Kontrakty terminowe STIR & Opcje
Czym są kontrakty terminowe i opcje STIR?
STIR to akronim oznaczający „krótkoterminową stopę procentową”, a opcje lub kontrakty futures na te stopy są określane przez inwestorów instytucjonalnych jako kontrakty terminowe STIR lub opcje STIR. Kategorie instrumentów pochodnych STIR obejmują kontrakty futures, opcje i swapy.
Zrozumienie kontraktów terminowych i opcji STIR
Aktywem bazowym dla kontraktów terminowych STIR i opcji jest trzymiesięczne zabezpieczenie stopy procentowej. Dwa główne kontrakty handlowe to eurodolar i Euribor,. które mogą codziennie handlować ponad bilionem dolarów i euro na całkowicie elektronicznym rynku.
Kategoria obejmuje również inne krótkoterminowe wskaźniki referencyjne, takie jak 90-dniowy rachunek ASX akceptowany przez bank w Australii oraz inne krótkoterminowe zmienne stopy procentowe, takie jak London Interbank Offered Rate (LIBOR) i jego odpowiedniki w Hongkongu ( HIBOR ),. Tokio (TIBOR) i inne centra finansowe. Wiele firm i instytucji finansowych wykorzystuje kontrakty STIR do zabezpieczania się przed ryzykiem związanym z zaciąganiem lub udzielaniem pożyczek.
Podczas gdy spekulanci mogą uznać handel STIR za opłacalny, najczęstszym zastosowaniem jest hedging za pomocą strategii opcyjnych, takich jak caps, floors i collars. Banki centralne mogą obserwować kontrakty terminowe STIR, aby ocenić oczekiwania rynku przed decyzjami dotyczącymi polityki pieniężnej. Dlatego zmiany w kontraktach terminowych STIR mogą być przydatne dla tych, którzy chcą prognozować tę politykę.
Korzystanie z kontraktów terminowych i opcji STIR
Każdy, kto handluje na rynku kontraktów futures na stopy procentowe, ma zdanie na temat tego, czy w krótkim okresie obowiązywania kontraktu futures stopy będą rosnąć lub spadać. Podobnie jak w przypadku każdego kontraktu futures, nabywca uważa, że może kupić kontrakt teraz i zyskać na wzroście ceny instrumentu bazowego po wygaśnięciu kontraktu. Te kontrakty futures rozliczane są w gotówce,. więc zysk lub strata to po prostu różnica między ceną rozliczenia lub dostawy a ceną zakupu. Różni się to od niektórych innych kontraktów futures, takich jak kontrakty futures na towary, które rozliczane są poprzez fizyczną dostawę aktywów bazowych przez sprzedającego do kupującego.
Poza określonymi wielkościami kontraktów i minimalnymi wahaniami cen, różnica między kontraktami futures i opcjami STIR a innymi standardowymi kontraktami futures i opcjami jest bardzo niewielka. STIR jest krótkoterminowym odpowiednikiem „długoterminowych terminów zapadalności”, który opisuje jedynie część krzywej dochodowości,. aczkolwiek na różnych rynkach (eurodolary, LIBOR itp.).
Handel najaktywniejszymi kontraktami terminowymi i opcjami STIR zapewnia wysoką wydajność, płynność i przejrzystość dla hedgingowców. Oszczędza to firmie konieczności tworzenia zabezpieczeń przed skomplikowanymi strategiami na rynku pozagiełdowym (OTC) i podejmowania ryzyka kontrahenta.
Szczegóły kontraktu STIR
Chociaż każda giełda ustala własne specyfikacje kontraktu, istnieje kilka ogólnych zasad. Daty wygaśnięcia są zwykle zgodne z datami Międzynarodowego Rynku Monetarnego (IMM) w trzecią środę marca, czerwca, września i grudnia. Wyjątkiem są rachunki australijskie, a rachunki nowozelandzkie są godnymi uwagi wyjątkami. ASX zawiera również „seryjne” trzecie kontrakty, które również wygasają w środę wszystkich miesięcy kontraktowych.
Cena kontraktu STIR jest zwykle podawana jako 100 minus odpowiednia trzymiesięczna stopa procentowa, więc stopa 2,5% daje cenę 97,50.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Głównym ich zastosowaniem jest zabezpieczenie przed ryzykiem stopy procentowej w krótkoterminowych pożyczkach.
Kupujący, kupna lub kontrakty futures na papiery wartościowe STIR zakładają, że stopy procentowe wzrosną, nabywcy opcji sprzedaży obstawiają, że stopy procentowe spadną.
Instrumenty pochodne na krótkoterminową stopę procentową (STIR) opierają się najczęściej na trzymiesięcznych papierach wartościowych na stopę procentową.
