基础知识
公司/股票的基本面是什么？
股票的基本面是被认为对标的公司价值或企业价值有贡献的因素。基本面可以包括可衡量的定量数据（如现金流和债务权益比）和定性的情境因素（如商业模式和竞争优势）。本文后面列出了构成公司基本面的最常见的定量指标和定性因素。
##什么是基本面分析？
基本面分析是检查公司所有基本面的过程，包括定量和定性，以确定股票的“真实”或内在价值。然后可以将该值与股票当前的交易价格进行比较，以做出战略投资决策。
基本面分析的主要假设是什么？
使用基本面分析的交易者假设市场并不总是准确地评估所有股票。这与有效市场假说相反，有效市场假说假设所有股票在任何时候都被准确估价（更多内容见下文）。
基本面分析的用途是什么？
投资者和机构经常使用基本面分析来更准确地了解公司的内在价值。在这里，内在价值是指公司的“真实”价值（而不是其市场价值），基于有助于其健康和成功的许多因素。
喜欢基本面分析而不是技术分析的投资者认为，公司股票的价格并不总是准确衡量公司价值的标准。通过进行基本面分析，投资者可以识别出他们认为被市场低估的股票，并选择投资它，希望随着公司的价值在市场上变得明显，它的价格会长期上涨随着时间的推移。同样，投资者可以选择出售他们持有的价格上涨的股票，因为基本面分析告诉他们现在市场高估了它。
基本面分析与技术分析有何不同？
如上所述，基本面分析是基于市场并不总是准确评估所有股票的假设。使用该技术的交易者试图识别和购买被低估的公司，并期望随着整个市场认识到它们的价值，它们最终会以更高的价格交易。
另一方面，技术分析是通过评估价格趋势和模式而不是检查公司的基本面来做出交易决策的过程。该技术基于“有效市场”假设，该假设假设公司的基本面直接影响其股票交易价格，因为所有相关信息始终可供所有交易者使用。
从有效市场假设的角度来看，基本面分析是不必要的，因为所有股票在任何时候都是准确的，因此最好根据趋势评估和模式识别来做出交易决策。使用技术分析的交易者将大部分研究时间花在查看烛台图表和历史数据以做出预测，而不是评估公司特定的指标，如现金流和收益增长。
股票基本面的定量成分是什么？
许多重要的基本面都是公开可用的量化指标，可以在行业内的股票之间进行比较。 （比较不同行业股票之间的定量基本面提供的洞察力较少，因为不同行业有不同的规范。）以下是基本面分析中使用的一些最常见的定量指标。
每股收益 (EPS)
每股收益是一个衡量公司年度利润的指标，减去支付的股息，每股股票。为了计算每股收益，公司在股息后的净收入除以流通股总数。
EPS =（收益-股息）/流通股数
市盈率 (P/E)
市盈率是一种衡量公司股票当前价格的指标，以每股收益（每股收益）表示。它本质上是投资者为每年一美元的收益支付的价格。为了计算这个指标，股价除以每股年度收益。
市盈率 = 股价 / 每股收益
市销率 (P/S)
市销率将公司的股价与其年销售额（收入）进行比较。该指标不考虑利润（收益）。为了计算这个指标，股价除以每股年销售额。
市盈率 = 股价 / 每股销售额
市净率 (P/B)
市账率将公司的市场价值（市值）与其账面价值（资产减去负债）进行比较。为了计算这个指标，股价除以每股账面价值。
市账率 = 股价 / 每股账面价值
债务与权益 (D/E) 比率
债务权益比率将公司的负债（债务）与其股东权益进行比较，以确定其运营由内部和外部资助的程度。为了计算这个指标，公司的总负债除以其股东权益。
D/E比率=负债/股东权益
预计盈利增长 (PEG) 比率
预计收益增长率将公司的市盈率 (P/E) 与其增长率进行比较。为了计算这个指标，公司的市盈率除以其增长率（整数百分比）。
PEG比率=市盈率/增长率
自由现金流（FCF）
