العقود الآجلة STIR وأمبير. خيارات
ما هي عقود وخيارات STIR؟
STIR هو اختصار لـ "سعر الفائدة قصير الأجل" ، ويشار إلى الخيارات أو العقود الآجلة على هذه الأسعار من قبل المتداولين المؤسسيين على أنها عقود STIR الآجلة أو خيارات STIR. تشمل فئات مشتقات STIR العقود الآجلة والخيارات والمقايضات.
فهم العقود الآجلة والخيارات STIR
الأصل الأساسي للعقود الآجلة والخيارات STIR هو ضمان سعر الفائدة لمدة ثلاثة أشهر. العقدين الرئيسيين المتداولين هما Eurodollar و Euribor ، اللذان يمكنهما تداول أكثر من تريليون دولار ويورو يوميًا في سوق إلكتروني بالكامل.
تشمل الفئة أيضًا معايير أخرى قصيرة الأجل ، مثل فاتورة بنك ASX لمدة 90 يومًا المقبولة في أستراليا وأسعار فائدة عائمة أخرى قصيرة الأجل ، مثل سعر الفائدة بين البنوك في لندن (LIBOR) وما يعادله في هونغ كونغ ( HIBOR ) وطوكيو (تيبور) ومراكز مالية أخرى. تستخدم العديد من الشركات والمؤسسات المالية عقود STIR للتحوط من التعرض للاقتراض أو الإقراض.
في حين أن المضاربين قد يجدون تداول STIR مربحًا ، فإن الاستخدام الأكثر شيوعًا هو التحوط باستراتيجيات الخيارات مثل القبعات والأرضيات والأطواق. قد تراقب البنوك المركزية العقود الآجلة لـ STIR لقياس توقعات السوق قبل قرارات السياسة النقدية. لذلك ، قد تكون التغييرات في العقود الآجلة لـ STIR مفيدة لأولئك الذين يرغبون في التنبؤ بهذه السياسة.
استخدام العقود الآجلة والخيارات STIR
أي شخص يتداول في سوق العقود الآجلة لأسعار الفائدة لديه رأي حول ما إذا كانت الأسعار سترتفع من الانخفاض خلال العمر القصير للعقد الآجل. كما هو الحال مع أي عقد مستقبلي ، يعتقد المشتري أنه يمكنه شراء العقد الآن والربح من زيادة سعر الأصل الأساسي عند انتهاء صلاحية العقد. يتم تسوية هذه العقود الآجلة نقدًا ، وبالتالي فإن الربح أو الخسارة هو ببساطة الفرق بين سعر التسوية أو التسليم وسعر الشراء. هذا يختلف عن بعض العقود الآجلة الأخرى ، مثل العقود الآجلة على السلع ، والتي يتم تسويتها مع التسليم الفعلي للأصل الأساسي من قبل البائع إلى المشتري.
بخلاف أحجام العقود المحددة والحد الأدنى من تقلبات الأسعار ، هناك فرق ضئيل للغاية بين العقود الآجلة والخيارات STIR والعقود الآجلة والخيارات القياسية الأخرى. STIR هو المعادل قصير الأجل لـ "آجال الاستحقاق طويلة الأجل" التي تصف فقط جزءًا من منحنى العائد ، وإن كان ذلك عبر الأسواق (اليورو دولار ، وليبور ، وما إلى ذلك).
يوفر التداول في العقود الآجلة والخيارات الأكثر نشاطًا في STIR كفاءة عالية وسيولة وشفافية للمتحوطون. هذا يحفظ الشركة من الاضطرار إلى إنشاء تحوط من الاستراتيجيات المعقدة في السوق خارج البورصة (OTC) ومن تحمل مخاطر الطرف المقابل.
تفاصيل عقد STIR
بينما تحدد كل بورصة مواصفات العقد الخاصة بها ، هناك بعض القواعد العامة. تتبع تواريخ انتهاء الصلاحية عمومًا تواريخ سوق النقد الدولي (IMM) ليوم الأربعاء الثالث من مارس ويونيو وسبتمبر وديسمبر. تشمل الاستثناءات الفواتير الأسترالية وفواتير نيوزيلندا استثناءات ملحوظة. يتميز ASX أيضًا بالعقود "التسلسلية" التي تنتهي صلاحيتها أيضًا في يوم الأربعاء الثالث من جميع أشهر العقود.
عادةً ما يتم تحديد سعر عقد STIR على أنه 100 ، مطروحًا منه سعر الفائدة ذي الصلة لمدة ثلاثة أشهر ، وبالتالي فإن معدل 2.5٪ ينتج عنه سعر 97.50.
يسلط الضوء
الاستخدام الأساسي لهؤلاء هو التحوط ضد التعرض لأسعار الفائدة في الإقراض قصير الأجل.
يراهن المشترون أو المكالمات أو العقود الآجلة للأوراق المالية STIR على أن أسعار الفائدة سترتفع ، ويراهن مشترو البيع على انخفاض أسعار الفائدة.
غالبًا ما تستند مشتقات أسعار الفائدة قصيرة الأجل (STIR) إلى الأوراق المالية ذات معدل الفائدة لمدة ثلاثة أشهر.
