STIR Futuros & Opções
O que são Futuros e Opções STIR?
STIR é um acrônimo para "taxa de juros de curto prazo", e opções ou contratos de futuros sobre essas taxas são referidos pelos traders institucionais como futuros STIR ou opções STIR. As categorias de derivativos STIR incluem futuros, opções e swaps.
Entendendo os Futuros e Opções da STIR
O ativo subjacente para futuros e opções STIR é um título de taxa de juros de três meses. Os dois principais contratos negociados são o Eurodólar e o Euribor,. que podem negociar mais de um trilhão de dólares e euros diariamente em um mercado totalmente eletrônico.
A categoria também inclui outros benchmarks de curto prazo, como o ASX 90-day bank accept bill na Austrália e outras taxas de juros flutuantes de curto prazo, como a London Interbank Offered Rate (LIBOR) e seus equivalentes em Hong Kong ( HIBOR ). , Tóquio (TIBOR) e outros centros financeiros. Muitas empresas e instituições financeiras usam contratos STIR para se proteger contra empréstimos ou empréstimos.
Embora os especuladores possam achar a negociação STIR lucrativa, o uso mais comum é para hedging com estratégias de opções, como caps, floor e collars. Os bancos centrais podem observar os futuros do STIR para avaliar as expectativas do mercado antes das decisões de política monetária. Portanto, mudanças nos futuros do STIR podem ser úteis para aqueles que desejam prever essa política.
Usando Futuros e Opções STIR
Qualquer pessoa que negocie no mercado futuro de taxa de juros tem uma opinião sobre se as taxas vão subir ou cair durante a curta duração do contrato futuro. Como em qualquer contrato futuro, o comprador acredita que pode comprar o contrato agora e lucrar com um aumento no preço do ativo subjacente quando o contrato expirar. Esses futuros são liquidados em dinheiro,. de modo que o lucro ou prejuízo é simplesmente a diferença entre o preço de liquidação ou entrega e o preço de compra. Isso é diferente de alguns outros contratos futuros, como futuros de commodities, que são liquidados com a entrega física do ativo subjacente pelo vendedor ao comprador.
Além de tamanhos de contrato específicos e flutuações de preço mínimo, há muito pouca diferença entre futuros e opções STIR e outros futuros e opções padrão. STIR é o equivalente de curto prazo de "maturidades de longo prazo" que meramente descreve uma parte da curva de juros,. embora entre mercados (Eurodólares, LIBOR, etc.).
A negociação dos futuros e opções STIR mais ativos oferece alta eficiência, liquidez e transparência para os hedgers. Isso evita que uma empresa tenha que criar hedges de estratégias complicadas no mercado de balcão (OTC) e de assumir riscos de contraparte.
Detalhes do Contrato STIR
Embora cada bolsa defina suas próprias especificações de contrato, existem algumas regras gerais. As datas de expiração geralmente seguem as datas do Mercado Monetário Internacional (IMM) da terceira quarta-feira de março, junho, setembro e dezembro. As exceções incluem contas australianas e contas da Nova Zelândia são exceções notáveis. O ASX também apresenta terceiros contratos “em série” que também expiram na quarta-feira de todos os meses do contrato.
Um preço de contrato STIR é geralmente cotado como 100, menos uma taxa de juros relevante de três meses, então uma taxa de 2,5% produz um preço de 97,50.
##Destaques
O principal uso destes é para proteger contra a exposição à taxa de juros em empréstimos de curto prazo.
Compradores ou calls ou futuros de títulos STIR estão apostando que as taxas de juros vão subir, compradores de puts estão apostando que as taxas de juros vão cair.
Os derivados de taxa de juro de curto prazo (STIR) baseiam-se na maioria das vezes em títulos de taxa de juro de três meses.
