系统经理

什么是系统经理？

趋势调整投资组合对特定证券的长期和短期头寸。只要证券的价格保持在预定水平之上，系统管理人员就允许证券继续作为投资组合的一部分。

系统经理试图消除投资的行为成分，因为一些投资者认为这可能导致投资组合经理依附于不再有利可图的证券或交易理念。

投资组合经理对证券是否会保留在投资组合中采取系统的方法，如果其价格不再符合既定规则，则将出售该证券或平仓。这完全消除了投资的情感因素，并允许投资组合经理根据预定规则做出决策。

这种投资方法类似于投资经理采用的宏观方法，但适用于多个市场。例如，只要当前市场价格与预定止损价格之间的价差为正，系统经理就可以决定继续持有头寸。特定价格趋势持续的时间越长，市场价格和止损价格之间的差异往往就越大。

系统经理人的投资方法与全权经理人几乎相反。无论证券的基本面如何，系统经理人都坚持趋势，因为经理人专注于证券的价格。另一方面，全权委托经理可能会检查证券的基本面，以确定长期价格趋势是否有意义。

虽然系统经理主要关注长期价格趋势，但他们可能会在证券中持有可能与他们所坚持的长期趋势相冲突的短期头寸。这是因为短期因素，例如突然的价格变化，可能会带来机会。例如，经理可能长期看好石油，但可能会持有短期头寸，预期石油价格可能会下跌。

大多数量化交易技术都是系统化的，因为它们建立了参数，并安装了计算机程序，以便在达到某些目标时自动进行交易。

例如，在最简单的形式中，系统经理可能决定以 10 美元的价格购买 XYZ 股票，然后设定他们出售股票的预定水平。例如，如果价格跌至 8.50 美元，经理将卖出并实现 1.50 美元的亏损，或者如果价格上涨至 12 美元，经理将卖出并实现 2 美元的利润。

在这里，投资组合经理根据价格趋势做出决定。经理没有查看股票的基本面，以查看价格变化是否有意义，因此尽管价格变动，这可能导致他们持有股票的时间更长。

例如，如果股票的基本分析确定价格将升至 14 美元，但已从 10 美元跌至 8 美元至 7 美元，则系统经理会以 8.50 美元的价格水平出售该股票，而全权委托经理将坚持即使它已经跌至 7 美元，因为他们相信它会跌至 14 美元。

然而，现实更为复杂。价格目标可以通过回测和技术分析来确定，查看股票的关键支撑位。交易规模、利润目标和许多其他措施可能会发挥作用。

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