그리드입니다. 고정 수입형 박스는 모닝스타에서 만든 것으로 주로 뮤추얼 펀드에 사용됩니다. 투자자가 기준에 따라 투자를 선택하고 투자의 위험-수익 구조를 이해하는 데 도움이 됩니다.

스타일 상자는 누가 발명했나요?

Morningstar의 스타일 상자는 Don Phillips가 개발했습니다. 그는 Morningstar의 첫 뮤추얼 펀드 분석가였으며 회사의 CEO가 되었습니다.