STIR Futuurit & Vaihtoehdot
Mitä ovat STIR-futuurit ja -optiot?
STIR on lyhenne sanoista "lyhytaikainen korko", ja institutionaaliset kauppiaat kutsuvat näitä korkoja koskevia optioita tai futuurisopimuksia STIR-futuureiksi tai STIR-optioiksi. STIR-johdannaisten luokkiin kuuluvat futuurit, optiot ja swapit.
STIR-futuurien ja -optioiden ymmärtäminen
STIR-futuurien ja -optioiden kohde-etuutena on kolmen kuukauden korkopaperi. Kaksi tärkeintä kaupankäynnin kohteena olevaa sopimusta ovat Eurodollari ja Euribor,. joilla voidaan käydä kauppaa yli biljoonaa dollaria ja euroa päivittäin täysin sähköisellä markkinapaikalla.
Luokkaan kuuluvat myös muut lyhytaikaiset vertailuindeksit, kuten ASX 90 päivän pankkiaksepti Australiassa ja muut lyhytaikaiset vaihtuvakorot, kuten London Interbank Offered Rate (LIBOR) ja sen vastineet Hongkongissa ( HIBOR ),. Tokio (TIBOR) ja muut rahoituskeskukset. Monet yritykset ja rahoituslaitokset käyttävät STIR-sopimuksia suojautuakseen lainanotto- tai lainanantoriskiltä.
Vaikka keinottelijat saattavat pitää STIR-kaupankäyntiä kannattavana, yleisin käyttötarkoitus on suojautua optiostrategioilla, kuten korkilla, lattioilla ja kauluksilla. Keskuspankit saattavat seurata STIR-futuureja arvioidakseen markkinoiden odotuksia ennen rahapoliittisia päätöksiä. Siksi STIR-futuurien muutokset voivat olla hyödyllisiä niille, jotka haluavat ennustaa tätä politiikkaa.
STIR-futuurien ja -optioiden käyttäminen
Jokaisella korkofutuurimarkkinoilla käyvällä on mielipide siitä, nousevatko korot tai laskevatko korot futuurisopimuksen lyhyen voimassaoloajan aikana. Kuten kaikissa futuurisopimuksissa, ostaja uskoo voivansa ostaa sopimuksen nyt ja hyötyä kohde-etuuden hinnan noususta, kun sopimus päättyy. Nämä futuurit selvitetään käteisellä,. joten voitto tai tappio on yksinkertaisesti selvitys- tai toimitushinnan ja ostohinnan erotus. Tämä eroaa joistakin muista futuurisopimuksista, kuten hyödykkeiden futuureista, jotka maksetaan siten, että myyjä toimittaa kohde-etuuden fyysisesti ostajalle.
Tiettyjä sopimuskokoja ja vähimmäishintojen vaihteluita lukuun ottamatta STIR-futuurien ja -optioiden ja muiden standardifutuurien ja -optioiden välillä on hyvin vähän eroa. STIR on lyhytaikainen vastine "pitkäpäiväisille maturiteeteille", joka kuvaa vain osaa tuottokäyrästä , vaikkakin eri markkinoilla (eurodollarit, LIBOR jne.).
Kaupankäynti aktiivisimmilla STIR-futuureilla ja -optioilla tarjoaa korkean tehokkuuden, likviditeetin ja läpinäkyvyyden suojaussijoittajille. Tämä säästää yrityksen joutumasta luomaan suojauksia monimutkaisista OTC - markkinoiden strategioista ja ottamasta vastapuoliriskiä.
STIR-sopimuksen tiedot
Vaikka jokainen pörssi asettaa omat sopimusspesifikaationsa, on olemassa muutamia yleisiä sääntöjä. Vanhenemispäivät seuraavat yleensä Kansainvälisten valuuttamarkkinoiden (IMM) päivämääriä maaliskuun, kesäkuun, syyskuun ja joulukuun kolmantena keskiviikkona. Poikkeuksia ovat Australian laskut ja Uuden-Seelannin laskut ovat merkittäviä poikkeuksia. ASX sisältää myös "sarja"-sopimuksia, jotka myös päättyvät kaikkien sopimuskuukausien kolmantena keskiviikkona.
STIR-sopimushinta on yleensä 100, josta on vähennetty asiaankuuluva kolmen kuukauden korko, joten 2,5 %:n korko antaa 97,50:n hinnan.
Kohokohdat
Näiden ensisijainen käyttötarkoitus on suojautua lyhytaikaisen luotonannon korkoriskiltä.
STIR-arvopapereiden ostajat tai puhelut tai futuurit lyövät vetoa korkojen noususta, putoamisen ostajat lyövät vetoa korkojen laskusta.
Lyhyen koron (STIR) johdannaiset perustuvat useimmiten kolmen kuukauden korkoisiin arvopapereihin.
