美国证券交易委员会表格 19b-4

什么是 SEC 表格 19b-4？

SEC 表格 19b-4 是一种表格，用于通知证券交易委员会(SEC)，自律组织(SRO) 根据 1934 年《证券交易法》第 19b-4条提出的规则变更提案。

SRO 是一个非政府机构，对行业或专业行使一定程度的监管权力。金融行业中的 SRO 示例包括纽约证券交易所 (NYSE) 或纳斯达克等证券交易所、存款信托与清算公司(DTCC) 等注册清算机构和市政证券规则制定委员会。

自律组织 (SRO) 必须在对其规则进行任何更改之前向 SEC 提交 SEC 表格 19b-4，特别是在交易规则方面。在文件中，SRO 必须向 SEC 工作人员证明新规则的合理性，明确规则变更支持公平交易市场，并提供投资者保护和必要的监督程序。

SEC 的电子文件收集、分析和检索(EDGAR) 系统上提供了所有 19b-4 文件。表格正式提交后，SEC 审查和批准或拒绝可能需要 90 天。如果最终文件中排除了任何所需信息，SEC 工作人员将拒绝 19b-4 文件。

SEC 还邀请公众发表意见。每次提交 19b-4 文件后都会有一个公众意见征询期，其他交易所和公众可以对提议的规则变更表示支持或反对。在此期间，邀请感兴趣的人以书面形式提交他们的观点和论据，包括提议的规则是否符合 1934 年的证券交易法。

SEC 在其网站上发布有关 SEC 表格 19b-4 中提议的规则变更的所有评论。

尽管 SRO 是私人组织，但它们在一定程度上仍受政府强加的监管。政府将行业监督的某些方面委托给自律组织。任何适用的法律或政府法规都将适用并且是主要的，而 SRO 设定的那些将成为补充。

由于 SRO 对行业或专业具有一定的监管影响力，因此它通常可以充当监督机构，以防止欺诈或不专业的行为。然而，自律组织行使监管权力的能力并非源于政府授予的权力。

相反，SRO 通常通过调节业务运营流程的内部机制来实现控制。授权也可能来自类似企业之间的外部协议。这些组织的目的是从内部进行治理，同时避免与国家治理的联系。

可能会提交 19b-4 表格的 SRO 的一些示例包括：

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