先例交易分析

什么是先例交易分析？

先例交易分析是一种估值方法，其中过去为类似公司支付的价格被视为公司价值的指标。先前的交易分析可以估计在收购的情况下股票的价值。

先例交易分析的工作原理

先例交易分析依赖于公开可用的信息来合理估计其他人为上市公司支付的倍数或溢价。该分析着眼于过去在类似情况下购买过类似公司的投资者类型，并检查进行收购的公司是否可能很快进行另一次收购。

先例交易分析最重要的组成部分之一是识别最相关的交易。首先，应根据具有相似财务特征和处于同一行业的公司来选择公司。其次，交易规模应与目标公司正在考虑的交易规模相近。第三，交易的类型和买方的特点应该相似。就分析的有用性而言，最近发生的交易被认为更有价值。

先例牵引力分析也称为“M&A comps ”。

先例交易分析的数据来源包括证券数据公司，它是一个并购数据的存储库。贸易出版物、研究报告和年度申报也是很好的数据来源。

先例交易分析的优缺点

虽然这种类型的分析受益于使用公开可用的信息，但与交易相关的信息的数量和质量有时会受到限制。这会使得出结论变得困难。当试图解释以前交易中的市场条件与当前市场相比的差异时，这种困难可能会更加复杂。例如，竞争对手的数量可能发生了变化，或者之前的市场可能处于商业周期的不同部分。

虽然每笔交易都不同，因此难以进行直接比较，但先例交易分析确实有助于对市场对特定资产的需求和资产的近似估值进行总体评估。尽管如此，这种特定类型的评估更像是一种概括，因为有很多变量需要考虑，例如竞争对手的规模或优势、市场需求、商业周期，以及更复杂的考虑因素，例如进出口公司的汇率和地缘政治对受量化宽松措施或产量上限影响的公司的影响。

＃＃强调

先例牵引力分析使用公司过去的业绩结果来帮助确定该公司的估值。
在考虑公司的基线估值时，先例牵引力分析是一个很好的工具，但需要通过更复杂的分析来支持。
这种分析很困难，因为很难将先前估值或某个业绩期间的市场条件应用于当前估值。