インターナショナルエクイティスタイルボックス

##インターナショナルエクイティスタイルボックスとは何ですか？

インターナショナルエクイティスタイルボックスは、外国株式と外国ファンドのリスクリターン構造を視覚的に表現および比較するための3行3列のグリッドです。投資家は、モーニングスターのストックスタイルボックスのバリエーションであるインターナショナルエクイティスタイルボックスを使用して、国際ポートフォリオの多様化の程度を理解します。

2004年3月31日現在、米国および米国以外のすべての株式および投資信託は、同じスタイルの方法で評価されています。

##インターナショナルエクイティスタイルボックスを理解する

インターナショナルエクイティスタイルボックスは、インターナショナルストックスタイルボックスとも呼ばれ、2次元グリッドです。横軸は値と成長特性を測定します。これは、左側の値、右側の成長、中央のブレンドの3つのセクションに分かれています。

縦軸は資本化を測定し、小、中、大に分類されます。このスキームは、投資を分類するための9つのカテゴリーを生成します。

投資家がポートフォリオの各外国投資を国際エクイティスタイルボックスの四角に割り当てると、分散度の簡略化された図が得られます。彼らのポートフォリオが十分に多様化されていない場合、国際エクイティスタイルボックスは、どの投資カテゴリーがまだ表されていないかを即座に明らかにします。

固定収入スタイルボックスは、金利感応度と信用の質に基づいています。

エクイティスタイルボックスとインターナショナルエクイティスタイルボックスの違いは、もともとサイジングシステムにあります。エクイティスタイルボックスは、市場資本のイタライズの幾何学的平均によって会社の規模を決定しますが、国際エクイティスタイルは、市場資本の中央値を考慮します。現在、すべてのスタイルボックスは同じ方法を使用しています。

##インターナショナルエクイティスタイルボックスの制限

投資調査会社のモーニングスターは、1992年に独自のスタイルボックスを発表しました。そのシンプルで効果的な視覚的分類システムにより、すぐに投資業界に普及しました。そのシンプルさと遍在性は、スタイルボックスをいくつかの形式で使用し続ける2つの強力な理由ですが、制限があります。

分類システムにショートポジションが含まれていないことです。つまり、ロングショート投資戦略をスタイルボックスに表示することはできません。他のいくつかの戦略は、一貫した成長、価値、または混合アプローチにコミットしていません。これらの戦略によって管理される投資商品は、保有の性質が横軸に沿って変化するにつれて、スタイルボックス全体に跳ね返ります。

、ファンドがスタイルボックスのカテゴリを変更するため、特定の健全な投資戦略を回避する可能性のあるファンドマネージャーを過度に制限していると推測しています。ボックス分類。

##その他の用途

スタイルボックスは、投資信託の分析以外の目的に使用できます。主な用途の1つは、マネーマネージャーがその定められた戦略に固執しているかどうかを判断することです。

たとえば、投資運用会社がコア戦略を80％の成長株と20％の債券であると述べ、ポートフォリオが70％のバリュー株と30％の債券にシフトした場合、投資家はその戦略がもはや彼ら。

マネーマネージャーが提供するスタイルボックスは、ポートフォリオミックスがどのように構築され、どのように変化したかを簡単に示すのに役立ちます。

スタイルボックスは、さまざまなマネーマネージャーのパフォーマンスを分析するためにも使用できます。アナリストは、マネーマネージャーのパフォーマンス結果と一貫性を実証するさまざまなマネーマネージャーで構成される架空のポートフォリオを開発し、投資家が自分に最適なものを選択できるようにします。

##実際の例

モーニングスターのインターナショナルスタイルボックスは1992年に作成されました。これは、9つの正方形で構成されるグリッドであり、縦軸をサイズ、横軸を値と成長で証券を分類します。

モーニングスターのボックスは、株式レベルでスタイルが決定される「ビルディングブロック」方式を使用し、「これらの属性は、ファンドまたはポートフォリオの全体的な投資スタイルを決定するためにロールアップされます」。このフレームワークは、株式調査、ファンド調査、ポートフォリオの組み立て、市場の監視など、さまざまなプロセスをリンクしています。ボックスは10種類のストック属性を使用します。

##ハイライト

-縦軸は資本化を測定し、小、中、大に分類されます。

-スタイルボックスの横軸は、値と成長特性を測定します。これは、左側の値、右側の成長、中央のブレンドの3つのセクションに分かれています。

-2004年の時点で、Morningstarは、国内および海外の株式と相互資金の両方にスタイルボックスを構築するために同じ方法と基準を使用しています。

-元のエクイティスタイルボックスを採用した国際版は、投資家がグローバル株式ポートフォリオのリスク、リターン、多様化の可能性を理解するのに役立ちます。

-インターナショナルエクイティスタイルボックスは、グローバル株式の投資基準を評価するための視覚的なヒューリスティックです。

＃＃よくある質問

###モーニングスタースタイルボックスはどのような情報を提供しますか？

モーニングスタースタイルボックスは、投資家に投資信託の投資スタイルと株式を提供します。時価総額、成長、および価値要因に従って株式を分類します。スコアには、将来の見通しに関する指標、過去の利益成長率、売上高の成長、簿価の成長、価格/本、および配当利回りが含まれます。

###債券スタイルボックスとは何ですか？

債券スタイルボックスは、債券の投資機能を視覚的に表示する表現グリッドです。債券スタイルのボックスはモーニングスターによって作成され、主に投資信託に使用されます。それらは、投資家が基準に基づいて投資を選択するのを助け、彼らが彼らの投資のリスクリターン構造を理解するのを助けます。

###スタイルボックスを発明したのは誰ですか？

モーニングスターのスタイルボックスはドンフィリップスによって開発されました。彼はモーニングスターの最初の投資信託アナリストであり、同社のCEOになりました。