Gestionnaire systématique
Qu'est-ce qu'un gestionnaire systématique ?
Un gestionnaire systématique ajuste les positions à long et à court terme d'un portefeuille sur un titre particulier en fonction des tendances des prix. Les gestionnaires systématiques permettent à un titre de rester dans le portefeuille tant que le prix de ce titre reste au-dessus d'un niveau prédéterminé.
Comprendre un gestionnaire systématique
Les gestionnaires systématiques tentent de supprimer la composante comportementale de l'investissement, car certains investisseurs pensent que cela peut amener les gestionnaires de portefeuille à s'attacher à des titres ou à des idées de négociation qui ne sont plus rentables.
Le gestionnaire de portefeuille adopte une approche systématique pour déterminer si un titre restera dans le portefeuille et vendra le titre ou clôturera la position si son prix ne correspond plus aux règles établies. Cela supprime complètement l'aspect émotionnel de l'investissement et permet au gestionnaire de portefeuille de prendre des décisions en fonction de règles prédéterminées.
Cette approche d'investissement est similaire à l'approche macro adoptée par les gestionnaires d'investissement, mais elle est appliquée sur plusieurs marchés. Le gestionnaire systématique peut, par exemple, décider de continuer à détenir une position tant que l' écart entre le prix actuel du marché et le prix stop-loss prédéterminé est positif. Plus une tendance de prix particulière dure depuis longtemps, plus la différence entre le prix du marché et le prix stop-loss tend à être grande.
Le contraire de la discrétion
Les gestionnaires systématiques ont une approche d'investissement presque opposée à celle des gestionnaires discrétionnaires. Les gestionnaires systématiques s'en tiennent à une tendance quels que soient les fondamentaux du titre,. car le gestionnaire se concentre sur le prix du titre. Les gestionnaires discrétionnaires,. quant à eux, peuvent examiner les fondamentaux du titre pour déterminer si la tendance des prix à long terme est logique.
Alors que les gestionnaires systématiques se concentrent principalement sur les tendances des prix à long terme, ils peuvent prendre des positions à court terme sur des titres qui peuvent entrer en conflit avec les tendances à long terme auxquelles ils adhèrent. En effet, des facteurs à court terme, tels qu'un changement soudain de prix,. peuvent présenter une opportunité. Par exemple, le gestionnaire peut avoir une vision haussière du pétrole à long terme mais peut prendre des positions à court terme en s'attendant à ce que le prix du pétrole baisse.
La plupart des techniques de trading quantitatives sont systématiques en ce sens que des paramètres sont établis et des programmes informatiques sont mis en place pour effectuer automatiquement des transactions lorsque certains objectifs sont atteints.
Exemple de gestionnaire systématique
Par exemple, dans sa forme la plus simple, un gestionnaire systématique peut décider d'acheter des actions XYZ à 10 $, puis fixer des niveaux prédéterminés auxquels il vendrait l' action. Par exemple, si le prix tombe à 8,50 $, le gestionnaire vendra et réalisera une perte de 1,50 $ ou si le prix monte à 12 $, le gestionnaire vendra et réalisera un profit de 2 $.
Ici, le gestionnaire de portefeuille prend sa décision en fonction de la tendance des prix. Le gestionnaire n'examine pas les fondamentaux de l'action pour voir si les changements de prix ont un sens, ce qui pourrait les amener à conserver l'action plus longtemps, malgré les mouvements de prix.
Par exemple, si l'analyse fondamentale de l'action détermine que le prix ira à 14 $, mais qu'il est passé de 10 $ à 8 $ à 7 $, un gestionnaire systématique l'aurait vendu à son niveau de prix de 8,50 $ alors qu'un gestionnaire discrétionnaire conservera même s'il est tombé à 7 $ parce qu'ils croient qu'il passera à 14 $.
La réalité est cependant plus compliquée. Les objectifs de prix peuvent être déterminés par backtesting et analyse technique,. en examinant les niveaux de support clés pour les actions. La taille des échanges, les objectifs de profit et une foule d'autres mesures peuvent entrer en jeu.
Points forts
Un titre peut rester dans un portefeuille tant qu'il reste dans les niveaux prédéterminés fixés par un gestionnaire de portefeuille. Une fois en dehors des paramètres, un stock sera vendu.
La méthode d'investissement des gestionnaires systématiques supprime la composante émotionnelle de l'investissement et repose uniquement sur l'évolution du prix d'un titre.
Un gestionnaire systématique est un type de gestionnaire de portefeuille qui prend des décisions de négociation en fonction des tendances des prix.
Les gestionnaires systématiques se concentrent sur les vues à long terme, mais ils peuvent prendre des positions à court terme si des situations uniques présentent une opportunité de profit.
Les gestionnaires systématiques s'opposent aux gestionnaires discrétionnaires qui s'appuient sur l'analyse fondamentale pour déterminer quand entrer ou sortir des positions.
