STIR期货选项

什么是 STIR 期货和期权？

STIR 是“短期利率”的首字母缩写词，机构交易者将这些利率的期权或期货合约称为 STIR 期货或 STIR 期权。 STIR 衍生品的类别包括期货、期权和掉期。

了解 STIR 期货和期权

STIR 期货和期权的标的资产是三个月利率证券。两种主要的交易合约是Eurodollar和Euribor ，它们每天可以在完全电子化的市场上交易超过一万亿美元和欧元。

该类别还包括其他短期基准，例如澳大利亚的 ASX 90 天银行承兑汇票和其他短期浮动利率，例如伦敦银行同业拆借利率 (LIBOR)及其在香港的等价物 ( HIBOR ) 、东京（TIBOR）等金融中心。许多公司和金融机构使用 STIR 合约来对冲借贷风险。

虽然投机者可能会发现 STIR 交易有利可图，但最常见的用途是使用诸如上限、下限和项圈等期权策略进行对冲。央行可能会关注 STIR 期货，以在货币政策决定之前衡量市场预期。因此，STIR 期货的变化可能对那些希望预测该政策的人有用。

使用 STIR 期货和期权

任何在利率期货市场上交易的人都对在期货合约的短暂存续期内利率是涨是跌有自己的看法。与任何期货合约一样，买方相信他们现在可以购买合约，并在合约到期时从标的资产价格上涨中获利。这些期货以现金结算，因此盈亏只是结算或交割价与买入价之间的差额。这与其他一些期货合约不同，例如商品期货，其结算方式是卖方将标的资产实物交割给买方。

除了特定的合约规模和最小价格波动外，STIR 期货和期权与其他标准期货和期权之间几乎没有区别。 STIR 是“长期到期”的短期等价物，它仅描述收益率曲线的一部分，尽管跨市场（欧洲美元、伦敦银行同业拆借利率等）。

最活跃的 STIR 期货和期权的交易为套期保值者提供了高效率、流动性和透明度。这使公司不必在场外交易 (OTC) 市场中的复杂策略中创建对冲，也不必承担交易对手风险。

STIR 合同详情

虽然每个交易所都有自己的合约规范，但也有一些一般规则。到期日期通常遵循国际货币市场 (IMM)日期的 3 月、6 月、9 月和 12 月的第三个星期三。例外情况包括澳大利亚票据和新西兰票据是值得注意的例外。 ASX 还设有“系列”合约，这些合约也在所有合约月份的第三个星期三到期。

STIR 合约的报价通常为 100，减去相关的三个月利率，因此 2.5% 的利率产生 97.50 的价格。

＃＃ 强调

• 这些的主要用途是对冲短期贷款中的利率风险。

• STIR 证券的买家或看涨期权或期货押注利率会上涨，看跌期权的买家押注利率会下降。

• 短期利率 (STIR) 衍生品通常基于三个月利率证券。