STIR Futuros & Opciones
¿Qué son los futuros y opciones STIR?
STIR es un acrónimo que significa "tasa de interés a corto plazo", y los comerciantes institucionales se refieren a las opciones o contratos de futuros sobre estas tasas como futuros STIR u opciones STIR. Las categorÃas de derivados STIR incluyen futuros, opciones y swaps.
Comprender los futuros y opciones de STIR
El activo subyacente de los futuros y opciones de STIR es un valor con tasa de interés a tres meses. Los dos principales contratos negociados son el Eurodólar y el Euribor,. que pueden negociarse más de un billón de dólares y euros diariamente en un mercado completamente electrónico.
La categorÃa también incluye otros puntos de referencia a corto plazo, como la letra aceptada por el banco ASX a 90 dÃas en Australia y otras tasas de interés flotantes a corto plazo, como la tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR) y sus equivalentes en Hong Kong ( HIBOR ). , Tokio (TIBOR) y otros centros financieros. Muchas empresas e instituciones financieras utilizan contratos STIR para protegerse contra la exposición a préstamos o préstamos.
Si bien los especuladores pueden encontrar rentable el comercio de STIR, el uso más común es para la cobertura con estrategias de opciones como topes, pisos y collares. Los bancos centrales podrÃan observar los futuros STIR para medir las expectativas del mercado antes de las decisiones de polÃtica monetaria. Por lo tanto, los cambios en los futuros de STIR pueden ser útiles para aquellos que deseen pronosticar esa polÃtica.
Uso de futuros y opciones STIR
Cualquiera que opere en el mercado de futuros de tasas de interés tiene una opinión sobre si las tasas subirán o bajarán durante la corta vida del contrato de futuros. Al igual que con cualquier contrato de futuros, el comprador cree que puede comprar el contrato ahora y beneficiarse de un aumento en el precio del activo subyacente cuando expire el contrato. Estos futuros se liquidan en efectivo,. por lo que la ganancia o pérdida es simplemente la diferencia entre el precio de liquidación o entrega y el precio de compra. Esto es diferente de otros contratos de futuros, como los futuros sobre materias primas, que se liquidan con la entrega fÃsica del activo subyacente por parte del vendedor al comprador.
Aparte de los tamaños de contrato especÃficos y las fluctuaciones de precios mÃnimos, hay muy poca diferencia entre los futuros y opciones STIR y otros futuros y opciones estándar. STIR es el equivalente a corto plazo de "vencimientos a largo plazo" que simplemente describe una parte de la curva de rendimiento,. aunque en todos los mercados (eurodólares, LIBOR, etc.).
Operar con los futuros y opciones STIR más activos proporciona alta eficiencia, liquidez y transparencia para los coberturistas. Esto evita que una empresa tenga que crear coberturas de estrategias complicadas en el mercado extrabursátil (OTC) y de asumir el riesgo de contraparte.
Detalles del contrato STIR
Si bien cada intercambio establece sus propias especificaciones de contrato, existen algunas reglas generales. Las fechas de vencimiento generalmente siguen las fechas del Mercado Monetario Internacional (IMM) del tercer miércoles de marzo, junio, septiembre y diciembre. Las excepciones incluyen las facturas australianas y las facturas de Nueva Zelanda son excepciones notables. El ASX también presenta contratos "en serie" que también vencen el tercer miércoles de todos los meses del contrato.
El precio de un contrato STIR suele cotizarse en 100, menos una tasa de interés relevante a tres meses, por lo que una tasa del 2,5 % arroja un precio de 97,50.
Reflejos
El uso principal de estos es para cubrirse contra la exposición a la tasa de interés en préstamos a corto plazo.
Los compradores, las opciones de compra o los futuros sobre valores STIR están apostando a que las tasas de interés aumentarán, los compradores de opciones de venta están apostando a que las tasas de interés bajarán.
Los derivados de tipos de interés a corto plazo (STIR) suelen basarse en valores con tipos de interés a tres meses.
