تحليل المعاملات السابقة
ما هو تحليل المعاملات السابقة؟
تحليل المعاملات السابقة هو طريقة تقييم يعتبر فيها السعر المدفوع لشركات مماثلة في الماضي مؤشرًا على قيمة الشركة. ينشئ تحليل المعاملات السابقة تقديرًا لما ستكون قيمته حصة من المخزون في حالة الاستحواذ.
كيف يعمل تحليل المعاملات السابقة
يعتمد تحليل المعاملات السابقة على المعلومات المتاحة للجمهور لإنشاء تقدير معقول للمضاعفات أو الأقساط التي دفعها الآخرون لشركة مطروحة للتداول العام. يبحث التحليل في نوع المستثمرين الذين قاموا بشراء شركات مماثلة في ظل ظروف مماثلة في الماضي ويفحص ما إذا كانت الشركات التي تقوم بعمليات الاستحواذ من المحتمل أن تقوم بعملية استحواذ أخرى قريبًا.
أحد أهم مكونات تحليل المعاملات السابقة هو تحديد المعاملات الأكثر صلة. أولاً ، يجب اختيار الشركات بناءً على خصائص مالية متشابهة وكونها تعمل في نفس الصناعة. ثانيًا ، يجب أن يكون حجم المعاملات مماثلاً في الحجم للصفقة التي يتم النظر فيها للشركة المستهدفة. ثالثًا ، يجب أن يكون نوع المعاملة وخصائص المشتري متشابهة. تعتبر المعاملات التي حدثت مؤخرًا أكثر قيمة من حيث الفائدة للتحليل.
شركات الاندماج والاستحواذ ".
تشمل مصادر البيانات لتحليل المعاملات السابقة شركة Securities Data Corporation ، وهي عبارة عن مستودع لبيانات عمليات الدمج والاستحواذ. تعد المنشورات التجارية والتقارير البحثية والإيداعات السنوية أيضًا مصادر جيدة للبيانات.
مزايا وعيوب تحليل المعاملات السابقة
في حين أن هذا النوع من التحليل يستفيد من استخدام المعلومات المتاحة للجمهور ، فإن كمية ونوعية المعلومات المتعلقة بالمعاملات يمكن أن تكون محدودة في بعض الأحيان. هذا يمكن أن يجعل من الصعب استخلاص النتائج. يمكن أن تتفاقم هذه الصعوبة عند محاولة حساب الاختلافات في ظروف السوق أثناء المعاملات السابقة مقارنة بالسوق الحالي. على سبيل المثال ، قد يكون عدد المنافسين قد تغير أو كان من الممكن أن يكون السوق السابق في جزء مختلف من دورة العمل.
في حين أن كل معاملة مختلفة ، وبالتالي تجعل المقارنات المباشرة صعبة ، فإن تحليل المعاملات السابقة يساعد في توفير تقييم عام لطلب السوق على أصل معين وتقييم تقريبي للأصل. على الرغم من هذا ، فإن هذا النوع المعين من التقييم هو تعميم نظرًا لوجود العديد من المتغيرات التي يجب أخذها في الاعتبار مثل حجم المنافس أو الميزة ، والطلب في السوق ، ودورة العمل ، والاعتبارات الأكثر تعقيدًا مثل أسعار الصرف لشركات الاستيراد / التصدير والجيوسياسية. التأثيرات على الشركات مثل تلك التي تتأثر بإجراءات التيسير الكمي أو حدود الإنتاج.
يسلط الضوء
يستخدم تحليل الجر السابق نتائج الأداء السابقة للشركة للمساعدة في تحديد تقييم تلك الشركة.
يعد تحليل الجر السابق أداة جيدة لاستخدامها عند التفكير في تقييم خط الأساس لشركة ما ، ولكن يجب تعزيزه بتحليل أكثر تعقيدًا.
هذا النوع من التحليل صعب لأنه من الصعب تطبيق ظروف السوق في وقت التقييم السابق أو خلال فترة أداء معينة على التقييم الحالي.
