Фьючерсы STIR & Опции
Что такое фьючерсы и опционы STIR?
STIR — это аббревиатура, обозначающая «краткосрочную процентную ставку», а опционы или фьючерсные контракты на эти ставки институциональные трейдеры называют фьючерсами STIR или опционами STIR. Категории деривативов STIR включают фьючерсы, опционы и свопы.
Понимание фьючерсов и опционов STIR
Базовым активом для фьючерсов и опционов STIR является ценная бумага с трехмесячной процентной ставкой. Двумя основными торгуемыми контрактами являются Евродоллар и Еврибор,. которые могут торговаться на сумму более одного триллиона долларов и евро в день на полностью электронном рынке.
Категория также включает другие краткосрочные контрольные показатели, такие как 90-дневный банкнотный акцепт ASX в Австралии и другие краткосрочные плавающие процентные ставки, такие как лондонская межбанковская ставка предложения (LIBOR) и ее эквиваленты в Гонконге ( HIBOR ). , Токио (ТИБОР) и других финансовых центров. Многие компании и финансовые учреждения используют контракты STIR для хеджирования риска заимствования или кредитования.
В то время как спекулянты могут найти торговлю STIR прибыльной, чаще всего она используется для хеджирования опционными стратегиями, такими как кэпы, полы и коллары. Центральные банки могут следить за фьючерсами STIR, чтобы оценить ожидания рынка до принятия решений по денежно-кредитной политике. Поэтому изменения в фьючерсах STIR могут быть полезны для тех, кто хочет прогнозировать эту политику.
Использование фьючерсов и опционов STIR
Любой, кто торгует на рынке процентных фьючерсов, имеет мнение о том, будут ли ставки расти или падать в течение короткого срока действия фьючерсного контракта. Как и в случае любого фьючерсного контракта, покупатель считает, что он может купить контракт сейчас и получить прибыль от увеличения цены базового актива по истечении срока действия контракта. Эти фьючерсы рассчитываются наличными,. поэтому прибыль или убыток представляют собой просто разницу между расчетной ценой или ценой поставки и ценой покупки. Это отличается от некоторых других фьючерсных контрактов, таких как фьючерсы на товары, которые рассчитываются физической доставкой базового актива продавцом покупателю.
Помимо конкретных размеров контрактов и минимальных ценовых колебаний, существует очень небольшая разница между фьючерсами и опционами STIR и другими стандартными фьючерсами и опционами. STIR — это краткосрочный эквивалент «длительных сроков погашения», который просто описывает часть кривой доходности,. хотя и на разных рынках (евродоллары, LIBOR и т. д.).
Торговля наиболее активными фьючерсами и опционами STIR обеспечивает высокую эффективность, ликвидность и прозрачность для хеджеров. Это избавляет компанию от необходимости хеджировать сложные стратегии на внебиржевом (OTC) рынке и брать на себя риск контрагента.
Детали контракта STIR
Хотя каждая биржа устанавливает свои собственные спецификации контрактов, существует несколько общих правил. Даты истечения срока действия обычно соответствуют датам Международного валютного рынка (IMM) в третью среду марта, июня, сентября и декабря. Исключения включают австралийские счета, а счета Новой Зеландии являются заметными исключениями. ASX также предлагает «серийные» контракты, срок действия которых также истекает в третью среду всех контрактных месяцев.
Цена контракта STIR обычно указывается как 100 минус соответствующая трехмесячная процентная ставка, поэтому ставка 2,5% дает цену 97,50.
Особенности
Их основное использование заключается в хеджировании процентных ставок при краткосрочном кредитовании.
Покупатели коллов или фьючерсов на ценные бумаги STIR делают ставку на то, что процентные ставки вырастут, покупатели путов делают ставку на то, что процентные ставки упадут.
Производные краткосрочные процентные ставки (STIR) чаще всего основаны на ценных бумагах с трехмесячной процентной ставкой.
