Systematisk leder
Hvad er en systematisk leder?
En systematisk forvalter justerer en porteføljes lang- og kortsigtede positioner på et bestemt værdipapir i henhold til kurstendenser. Systematiske forvaltere tillader et værdipapir at forblive en del af porteføljen,. så længe prisen på det pågældende værdipapir forbliver over et forudbestemt niveau.
ForstĂĄelse af en systematisk leder
Systematiske forvaltere forsøger at fjerne den adfærdsmæssige komponent af investering, da nogle investorer mener, at dette kan forårsage , at porteføljeforvaltere bliver knyttet til værdipapirer eller handelsideer, der ikke længere er rentable.
Porteføljeforvalteren har en systematisk tilgang til, om et værdipapir forbliver i porteføljen, og vil sælge værdipapiret eller lukke positionen, hvis kursen ikke længere passer inden for de fastsatte regler. Dette fjerner fuldstændigt det følelsesmæssige aspekt af investering og giver porteføljeforvalteren mulighed for at træffe beslutninger baseret på forudbestemte regler.
Denne investeringstilgang ligner den makrotilgang, som investeringsforvaltere anvender, men den anvendes på tværs af flere markeder. Den systematiske leder kan f.eks. beslutte at fortsætte med at have en position, så længe spændet mellem den aktuelle markedspris og den forudbestemte stop-loss pris er positiv. Jo længere en bestemt pristendens har stået på, jo større er forskellen mellem markedsprisen og stop-loss-prisen.
Det modsatte af diskretion
Systematiske forvaltere har nærmest den modsatte tilgang til investering end diskretionære forvaltere. Systematiske forvaltere holder fast i en trend uanset sikkerhedsgrundlaget , da forvalteren har fokus på prisen på sikkerheden. Diskretionære forvaltere kan på den anden side undersøge det grundlæggende i værdipapiret for at afgøre, om den langsigtede kurstendens giver mening.
Mens systematiske forvaltere primært fokuserer på langsigtede kurstendenser, kan de tage kortsigtede positioner i værdipapirer, der kan være i konflikt med de langsigtede tendenser, de overholder. Dette skyldes, at kortsigtede faktorer, såsom en pludselig prisændring,. kan udgøre en mulighed. For eksempel kan forvalteren have et bullish syn på olie på lang sigt,. men kan tage kortsigtede positioner med forventning om, at olieprisen kan falde.
De fleste kvantitative handelsteknikker er systematiske ved, at parametre etableres, og computerprogrammer er pĂĄ plads til automatisk at foretage handler, nĂĄr bestemte mĂĄl er nĂĄet.
Eksempel pĂĄ en Systematic Manager
For eksempel, i sin enkleste form, kan en systematisk leder beslutte at købe XYZ-aktier til $10 og derefter indstille forudbestemte niveauer, som de vil sælge aktien på. For eksempel, hvis prisen falder til $8,50, ville manageren sælge og realisere et tab på $1,50, eller hvis prisen stiger til $12, ville manageren sælge og realisere en fortjeneste på $2.
Her træffer porteføljeforvalteren deres beslutning ud fra kursudviklingen. Forvalteren ser ikke på aktiens fundamentale forhold for at se, om kursændringerne giver mening, hvorved det kan resultere i, at de holder aktien længere på trods af kursbevægelserne.
For eksempel, hvis den fundamentale analyse af aktien bestemmer, at prisen vil gå til $14, men den er faldet fra $10 til $8 til $7, ville en systematisk forvalter have solgt den til deres prisniveau på $8,50, hvorimod en diskretionær manager vil holde fast i det, selvom det er faldet til $7, fordi de tror, det vil gå til $14.
Virkeligheden er dog mere kompliceret. Kursmålene kan bestemmes ved backtesting og teknisk analyse,. hvor man ser på de vigtigste støtteniveauer for aktierne. Handelsstørrelser, profitmål og en række andre foranstaltninger kan komme i spil.
Højdepunkter
Et værdipapir kan forblive en del af en portefølje, så længe det holder sig inden for de forudbestemte niveauer fastsat af en porteføljeforvalter. Når du er uden for parametrene, vil en aktie blive solgt.
Systematiske forvalters investeringsmetode fjerner den følelsesmæssige komponent af investering og er udelukkende afhængig af, hvordan prisen på et værdipapir bevæger sig.
En systematisk forvalter er en type porteføljeforvalter, der træffer handelsbeslutninger baseret på kurstendenser.
Langsigtede synspunkter er det, systematiske ledere fokuserer pĂĄ, men de kan tage kortsigtede positioner, hvis unikke situationer giver mulighed for profit.
Systematiske ledere står i modsætning til diskretionære ledere, der er afhængige af fundamental analyse for at bestemme, hvornår de skal gå ind eller ud af stillinger.
