Caixa de Estilo de Ações Internacionais
O que é uma caixa de estilo de ações internacionais?
Uma caixa de estilo de ações internacionais é uma grade de três por três para representar visualmente e comparar estruturas de risco-retorno de ações estrangeiras e fundos estrangeiros. Os investidores usam a caixa de estilo de ações internacionais, uma variação da caixa de estilo de ações da Morningstar,. para entender o grau de diversificação de suas carteiras internacionais.
Em 31 de março de 2004, todas as ações e fundos mútuos americanos e não americanos são avaliados sob a mesma metodologia de estilo.
Entendendo uma caixa de estilo de ações internacionais
A caixa de estilo de ações internacionais, também conhecida como caixa de estilo de ações internacionais, é uma grade bidimensional. O eixo horizontal mede as características de valor e crescimento,. que se dividem em três seções: valor à esquerda, crescimento à direita e mistura no meio.
O eixo vertical mede a capitalização e se divide em pequeno, médio e grande porte. Este esquema produz nove categorias com as quais classificar os investimentos.
Se os investidores atribuirem cada um dos investimentos estrangeiros em sua carteira a um quadrado na caixa de estilo de ações internacionais, eles obterão uma imagem simplificada do grau de diversificação. Se sua carteira não for suficientemente diversificada, a caixa de estilo de ações internacionais tornará imediatamente aparente quais categorias de investimento ainda não estão representadas.
A caixa de estilo de renda fixa baseia-se na sensibilidade à taxa de juros e na qualidade do crédito.
A diferença entre a caixa de estilo de patrimônio e a caixa de estilo de patrimônio internacional originalmente está no sistema de dimensionamento. Enquanto a caixa do estilo de ações determina o tamanho de uma empresa pela média geométrica da capitalização de mercado , o estilo de ações internacionais considera a capitalização de mercado mediana. Hoje, todas as caixas de estilo usam a mesma metodologia.
Limitações de uma caixa de estilo de ações internacionais
empresa de pesquisa de investimentos Morningstar apresentou sua caixa de estilo proprietário em 1992. Seu sistema de classificação visual simples e eficaz logo a tornou onipresente no mundo dos investimentos. A sua simplicidade e ubiquidade continuam a ser duas razões fortes para continuar a usar a caixa de estilo nas suas várias formas, mas tem as suas limitações.
Por um lado, a caixa de estilo não inclui posições vendidas em seu sistema de classificação. Isso significa que uma estratégia de investimento long-short não pode ser representada na caixa de estilo. Algumas outras estratégias não estão comprometidas com crescimento consistente, valor ou uma abordagem combinada. Os produtos de investimento geridos por estas estratégias irão saltar por toda a caixa de estilos à medida que a natureza das suas participações se desloca ao longo do eixo horizontal.
Alguns analistas especularam que a popularidade da caixa de estilo restringe indevidamente os gestores de fundos que podem evitar certas estratégias de investimento sólidas porque fariam com que o fundo mudasse de categoria na caixa de estilo, o que pode frustrar os acionistas que compraram o fundo em parte por causa de seu estilo. classificação da caixa.
Outros usos
As caixas de estilo podem ser usadas para outros fins que não a análise de fundos mútuos. Um dos principais usos é determinar se um gestor de dinheiro está aderindo à sua estratégia declarada.
Por exemplo, se um gestor de investimentos declara que sua estratégia principal é de 80% de ações de crescimento e 20% de títulos de renda fixa e, com o tempo, sua carteira muda para 70% de ações de valor e 30% de renda fixa, um investidor pode decidir que a estratégia não é mais para eles.
Uma caixa de estilo fornecida pelo gestor financeiro pode ajudar a demonstrar facilmente como o mix de portfólio é construído e como ele mudou.
As caixas de estilo também podem ser usadas para analisar o desempenho de vários gerentes de dinheiro. Os analistas podem desenvolver carteiras hipotéticas que consistem em uma variedade de gestores de dinheiro que demonstram os resultados de desempenho e consistência dos gestores de dinheiro, ajudando os investidores a escolher o que é mais adequado para eles.
Exemplo do mundo real
A caixa de estilo internacional da Morningstar foi criada em 1992. É uma grade composta por nove quadrados, que classifica os títulos por tamanho no eixo vertical e por valor e crescimento no eixo horizontal.
A caixa de Morningstar usa um método de "bloco de construção" com estilo determinado no nível da ação e "esses atributos são acumulados para determinar o estilo geral de investimento de um fundo ou portfólio". A estrutura vincula diferentes processos: pesquisa de ações, pesquisa de fundos, montagem de portfólio e monitoramento de mercado. A caixa usa 10 atributos de estoque diferentes.
Destaques
O eixo vertical mede a capitalização e se divide em pequeno, médio e grande porte.
Na caixa de estilo, o eixo horizontal mede as características de valor e crescimento, que se dividem em três seções: valor à esquerda, crescimento à direita e mescla no meio.
A partir de 2004, a Morningstar usa a mesma metodologia e critérios para construir caixas de estilo para ações e fundos mútuos nacionais e internacionais.
Adaptada da caixa de estilo de ações original, a versão internacional ajuda os investidores a entender o risco, o retorno e o potencial de diversificação das carteiras de ações globais.
A caixa de estilo de ações internacionais é uma heurística visual para avaliar os critérios de investimento de ações globais.
PERGUNTAS FREQUENTES
Quais informações a caixa de estilo Morningstar fornece?
A caixa estilo Morningstar fornece aos investidores o estilo de investimento e as ações de um fundo mútuo. Ele classifica as ações de acordo com a capitalização de mercado, crescimento e fatores de valor. As pontuações incluem medidas prospectivas, crescimento histórico dos lucros, crescimento das vendas, crescimento do valor contábil, preço/livro e rendimento de dividendos.
O que é uma caixa estilo renda fixa?
Uma caixa de estilo de renda fixa é uma grade de representação que fornece uma exibição visual dos recursos de investimento de títulos de renda fixa. A caixa de estilo de renda fixa foi criada pela Morningstar e é usada principalmente para fundos mútuos. Eles ajudam os investidores a escolher investimentos com base em critérios e os ajudam a entender as estruturas de risco-retorno de seus investimentos.
Quem inventou a caixa de estilo?
A caixa de estilo da Morningstar foi desenvolvida por Don Phillips. Ele foi o primeiro analista de fundos mútuos da Morningstar e se tornou CEO da empresa.
