溢价盈余比率

保费盈余比率是净保费除以保单持有人盈余。保单持有人盈余是保险公司资产与其负债之间的差额。保费盈余比率用于衡量保险公司承保新保单的能力。

分解溢价与盈余比率

分析师可能会研究两种形式的溢价盈余比率：总额和净额。一家总保费为 21 亿美元、净保费为 15 亿美元、保单持有人盈余为 9 亿美元的公司，其毛保费盈余比率为 233%（21 亿美元 / 9 亿美元），净保费盈余比率为167%（15 亿美元/9 亿美元）。

保单持有人盈余越大，资产与负债相比就越大。用保险术语来说，负债是保险公司欠其投保人的利益。保险公司可以通过有效管理与承保新保单相关的风险、减少索赔损失以及投资保费以在保持流动性的同时获得回报来扩大资产和负债之间的差距。

资产和负债之间的差距为保险公司提供了机会。只要保险公司的资产多于负债，它就能够承保新的保单。虽然每项新保单都会增加保险公司的整体负债，但它也会增加保险公司将从投保人那里获得的保费金额。

保费是保险公司的命脉。支付的保费越多，保险公司的可持续性就越强。但是，保费不会自动被视为资产负债表上的收入。其中一些被指定用于支付福利和索赔。如果尚未赚取保费，保费甚至会被分配为负债，并且仍然可以转化为索赔付款。当它从保费和投资中获利时，回报可以被视为新承保活动或发行新保单的资金。

一般来说，较低的保费盈余比率被认为是财务实力的标志，因为理论上保险公司正在利用其能力来制定更多保单。然而，当保险公司没有为其保单收取足够的保费时，也可能出现较低的比率。较高的保费盈余比率表明保险公司的承保能力较低。当保费增加而投保人盈余没有相应增加时，保险公司签发新保单的能力正在下降。