STIR Futures & Muligheder
Hvad er STIR Futures & Options?
STIR er et akronym, der står for "kortsigtet rente", og optioner eller futureskontrakter på disse kurser omtales af institutionelle handlende som STIR-futures eller STIR-optioner. Kategorierne af STIR-derivater omfatter futures, optioner og swaps.
Forstå STIR Futures & Options
Det underliggende aktiv for STIR-futures og optioner er et tre-måneders rentepapir. De to vigtigste handlede kontrakter er Eurodollar og Euribor,. som kan handle over en billion dollars og euro dagligt på en fuldstændig elektronisk markedsplads.
Kategorien inkluderer også andre kortsigtede benchmarks, såsom ASX 90-dages bankaccepterede veksel i Australien og andre kortfristede, flydende renter, såsom London Interbank Offered Rate (LIBOR) og dens tilsvarende i Hong Kong ( HIBOR ),. Tokyo (TIBOR) og andre finansielle centre. Mange virksomheder og finansielle institutioner bruger STIR-kontrakter til at sikre sig mod låntagning eller udlånseksponering.
Mens spekulanter kan finde handel med STIR rentabelt, er den mest almindelige brug til afdækning med optioner strategier såsom hætter, gulve og kraver. Centralbanker ser muligvis STIR-futures for at måle markedsforventningerne forud for pengepolitiske beslutninger. Derfor kan ændringer i STIR-futures være nyttige for dem, der ønsker at forudsige denne politik.
Brug af STIR Futures og optioner
Enhver, der handler på rentefuturesmarkedet, har en mening om, hvorvidt renterne vil stige eller falde i futureskontraktens korte løbetid. Som med enhver futureskontrakt mener køberen, at de kan købe kontrakten nu og drage fordel af en stigning i prisen på det underliggende aktiv, når kontrakten udløber. Disse futures afregnes kontant,. så fortjenesten eller tabet er simpelthen forskellen mellem afregnings- eller leveringsprisen og købsprisen. Dette er forskelligt fra nogle andre futureskontrakter, såsom futures på råvarer, som afregner med den fysiske levering af det underliggende aktiv fra sælger til køber.
Ud over specifikke kontraktstørrelser og minimumsprisudsving er der meget lille forskel mellem STIR futures og optioner og andre standard futures og optioner. STIR er den kortsigtede ækvivalent til "langfristede løbetider", der blot beskriver en del af rentekurven , om end på tværs af markeder (Eurodollars, LIBOR osv.).
Handel med de mest aktive STIR-futures og optioner giver høj effektivitet, likviditet og gennemsigtighed for hedgere. Dette sparer en virksomhed for at skulle skabe afdækninger fra komplicerede strategier på OTC- markedet og fra at påtage sig modpartsrisiko.
STIR kontraktdetaljer
Mens hver børs sætter sine egne kontraktspecifikationer, er der et par generelle regler. Udløbsdatoer følger generelt datoen for det internationale monetære marked (IMM) den tredje onsdag i marts, juni, september og december. Undtagelser omfatter australske regninger, og New Zealand-sedler er bemærkelsesværdige undtagelser. ASX har også "serielle" kontrakter, der også udløber den tredje onsdag i alle kontraktmåneder.
En STIR-kontraktpris er normalt angivet som 100, minus en relevant tre-måneders rente, så en kurs på 2,5 % giver en pris på 97,50.
Højdepunkter
Den primære anvendelse af disse er at afdække mod renteeksponering i kortfristet udlån.
Købere eller calls eller futures på STIR-papirer satser på, at renterne vil stige, købere af puts satser på, at renten vil falde.
Kortfristede rentederivater (STIR) er oftest baseret på tre-måneders rentepapirer.
