STIRフューチャーズ＆amp;オプション

STIR Futures＆Optionsとは何ですか？

STIRは「短期金利」の略語であり、これらのレートのオプションまたは先物契約は、機関のトレーダーによってSTIR先物またはSTIRオプションと呼ばれます。 STIRデリバティブのカテゴリには、先物、オプション、およびスワップが含まれます。

##STIRの将来とオプションを理解する

STIRの先物とオプションの基礎となる資産は、3か月の金利保証です。取引される主な契約はEurodollarとEuriborの2つで、完全に電子化された市場で1日あたり1兆ドルとユーロを超える取引が可能です。

このカテゴリには、オーストラリアでのASX 90日間銀行承認請求書などの他の短期ベンチマークや、ロンドン銀行間提供レート（LIBOR）や香港での同等物（ HIBOR ）などの他の短期変動金利も含まれます。、東京（TIBOR）、およびその他の金融センター。多くの企業や金融機関は、STIR契約を使用して、借入または貸付のエクスポージャーをヘッジしています。

投機家はSTIRの取引に利益をもたらすかもしれませんが、最も一般的な用途は、キャップ、フロア、カラーなどのオプション戦略でヘッジすることです。中央銀行は、金融政策の決定に先立って市場の期待を測定するためにSTIRの将来を監視する可能性があります。したがって、STIR先物の変更は、その方針を予測したい人にとって役立つかもしれません。

##STIR先物とオプションの使用

金利先物市場で取引している人は誰でも、先物契約の短命の間に金利が上下するかどうかについて意見を持っています。他の先物契約と同様に、購入者は、今すぐ契約を購入し、契約の期限が切れたときに基礎となる資産の価格の上昇から利益を得ることができると信じています。これらの先物は現金で決済されるため、利益または損失は、決済価格または配達価格と購入価格の差にすぎません。これは、商品の先物など、売り手から買い手への基礎となる資産の物理的な引渡しで決済される他の先物契約とは異なります。

特定の契約サイズと最低価格変動を除いて、STIR先物とオプションと他の標準的な先物とオプションの間にほとんど違いはありません。 STIRは、市場（ユーロドル、LIBORなど）全体ではありますが、イールドカーブの一部を表すだけの「長期満期」に相当する短期的なものです。

最も活発なSTIR先物とオプションの取引は、ヘッジャーに高い効率、流動性、透明性を提供します。これにより、企業は店頭（OTC）市場での複雑な戦略からヘッジを作成する必要がなくなり、カウンターパーティリスクを負う必要がなくなります。

##STIR契約の詳細

各取引所は独自の契約仕様を設定しますが、いくつかの一般的なルールがあります。有効期限は通常、3月、6月、9月、12月の第3水曜日の国際通貨市場（IMM）の日付に従います。例外にはオーストラリアの法案が含まれ、ニュージーランドの法案は注目すべき例外です。 ASXは、すべての契約月の第3水曜日にも有効期限が切れる「シリアル」契約も備えています。

STIR契約価格は通常100から関連する3か月の金利を差し引いたものとして見積もられるため、2.5％のレートは97.50の価格になります。

##ハイライト

-これらの主な用途は、短期貸付における金利エクスポージャーをヘッジすることです。

-STIR証券の購入者または電話または先物は、金利が上昇することを賭けており、プットの購入者は、金利が低下することを賭けています。

-短期金利（STIR）デリバティブは、ほとんどの場合、3か月の金利証券に基づいています。