Gerente Sistemático
¿Qué es un Gerente Sistemático?
Un administrador sistemático ajusta las posiciones a corto y largo plazo de una cartera en un valor particular de acuerdo con las tendencias de precios. Los administradores sistemáticos permiten que un valor siga siendo parte de la cartera siempre que el precio de ese valor se mantenga por encima de un nivel predeterminado.
Entendiendo a un Gerente Sistemático
Los administradores sistemáticos intentan eliminar el componente de comportamiento de la inversión, ya que algunos inversores creen que esto puede hacer que los administradores de cartera se apeguen a valores o ideas comerciales que ya no son rentables.
El administrador de cartera adopta un enfoque sistemático para determinar si un valor permanecerá en la cartera y venderá el valor o cerrará la posición si su precio ya no se ajusta a las reglas establecidas. Esto elimina por completo el aspecto emocional de la inversión y permite que el administrador de la cartera tome decisiones basadas en reglas predeterminadas.
Este enfoque de inversión es similar al enfoque macro adoptado por los administradores de inversiones, pero se aplica en múltiples mercados. El administrador sistemático puede, por ejemplo, decidir continuar manteniendo una posición mientras el diferencial entre el precio de mercado actual y el precio de lÃmite de pérdidas predeterminado sea positivo. Cuanto más tiempo ha durado una tendencia de precios en particular, mayor tiende a ser la diferencia entre el precio de mercado y el precio de stop-loss.
Lo opuesto a la discreción
Los administradores sistemáticos tienen un enfoque casi opuesto a la inversión que los administradores discrecionales. Los administradores sistemáticos se apegan a una tendencia independientemente de los fundamentos del valor, ya que el administrador se enfoca en el precio del valor. Los administradores discrecionales,. por otro lado, pueden examinar los fundamentos de la seguridad para determinar si la tendencia del precio a largo plazo tiene sentido.
Si bien los administradores sistemáticos se enfocan principalmente en las tendencias de precios a largo plazo, pueden tomar posiciones a corto plazo en valores que pueden entrar en conflicto con las tendencias a largo plazo a las que se adhieren. Esto se debe a que los factores a corto plazo, como un cambio repentino de precios,. pueden presentar una oportunidad. Por ejemplo, el gestor puede tener una visión alcista del petróleo a largo plazo,. pero puede tomar posiciones a corto plazo con la expectativa de que el precio del petróleo pueda caer.
La mayorÃa de las técnicas de negociación cuantitativa son sistemáticas en el sentido de que se establecen parámetros y se implementan programas de computadora para realizar transacciones automáticamente cuando se alcanzan ciertos objetivos.
Ejemplo de un Gerente Sistemático
Por ejemplo, en su forma más simple, un administrador sistemático puede decidir comprar acciones XYZ a $10 y luego establecer niveles predeterminados en los que venderÃa las acciones. Por ejemplo, si el precio cae a $8,50, el gerente venderÃa y obtendrÃa una pérdida de $1,50 o si el precio sube a $12, el gerente venderÃa y obtendrÃa una ganancia de $2.
AquÃ, el administrador de la cartera toma su decisión en función de la tendencia del precio. El administrador no está mirando los fundamentos de la acción para ver si los cambios de precio tienen sentido, por lo que podrÃa resultar en que mantengan la acción por más tiempo, a pesar de los movimientos de precio.
Por ejemplo, si el análisis fundamental de la acción determina que el precio subirá a $14, pero ha bajado de $10 a $8 a $7, un administrador sistemático lo habrÃa vendido a su nivel de precio de $8,50 mientras que un administrador discrecional se aferrarÃa a incluso cuando ha bajado a $7 porque creen que bajará a $14.
Sin embargo, la realidad es más complicada. Los objetivos de precios pueden determinarse mediante backtesting y análisis técnico,. observando los niveles de soporte clave para las acciones. Los tamaños comerciales, los objetivos de ganancias y una serie de otras medidas pueden entrar en juego.
Reflejos
Un valor puede seguir formando parte de una cartera siempre que se mantenga dentro de los niveles predeterminados establecidos por un administrador de cartera. Una vez fuera de los parámetros, se venderá una acción.
El método de inversión de los administradores sistemáticos elimina el componente emocional de la inversión y se basa únicamente en cómo se mueve el precio de un valor.
Un administrador sistemático es un tipo de administrador de cartera que toma decisiones comerciales en función de las tendencias de precios.
Las visiones a largo plazo son en lo que se enfocan los gerentes sistemáticos, pero pueden tomar posiciones a corto plazo si las situaciones únicas presentan una oportunidad para obtener ganancias.
Los administradores sistemáticos contrastan con los administradores discrecionales que se basan en el análisis fundamental para determinar cuándo entrar o salir de las posiciones.
