Skrzynka stylów międzynarodowych akcji

Czym jest skrzynka stylów międzynarodowych akcji?

Ramka w stylu międzynarodowych akcji to siatka trzy na trzy do wizualnego przedstawiania i porównywania struktur ryzyka i zwrotu dla zagranicznych akcji i funduszy zagranicznych. Inwestorzy korzystają z międzynarodowego stylu akcji, będącego wariacją na temat stylu akcji Morningstar,. aby zrozumieć stopień dywersyfikacji ich międzynarodowych portfeli.

Na dzień 31 marca 2004 r. wszystkie amerykańskie i nieamerykańskie akcje oraz fundusze inwestycyjne są wyceniane według tej samej metodologii stylu.

Zrozumienie międzynarodowego stylu akcji

Pole stylów międzynarodowych akcji, znane również jako pole stylów międzynarodowych akcji, jest siatką dwuwymiarową. Oś pozioma mierzy wartości i cechy wzrostu,. które dzielą się na trzy sekcje: wartość po lewej, wzrost po prawej i mieszanie w środku.

Oś pionowa mierzy wielkość liter i dzieli się na małe, średnie i duże. Ten schemat tworzy dziewięć kategorii, za pomocą których można klasyfikować inwestycje.

Jeśli inwestorzy przypiszą każdą z inwestycji zagranicznych w swoim portfelu do kwadratu w polu stylów międzynarodowych akcji, uzyskają uproszczony obraz stopnia dywersyfikacji. Jeśli ich portfel nie jest dostatecznie zdywersyfikowany, międzynarodowy styl akcyjny natychmiast pokaże, które kategorie inwestycji nie są jeszcze reprezentowane.

Ramka w stylu stałego dochodu opiera się na wrażliwości stóp procentowych i jakości kredytowej.

Różnica między ramką stylu equity a ramką stylu międzynarodowego equity leży pierwotnie w systemie rozmiarów. Podczas gdy pole stylu akcji określa wielkość firmy za pomocą geometrycznej średniej kapitalizacji rynkowej,. międzynarodowy styl akcji uwzględnia medianę kapitalizacji rynkowej. Dziś wszystkie pudełka stylowe wykorzystują tę samą metodologię.

Ograniczenia międzynarodowego stylu akcji

badaniem inwestycji Morningstar wprowadziła swój własny styl box w 1992 roku. Jego prosty, skuteczny system klasyfikacji wizualnej szybko uczynił go wszechobecnym w świecie inwestycyjnym. Jego prostota i wszechobecność pozostają dwoma mocnymi powodami, aby nadal używać pudełka stylów w jego kilku formach, ale ma ono swoje ograniczenia.

Po pierwsze, pole stylu nie obejmuje pozycji krótkich w swoim systemie klasyfikacji. Oznacza to, że długo-krótka strategia inwestycyjna nie może być przedstawiona w polu stylu. Niektóre inne strategie nie są zaangażowane w stały wzrost, wartość lub podejście mieszane. Produkty inwestycyjne zarządzane przez te strategie będą odbijać się po całym pudełku stylów, ponieważ charakter ich zasobów przesuwa się wzdłuż osi poziomej.

Niektórzy analitycy spekulują, że popularność pudełka stylów nadmiernie ogranicza zarządzających funduszami, którzy mogą unikać pewnych rozsądnych strategii inwestycyjnych, ponieważ spowodowałyby one zmianę kategorii w pudełku stylów, co może frustrować akcjonariuszy, którzy kupili fundusz częściowo ze względu na jego styl klasyfikacja pudełek.

Inne zastosowania

Skrzynki Style mogą być wykorzystywane do celów innych niż analiza funduszy inwestycyjnych. Jednym z podstawowych zastosowań jest określenie, czy zarządzający pieniędzmi trzyma się swojej strategii.

Na przykład, jeśli menedżer inwestycyjny stwierdzi, że jego podstawową strategią są akcje o 80% wzrostu i 20% papiery wartościowe o stałym dochodzie, a z czasem jego portfel zmienia się na 70% akcji o wartości i 30% o stałym dochodzie, inwestor może zdecydować, że strategia nie jest już dla ich.

Pudełko stylów dostarczone przez menedżera pieniędzy może łatwo pomóc zademonstrować, w jaki sposób jest skonstruowany miks portfela i jak się zmienił.

Skrzynki stylów mogą być również wykorzystywane do analizy wyników różnych menedżerów pieniędzy. Analitycy mogą opracować hipotetyczne portfele składające się z różnych menedżerów pieniądza, które wykazują wyniki i spójność menedżerów pieniądza, pomagając inwestorom wybrać to, co jest dla nich najbardziej odpowiednie.

Przykład ze świata rzeczywistego

Międzynarodowy styl pudełka Morningstar powstał w 1992 roku. Jest to siatka składająca się z dziewięciu kwadratów, która klasyfikuje papiery wartościowe według wielkości na osi pionowej oraz według wartości i wzrostu na osi poziomej.

Morningstar's box wykorzystuje metodę „elementów konstrukcyjnych” ze stylem określanym na poziomie akcji, a „te atrybuty są zwijane w celu określenia ogólnego stylu inwestycyjnego funduszu lub portfela”. Struktura łączy różne procesy: badania akcji, badania funduszy, tworzenie portfela i monitorowanie rynku. Pudełko wykorzystuje 10 różnych atrybutów magazynowych.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Oś pionowa mierzy wielkość liter i dzieli się na małe, średnie i duże.

• W polu stylu oś pozioma mierzy wartość i charakterystykę wzrostu, która dzieli się na trzy sekcje: wartość po lewej stronie, wzrost po prawej i mieszanie w środku.

• Od 2004 r. Morningstar używa tej samej metodologii i kryteriów do tworzenia stylowych pudełek dla krajowych i międzynarodowych akcji i funduszy inwestycyjnych.

• Dostosowana z oryginalnego pudełka stylów akcji, wersja międzynarodowa pomaga inwestorom zrozumieć ryzyko, zwrot i potencjał dywersyfikacji globalnych portfeli akcji.

• Skrzynka stylów międzynarodowych akcji to wizualna heurystyka służąca do oceny kryteriów inwestycyjnych globalnych akcji.

FAQ

Jakie informacje zawiera pudełko w stylu Morningstar?

Pudełko w stylu Morningstar zapewnia inwestorom styl inwestycyjny i akcje funduszu inwestycyjnego. Klasyfikuje akcje według kapitalizacji rynkowej, wzrostu i czynników wartości. Wyniki obejmują pomiary dotyczące przyszłości, historyczny wzrost zysków, wzrost sprzedaży, wzrost wartości księgowej, cena/książka i stopa dywidendy.

Co to jest skrzynka o stałym dochodzie?

Pole stylu o stałym dochodzie to reprezentatywna siatka, która zapewnia wizualną prezentację cech inwestycyjnych papierów wartościowych o stałym dochodzie. Pudełko w stylu o stałym dochodzie zostało stworzone przez Morningstar i jest używane głównie do funduszy inwestycyjnych. Pomagają inwestorom wybierać inwestycje na podstawie kryteriów i pomagają im zrozumieć strukturę ryzyka i zwrotu z ich inwestycji.

Kto wynalazł pudełko stylów?

Stylowe pudełko w Morningstar zostało opracowane przez Dona Phillipsa. Był pierwszym analitykiem funduszy inwestycyjnych Morningstar i został dyrektorem generalnym firmy.