自由现金流本质上是公司运营带来的现金减去支持这些运营和维护其资产所花费的现金。该指标考虑了营运资金的任何变化。
股息收益率
股息收益率是一个指标，表示公司每年向每位股东支付的股息占公司股价的百分比。为了计算这个指标，每股支付的年度股息除以当前股价。
股息收益率 = 每股支付的股息 / 股价
派息率
股息支付率是公司以股息形式转嫁给股东的收入百分比。该指标的计算方法是将支付的股息总额除以公司的总收益（收入）。
派息比率 = 派息 / 收入
股本回报率 (ROE)
股本回报率将公司的收入与其股东权益进行比较。该指标的计算方法是将公司的净收入除以相关期间的平均股东权益。
ROE = 净收入 / 股东权益
股票基本面的定性成分是什么？
虽然明确定义的量化指标很重要，并为投资者提供了一种通用语言来比较特定行业的公司，但基本面不仅仅是数字。在检查公司的基本面时，还必须考虑不太可衡量但同样重要的因素。以下是一些最重要的。
＃＃＃ 商业模式
公司的商业模式是它用来赚取利润的方法。尽管提供了类似的产品或服务，但类似的公司可能会采用不同的商业模式，而就企业价值而言，一些投资者可能会在某些模式中看到比其他模式更多的优点。这家公司是如何运作的？
竞争优势
在特定行业中，某些企业可能具有其他企业没有的优势。无论是获得特定技术、完善的分销网络还是其他什么，投资者都可以寻找他们认为可能使一个企业比其他企业更有可能成功的因素。这个企业有什么类似企业没有的？
管理技巧
虽然公司的某些运营可能是自动化的，但管理人员负责研究、发展、创新、公司形象、战略修改和其他直接有助于公司成功的重要工作。谁是这家企业的掌舵人？
公司政策和道德规范
公司与员工、公众、其他公司、政府和监管机构互动的方式可以让投资者深入了解公司的价值观和道德价值。这些因素也会影响企业在其社区中的看法。该公司是否与公众及其股东保持沟通和透明？
微观经济因素
特定行业或市场内的供需等微观经济因素会影响企业的成功。例如，如果一家公司用于制造其产品的原材料供不应求，其产品价格可能会上涨，从而影响其利润。可能影响这家公司运营的消费者、市场和行业的情况如何？
宏观经济因素
影响整个国家的宏观经济因素（如通货膨胀率和市场调整）也会影响个体企业及其股东。哪些大规模现象在起作用，可能会影响这家公司的价值？
＃＃ 强调
对于企业而言，盈利能力、收入、资产、负债和增长潜力等信息被视为基本面。
基本面提供了一种设置公司、证券或货币财务价值的方法。
宏观经济基本面包括影响整个经济的主题。
微观经济基本面侧重于较小经济部门的活动。
基本面分析中包含有助于资产财务或经济状况的基本定性和定量信息。
＃＃ 常问问题
强大的基本面是什么样的？
基本面——尤其是定量基本面——在不同行业之间存在很大差异。可以理解的是，航空航天领域的正常情况与农业领域的正常情况截然不同。话虽这么说，但无论行业如何，都有一些因素可能表明基本面强劲。一家拥有非常好的基本面的公司可能拥有足够的现金用于运营、债务很少、领导力强、品牌知名度高，以及稳健的增长记录。
在哪里可以找到公司的基本面？
公司的定量基本面可以使用在季度或年度报表和报告中发布的公开信息来计算。在许多情况下，也可以通过在互联网上搜索公司名称和相关指标（例如，“Apple P/E ratio”）来找到定量基本面。定性基本面更具主观性，因此每个投资者都必须通过筛选新闻、公司网站和他们能找到的任何其他信息来自行评估它们。
基本面如何预测股价？
在所谓的“有效市场”中，公司将以其确切价值进行交易，理论上，这将基于其基本面。然而，实际上，基本面只是影响股票市场价格的几个因素之一。在许多情况下，股票的市场价格不仅取决于其基本面，还取决于技术因素（如通货膨胀、投资者兴趣和市场趋势）和市场情绪（基于新闻和其他因素的大规模投资者心理）。
