Анализ прецедентных сделок

Что такое анализ прецедентных сделок?

Анализ прецедентных сделок — это метод оценки,. при котором цена, уплаченная за аналогичные компании в прошлом, считается показателем стоимости компании. Анализ прецедентных транзакций позволяет оценить, сколько будет стоить акция в случае приобретения.

Как работает анализ прецедентных транзакций

Анализ прецедентных транзакций опирается на общедоступную информацию для создания разумной оценки мультипликаторов или премий,. которые другие заплатили за публично торгуемую компанию. В анализе рассматривается тип инвесторов, которые приобрели аналогичные компании при аналогичных обстоятельствах в прошлом, и изучается вероятность того, что компании, совершающие приобретения,. совершат в ближайшее время еще одно приобретение.

Одним из наиболее важных компонентов анализа прецедентных транзакций является выявление наиболее релевантных транзакций. Во-первых, компании следует выбирать на основе схожих финансовых характеристик и принадлежности к одной отрасли. Во-вторых, размер транзакций должен быть аналогичен размеру транзакций, которые рассматриваются для целевой компании. В-третьих, тип сделки и характеристики покупателя должны быть схожими. Транзакции, которые произошли совсем недавно, считаются более ценными с точки зрения полезности для анализа.

сделки по слияниям и поглощениям ».

Источники данных для анализа прецедентных транзакций включают Securities Data Corporation, которая является хранилищем данных о слияниях и поглощениях. Торговые публикации, исследовательские отчеты и ежегодные отчеты также являются хорошими источниками данных.

Преимущества и недостатки анализа прецедентных сделок

Хотя этот тип анализа выигрывает от использования общедоступной информации, объем и качество информации, касающейся транзакций, иногда могут быть ограничены. Это может затруднить выводы. Эта трудность может усугубиться при попытке учесть различия в рыночных условиях во время предыдущих сделок по сравнению с текущим рынком. Например, могло измениться количество конкурентов или предыдущий рынок мог находиться в другой части бизнес-цикла.

Хотя каждая транзакция уникальна и, таким образом, затрудняет прямое сравнение, анализ предшествующих транзакций действительно помогает дать общую оценку рыночного спроса на конкретный актив и приблизительную оценку актива. Несмотря на это, этот определенный тип оценки является скорее обобщением, поскольку необходимо принимать во внимание очень много вариаций, таких как размер или преимущество конкурентов, рыночный спрос, деловой цикл и более сложные факторы, такие как обменные курсы для импортных/экспортных компаний и геополитические факторы. последствия для компаний, например, те, на которые распространяются меры количественного смягчения или ограничения производства.

Особенности

• Прецедентный анализ тяги использует прошлые результаты деятельности компании, чтобы помочь определить оценку этой компании.

• Анализ прецедентов является хорошим инструментом для использования при рассмотрении базовой оценки компании, но он должен быть подкреплен более сложным анализом.

• Этот вид анализа сложен, потому что трудно применить рыночные условия во время предыдущей оценки или в течение определенного периода деятельности к текущей оценке.