Analisis Transaksi Terdahulu
Apakah Analisis Transaksi Terdahulu?
Analisis transaksi terdahulu ialah kaedah penilaian di mana harga yang dibayar untuk syarikat serupa pada masa lalu dianggap sebagai penunjuk nilai syarikat. Analisis urus niaga terdahulu mencipta anggaran nilai bahagian saham dalam kes pengambilalihan.
Bagaimana Analisis Transaksi Terdahulu Berfungsi
Analisis urus niaga terdahulu bergantung pada maklumat yang tersedia untuk umum untuk membuat anggaran yang munasabah bagi gandaan atau premium yang telah dibayar oleh orang lain untuk syarikat dagangan awam. Analisis melihat jenis pelabur yang telah membeli syarikat serupa dalam keadaan yang sama pada masa lalu dan meneliti sama ada syarikat yang membuat pengambilalihan berkemungkinan akan membuat pengambilalihan lain tidak lama lagi.
Salah satu komponen terpenting dalam analisis transaksi terdahulu ialah mengenal pasti urus niaga yang paling relevan. Pertama, syarikat harus dipilih berdasarkan ciri kewangan yang sama dan berada dalam industri yang sama. Kedua, saiz urus niaga harus sama dengan saiz urus niaga yang sedang dipertimbangkan untuk syarikat sasaran. Ketiga, jenis transaksi dan ciri-ciri pembeli hendaklah serupa. Transaksi yang berlaku lebih baru-baru ini dianggap lebih bernilai dari segi kegunaan untuk analisis.
Analisis daya tarikan terdahulu juga dikenali sebagai " komps M&A."
Sumber data untuk analisis transaksi terdahulu termasuk Securities Data Corporation, yang merupakan repositori data penggabungan dan pemerolehan. Penerbitan perdagangan, laporan penyelidikan dan pemfailan tahunan juga merupakan sumber data yang baik.
Kelebihan dan Kelemahan Analisis Transaksi Terdahulu
Walaupun jenis analisis ini mendapat manfaat daripada menggunakan maklumat yang tersedia secara umum, jumlah dan kualiti maklumat yang berkaitan dengan transaksi kadangkala boleh dihadkan. Ini boleh menyukarkan membuat kesimpulan. Kesukaran ini boleh ditambah apabila cuba mengambil kira perbezaan dalam keadaan pasaran semasa urus niaga terdahulu berbanding dengan pasaran semasa. Sebagai contoh, bilangan pesaing mungkin telah berubah atau pasaran sebelumnya mungkin berada di bahagian lain dalam kitaran perniagaan.
Walaupun setiap urus niaga adalah berbeza, dan dengan itu menjadikan perbandingan langsung sukar, analisis urus niaga terdahulu membantu memberikan penilaian umum permintaan pasaran untuk aset tertentu dan penilaian anggaran aset tersebut. Walaupun begitu, jenis penilaian tertentu ini lebih kepada generalisasi kerana terdapat begitu banyak kebolehubahan yang perlu diambil kira seperti saiz atau kelebihan pesaing, permintaan pasaran, kitaran perniagaan dan pertimbangan yang lebih rumit seperti kadar pertukaran untuk syarikat import/eksport dan geopolitik. kesan ke atas syarikat seperti yang terjejas oleh langkah pelonggaran kuantitatif atau had pengeluaran.
##Sorotan
Analisis daya tarikan terdahulu menggunakan keputusan prestasi lepas syarikat untuk membantu menentukan penilaian syarikat tersebut.
Analisis daya tarikan terdahulu ialah alat yang baik untuk digunakan apabila mempertimbangkan penilaian garis asas syarikat tetapi perlu disokong oleh analisis yang lebih rumit.
Analisis jenis ini sukar kerana sukar untuk menggunakan keadaan pasaran pada masa penilaian sebelumnya atau semasa tempoh prestasi tertentu kepada penilaian semasa.
