Scatola in stile azionario internazionale
Che cos'è una scatola in stile azionario internazionale?
Una scatola in stile azionario internazionale è una griglia tre per tre per rappresentare visivamente e confrontare le strutture rischio-rendimento di azioni e fondi esteri. Gli investitori utilizzano la casella dello stile azionario internazionale, una variazione della casella dello stile azionario di Morningstar,. per comprendere il grado di diversificazione dei loro portafogli internazionali.
Al 31 marzo 2004, tutte le azioni e i fondi comuni di investimento statunitensi e non statunitensi vengono valutati secondo la stessa metodologia di stile.
Capire una scatola di stile di azioni internazionali
La casella dello stile azionario internazionale, nota anche come casella dello stile azionario internazionale, è una griglia bidimensionale. L'asse orizzontale misura il valore e le caratteristiche di crescita,. suddivise in tre sezioni: valore a sinistra, crescita a destra e fusione al centro.
L'asse verticale misura la capitalizzazione e si suddivide in piccolo, medio e grande. Questo schema produce nove categorie con cui classificare gli investimenti.
Se gli investitori assegnano ciascuno degli investimenti esteri nel loro portafoglio a un quadrato sulla casella dello stile azionario internazionale, otterranno un quadro semplificato del grado di diversificazione. Se il loro portafoglio non è sufficientemente diversificato, la casella dello stile azionario internazionale renderà immediatamente evidente quali categorie di investimento non sono ancora rappresentate.
La casella di stile a reddito fisso si basa sulla sensibilità al tasso di interesse e sulla qualità del credito.
La differenza tra l'equity style box e l'equity style box internazionale risiede originariamente nel sistema di dimensionamento. Mentre la casella dello stile azionario determina la dimensione di un'azienda mediante la media geometrica della capitalizzazione di mercato , lo stile azionario internazionale considera la capitalizzazione di mercato mediana. Oggi, tutte le caselle di stile utilizzano la stessa metodologia.
Limitazioni di una casella di stile di azioni internazionali
società di ricerca sugli investimenti Morningstar ha introdotto la sua scatola di stile proprietaria nel 1992. Il suo sistema di classificazione visiva semplice ed efficace l'ha presto resa onnipresente nel mondo degli investimenti. La sua semplicità e ubiquità rimangono due ragioni forti per continuare a utilizzare lo style box nelle sue diverse forme, ma ha i suoi limiti.
Per uno, la casella dello stile non include le posizioni corte nel suo sistema di classificazione. Ciò significa che una strategia di investimento long-short non può essere rappresentata nella casella dello stile. Alcune altre strategie non si impegnano per una crescita coerente, valore o un approccio misto. I prodotti di investimento gestiti da queste strategie rimbalzeranno su tutta la casella di stile man mano che la natura delle loro partecipazioni si sposta lungo l'asse orizzontale.
Alcuni analisti hanno ipotizzato che la popolarità dello style box limiti indebitamente i gestori di fondi che potrebbero evitare determinate strategie di investimento valide perché farebbero cambiare categoria al fondo nello style box, il che potrebbe frustrare gli azionisti che hanno acquistato il fondo in parte a causa del suo stile classificazione in scatola.
Altri usi
Le caselle di stile possono essere utilizzate per scopi diversi dall'analisi dei fondi comuni di investimento. Uno degli usi principali è determinare se un gestore di denaro si attiene alla sua strategia dichiarata .
Ad esempio, se un gestore degli investimenti afferma che la sua strategia principale è costituita dall'80% di azioni growth e dal 20% di titoli a reddito fisso e nel tempo il suo portafoglio si sposta al 70% di azioni value e al 30% di reddito fisso, un investitore potrebbe decidere che la strategia non è più adatta loro.
Una casella di stile fornita dal gestore del denaro può facilmente aiutare a dimostrare come è costruito il mix di portafoglio e come è cambiato.
Le caselle di stile possono anche essere utilizzate per analizzare le prestazioni di vari gestori di denaro. Gli analisti possono sviluppare ipotetici portafogli costituiti da una varietà di gestori di denaro che dimostrano i risultati delle prestazioni e la coerenza dei gestori di denaro, aiutando gli investitori a scegliere ciò che è più adatto a loro.
Esempio del mondo reale
La scatola in stile internazionale di Morningstar è stata creata nel 1992. Si tratta di una griglia composta da nove quadrati, che classifica i titoli per dimensione sull'asse verticale e per valore e crescita sull'asse orizzontale.
La casella di Morningstar utilizza un metodo "a blocchi" con uno stile determinato a livello di azioni e "questi attributi vengono raggruppati per determinare lo stile di investimento complessivo di un fondo o portafoglio". Il framework collega diversi processi: ricerca sui titoli, ricerca sui fondi, assemblaggio del portafoglio e monitoraggio del mercato. La scatola utilizza 10 diversi attributi di stock.
Mette in risalto
L'asse verticale misura la capitalizzazione e si scompone in piccolo, medio e grande.
Sulla casella dello stile, l'asse orizzontale misura il valore e le caratteristiche di crescita, che si scompongono in tre sezioni: valore a sinistra, crescita a destra e fusione al centro.
A partire dal 2004, Morningstar utilizza la stessa metodologia e criteri per la costruzione di scatole di stile per azioni e fondi comuni di investimento nazionali e internazionali.
Adattata dalla scatola dello stile azionario originale, la versione internazionale aiuta gli investitori a comprendere il rischio, il rendimento e il potenziale di diversificazione dei portafogli azionari globali.
La casella dello stile azionario internazionale è un'euristica visiva per valutare i criteri di investimento delle azioni globali.
FAQ
Quali informazioni fornisce la Morningstar Style Box?
La scatola stile Morningstar offre agli investitori lo stile di investimento e le azioni di un fondo comune di investimento. Classifica le azioni in base a capitalizzazione di mercato, crescita e fattori di valore. I punteggi includono misure previsionali, crescita storica degli utili, crescita delle vendite, crescita del valore contabile, prezzo/libro e rendimento da dividendi.
Che cos'è una scatola stile a reddito fisso?
Una casella di stile a reddito fisso è una griglia rappresentativa che fornisce una visualizzazione visiva delle caratteristiche di investimento dei titoli a reddito fisso. La scatola in stile a reddito fisso è stata creata da Morningstar e viene utilizzata principalmente per i fondi comuni di investimento. Aiutano gli investitori a scegliere gli investimenti in base a criteri e li aiutano a comprendere le strutture rischio-rendimento dei loro investimenti.
Chi ha inventato la Style Box?
La scatola dello stile di Morningstar è stata sviluppata da Don Phillips. È stato il primo analista di fondi comuni di Morningstar ed è diventato CEO dell'azienda.
