Analiza transakcji precedensowych
Co to jest analiza transakcji precedensowych?
Analiza transakcji precedensowych to metoda wyceny,. w której cena zapłacona za podobne firmy w przeszłości jest uważana za wskaźnik wartości firmy. Analiza transakcji precedensowych pozwala oszacować, ile byłby wart udział akcji w przypadku przejęcia.
Jak działa analiza transakcji precedensowych
Analiza transakcji precedensowych opiera się na publicznie dostępnych informacjach w celu stworzenia rozsądnego oszacowania wielokrotności lub premii,. które inni zapłacili za spółkę notowaną na giełdzie. Analiza dotyczy rodzaju inwestorów, którzy nabyli podobne firmy w podobnych okolicznościach w przeszłości i sprawdza, czy firmy dokonujące przejęć prawdopodobnie wkrótce dokonają kolejnego przejęcia.
Jednym z najważniejszych elementów analizy transakcji precedensowych jest identyfikacja transakcji, które są najistotniejsze. Po pierwsze, firmy powinny być wybierane na podstawie podobnych cech finansowych i tego, że działają w tej samej branży. Po drugie, wielkość transakcji powinna być zbliżona do wielkości transakcji, która jest rozważana dla firmy docelowej. Po trzecie, rodzaj transakcji i cechy nabywcy powinny być podobne. Transakcje, które miały miejsce niedawno, są uważane za bardziej wartościowe pod względem przydatności do analizy.
Precedensowa analiza trakcji jest również znana jako „konkursy fuzji i przejęć ”.
Źródła danych do analizy transakcji poprzedzających obejmują firmę Securities Data Corporation, która jest repozytorium danych dotyczących fuzji i przejęć. Publikacje branżowe, raporty z badań i sprawozdania roczne są również dobrym źródłem danych.
Zalety i wady analizy transakcji precedensowych
Chociaż ten rodzaj analizy korzysta z wykorzystania publicznie dostępnych informacji, ilość i jakość informacji dotyczących transakcji może czasami być ograniczona. Może to utrudnić wyciąganie wniosków. Trudność ta może być spotęgowana, gdy próbuje się uwzględnić różnice w warunkach rynkowych podczas poprzednich transakcji w porównaniu z obecnym rynkiem. Na przykład liczba konkurentów mogła się zmienić lub poprzedni rynek mógł znajdować się w innej części cyklu koniunkturalnego.
Chociaż każda transakcja jest inna, co utrudnia bezpośrednie porównania, analiza transakcji precedensowych pomaga zapewnić ogólną ocenę popytu rynkowego na określony składnik aktywów i przybliżoną wycenę aktywów. Mimo to ten pewien rodzaj oceny jest raczej uogólnieniem, ponieważ istnieje tak wiele zmienności, które należy wziąć pod uwagę, takie jak wielkość lub przewaga konkurenta, popyt rynkowy, cykl koniunkturalny i bardziej skomplikowane kwestie, takie jak kursy walut dla firm importujących/eksportowych i geopolityka. wpływ na firmy, takie jak te, na które mają wpływ środki luzowania ilościowego lub limity produkcji.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Precedensowa analiza trakcji wykorzystuje wcześniejsze wyniki wydajności firmy, aby pomóc określić wycenę tej firmy.
Analiza trakcji precedensu jest dobrym narzędziem do wykorzystania przy rozważaniu podstawowej wyceny firmy, ale musi być wsparta bardziej skomplikowaną analizą.
Tego rodzaju analiza jest trudna, ponieważ trudno jest zastosować warunki rynkowe z czasu poprzedniej wyceny lub w pewnym okresie wyników do bieżącej wyceny.
