International Equity Style Box
Hvað er alþjóðlegur hlutabréfastílskassi?
Alþjóðlegur hlutabréfastílskassi er þriggja af þremur töflum til að sýna og bera saman áhættu-ávöxtunarskipulag erlendra hlutabréfa og erlendra sjóða. Fjárfestar nota alþjóðlega hlutabréfastílsboxið, afbrigði af hlutabréfastílskassa Morningstar , til að skilja hversu fjölbreytt alþjóðleg eignasafn þeirra er.
Frá og með 31. mars 2004 eru öll bandarísk og önnur hlutabréf og verðbréfasjóðir metnir samkvæmt sömu aðferðafræði.
Að skilja alþjóðlegan hlutabréfastíl
Alþjóðlegi hlutabréfastílskassi, einnig þekktur sem alþjóðlegur hlutabréfastíll, er tvívítt rist. Lárétti ásinn mælir gildi og vaxtareiginleika,. sem skiptist í þrjá hluta: gildi vinstra megin, vöxt til hægri og blanda í miðjunni.
Lóðrétti ásinn mælir hástafi og skiptist í litla, meðalstóra og stóra. Þetta kerfi framleiðir níu flokka til að flokka fjárfestingar með.
Ef fjárfestar úthluta hverri erlendu fjárfestingu í eignasafni sínu í reit á alþjóðlegum hlutabréfastílskassa fá þeir einfaldaða mynd af dreifingu. Ef eignasafn þeirra er ekki nægilega fjölbreytt, mun alþjóðlegur hlutabréfastílsreitur gera það strax ljóst hvaða fjárfestingarflokkar eru ekki enn fulltrúar.
Fastatekjustílskassi byggir á vaxtanæmni og lánsgæðum.
Munurinn á hlutabréfastílskassi og alþjóðlega hlutabréfastílskassanum liggur upphaflega í stærðarkerfinu. Þar sem hlutabréfastílskassi ákvarðar stærð fyrirtækis með rúmfræðilegu meðaltali markaðsvirðis , tekur alþjóðlegi hlutabréfastíllinn mið af markaðsvirði. Í dag nota allir stílkassi sömu aðferðafræðina.
Takmarkanir á alþjóðlegum hlutabréfastílskassi
Fjárfestingarrannsóknarfyrirtækið Morningstar kynnti eigin kassa sinn árið 1992. Einfalt, áhrifaríkt sjónrænt flokkunarkerfi gerði það fljótlega alls staðar að í fjárfestingarheiminum. Einfaldleiki hans og alls staðar eru enn tvær sterkar ástæður til að halda áfram að nota stílkassann í ýmsum myndum, en hann hefur sínar takmarkanir.
Fyrir það fyrsta inniheldur stílkassinn ekki skortstöður í flokkunarkerfi sínu. Það þýðir að ekki er hægt að sýna langtíma fjárfestingarstefnu í stílreitnum. Sumar aðrar aðferðir eru ekki skuldbundnir til stöðugs vaxtar, verðmætis eða blönduðrar nálgunar. Fjárfestingarvörur, sem stýrt er af þessum aðferðum, munu hoppa um allan stílreitinn þar sem eðli eignarhluta þeirra færist eftir lárétta ásnum.
Sumir sérfræðingar hafa velt því fyrir sér að vinsældir stílkassans takmarki óeðlilega sjóðsstjóra sem gætu forðast ákveðnar traustar fjárfestingaraðferðir vegna þess að þær myndu valda því að sjóðurinn skipti um flokka í stílkassanum, sem gæti truflað hluthafa sem keyptu inn í sjóðinn að hluta til vegna stíls hans. kassaflokkun.
Önnur notkun
Hægt er að nota stílkassa í öðrum tilgangi en að greina verðbréfasjóði. Ein helsta notkunin er að ákvarða hvort peningastjóri haldi sig við yfirlýsta stefnu sína.
Til dæmis, ef fjárfestingastjóri segir að kjarnastefna hans sé 80% vaxtarhlutabréf og 20% verðbréf með föstum tekjum, og með tímanum færist eignasafn hans yfir í 70% verðmæti hlutabréfa og 30% fastatekna, getur fjárfestir ákveðið að stefnan sé ekki lengur fyrir þeim.
Stílkassi sem peningastjórinn lætur í té getur auðveldlega hjálpað til við að sýna hvernig eignasafnssamsetningin er smíðuð og hvernig hún hefur breyst.
Einnig er hægt að nota stílkassa til að greina frammistöðu ýmissa peningastjóra. Sérfræðingar geta þróað ímyndað eignasöfn sem samanstanda af margs konar peningastjórum sem sýna frammistöðuárangur og samkvæmni peningastjórnenda, og hjálpa fjárfestum að velja það sem hentar þeim best.
Raunverulegt dæmi
Alþjóðlegur kassi Morningstar var búinn til árið 1992. Það er rist sem samanstendur af níu ferningum, sem flokkar verðbréf eftir stærð á lóðrétta ásnum og eftir verðmæti og vexti á lárétta ásnum.
Kassi Morningstar notar „byggingarblokk“ aðferð með stíl sem ákvarðaður er á hlutabréfastigi og „þeim eiginleikum er rúllað upp til að ákvarða heildarfjárfestingarstíl sjóðs eða eignasafns. Ramminn tengir saman mismunandi ferla: hlutabréfarannsóknir, sjóðarannsóknir, eignasafnssamsetningu og markaðsvöktun. Kassinn notar 10 mismunandi lagereiginleika.
Hápunktar
Lóðrétti ásinn mælir hástafi og skiptist niður í litla, meðalstóra og stóra.
Á stílreitnum mælir lárétti ásinn gildi og vaxtareiginleika, sem skiptist í þrjá hluta: gildi til vinstri, vöxtur til hægri og blanda í miðjunni.
Frá og með 2004 notar Morningstar sömu aðferðafræði og viðmið til að byggja upp stílkassa fyrir bæði innlend og erlend hlutabréf og verðbréfasjóði.
Alþjóðlega útgáfan, aðlöguð frá upprunalega hlutabréfastílnum, hjálpar fjárfestum að skilja áhættu, ávöxtun og fjölbreytni í alþjóðlegum hlutabréfasöfnum.
Alþjóðlegi hlutabréfastílskassi er sjónrænt sjónarspil til að meta fjárfestingarviðmið alþjóðlegra hlutabréfa.
Algengar spurningar
Hvaða upplýsingar veitir Morningstar Style Box?
Morningstar stílkassinn veitir fjárfestum fjárfestingarstíl og hlutabréf verðbréfasjóðs. Það flokkar hlutabréf eftir markaðsvirði, vexti og virðisþáttum. Einkunnir fela í sér framsýna mælikvarða, sögulegan hagvöxt, söluvöxt, vöxt bókfærðs verðs, verð/bók og arðsávöxtun.
Hvað er kassi með fastatekjustíl?
Kassi með fastatekjum er myndnet sem gefur sjónræna sýningu á fjárfestingareiginleikum verðbréfa með föstum tekjum. Fasttekjukassinn var búinn til af Morningstar og er fyrst og fremst notaður fyrir verðbréfasjóði. Þeir hjálpa fjárfestum að velja fjárfestingar út frá forsendum og hjálpa þeim að skilja áhættu-ávöxtunarskipulag fjárfestinga sinna.
Hver fann upp stílkassann?
Stílkassinn hjá Morningstar var þróaður af Don Phillips. Hann var fyrsti sérfræðingur Morningstar verðbréfasjóða og varð forstjóri fyrirtækisins.
