Analisi delle transazioni precedenti
Che cos'è l'analisi delle transazioni precedenti?
L'analisi delle transazioni precedenti è un metodo di valutazione in cui il prezzo pagato in passato per società simili è considerato un indicatore del valore di una società . L'analisi delle transazioni precedenti crea una stima di quanto varrebbe una quota di azioni in caso di acquisizione.
Come funziona l'analisi delle transazioni precedenti
L'analisi delle transazioni precedenti si basa su informazioni pubblicamente disponibili per creare una stima ragionevole dei multipli o dei premi che altri hanno pagato per una società quotata in borsa. L'analisi esamina il tipo di investitori che hanno acquistato società simili in circostanze simili in passato ed esamina se è probabile che le società che effettuano le acquisizioni effettuino presto un'altra acquisizione.
Una delle componenti più importanti dell'analisi delle transazioni precedenti è l'identificazione delle transazioni più rilevanti. In primo luogo, le società dovrebbero essere scelte in base ad avere caratteristiche finanziarie simili e per essere nello stesso settore. In secondo luogo, la dimensione delle transazioni dovrebbe essere di dimensioni simili alla transazione presa in considerazione per l'azienda target. In terzo luogo, il tipo di transazione e le caratteristiche dell'acquirente dovrebbero essere simili. Le transazioni avvenute più di recente sono considerate più preziose in termini di utilità per l'analisi.
Comps M&A ".
Le fonti di dati per l'analisi delle transazioni precedenti includono Securities Data Corporation, che è un archivio di dati su fusioni e acquisizioni. Anche pubblicazioni commerciali, rapporti di ricerca e documenti annuali sono buone fonti di dati.
Vantaggi e svantaggi dell'analisi delle transazioni precedenti
Sebbene questo tipo di analisi tragga vantaggio dall'utilizzo di informazioni pubblicamente disponibili, la quantità e la qualità delle informazioni relative alle transazioni possono talvolta essere limitate. Questo può rendere difficile trarre conclusioni. Questa difficoltà può essere aggravata quando si cerca di tenere conto delle differenze nelle condizioni di mercato durante le transazioni precedenti rispetto al mercato attuale. Ad esempio, il numero di concorrenti potrebbe essere cambiato o il mercato precedente potrebbe trovarsi in una parte diversa del ciclo economico.
Sebbene ogni transazione sia diversa, e quindi renda difficili i confronti diretti, l'analisi delle transazioni precedenti aiuta a fornire una valutazione generale della domanda del mercato per un particolare asset e una valutazione approssimativa dell'asset. Nonostante ciò, questo tipo di valutazione è più una generalizzazione poiché ci sono così tante variabilità da tenere in considerazione come dimensione o vantaggio della concorrenza, domanda di mercato, ciclo economico e considerazioni più complesse come i tassi di cambio per le società di import/export e effetti sulle società come quelle interessate da misure di allentamento quantitativo o limiti di produzione.
Mette in risalto
L'analisi della trazione precedente utilizza i risultati delle prestazioni passate di un'azienda per determinare la valutazione dell'azienda.
L'analisi della trazione precedente è un buon strumento da utilizzare quando si considera una valutazione di base di un'azienda, ma deve essere rafforzata da un'analisi più complessa.
Questo tipo di analisi è difficile perché è difficile applicare le condizioni di mercato al momento di una valutazione precedente o durante un certo periodo di performance a una valutazione corrente.
