Systematisk leder
Hva er en systematisk leder?
En systematisk forvalter justerer en porteføljes lang- og kortsiktige posisjoner på et bestemt verdipapir i henhold til kurstrender. Systematiske forvaltere lar et verdipapir forbli en del av porteføljen så lenge prisen på det verdipapiret holder seg over et forhåndsbestemt nivå.
Forstå en systematisk leder
Systematiske forvaltere forsøker å fjerne atferdskomponenten ved å investere, siden noen investorer mener dette kan føre til at porteføljeforvaltere blir knyttet til verdipapirer eller handelsideer som ikke lenger er lønnsomme.
Porteføljeforvalteren har en systematisk tilnærming til om et verdipapir vil forbli i porteføljen, og vil selge verdipapiret eller stenge posisjonen dersom prisen ikke lenger passer innenfor de etablerte reglene. Dette fjerner fullstendig det emosjonelle aspektet ved å investere og lar porteføljeforvalteren ta beslutninger basert på forhåndsbestemte regler.
Denne investeringstilnærmingen ligner på makrotilnærmingen som brukes av investeringsforvaltere, men brukes på tvers av flere markeder. Den systematiske lederen kan for eksempel bestemme seg for å fortsette å ha en posisjon så lenge spredningen mellom gjeldende markedspris og den forhåndsbestemte stop-loss- prisen er positiv. Jo lenger en bestemt pristrend har pågått, jo større er forskjellen mellom markedsprisen og stop-loss-prisen.
Det motsatte av skjønn
Systematiske forvaltere har nesten motsatt tilnærming til å investere enn diskresjonære forvaltere. Systematiske forvaltere holder seg til en trend uavhengig av sikkerhetens fundament , da forvalteren fokuserer på prisen på sikkerheten. Skjønnsmessige forvaltere,. derimot, kan undersøke det grunnleggende i verdipapiret for å avgjøre om den langsiktige pristrenden er fornuftig.
Mens systematiske forvaltere primært fokuserer på langsiktige kurstrender, kan de ta kortsiktige posisjoner i verdipapirer som kan komme i konflikt med de langsiktige trendene de følger. Dette er fordi kortsiktige faktorer, som en plutselig prisendring,. kan by på en mulighet. For eksempel kan forvalteren ha et bullish syn på olje på lang sikt,. men kan ta kortsiktige posisjoner med forventning om at oljeprisen kan falle.
De fleste kvantitative handelsteknikker er systematiske ved at parametere etableres og dataprogrammer settes på plass for automatisk å foreta handler når visse mål er nådd.
Eksempel på en systematisk leder
For eksempel, i sin enkleste form, kan en systematisk leder bestemme seg for å kjøpe XYZ-aksjer til $10, og deretter sette forhåndsbestemte nivåer som de vil selge aksjen på. For eksempel, hvis prisen faller til $8,50 vil lederen selge og realisere et tap på $1,50 eller hvis prisen stiger til $12, vil lederen selge og realisere en fortjeneste på $2.
Her tar porteføljeforvalteren sin avgjørelse basert på prisutviklingen. Forvalteren ser ikke på det grunnleggende i aksjen for å se om prisendringene gir mening, hvorved det kan føre til at de holder aksjen lenger, til tross for prisbevegelsene.
For eksempel, hvis den fundamentale analysen av aksjen bestemmer at prisen vil gå til $14, men den har falt fra $10 til $8 til $7, ville en systematisk forvalter ha solgt den til deres prisnivå på $8,50, mens en skjønnsmessig forvalter vil holde på det selv om det har falt til $7 fordi de tror det vil gå til $14.
Virkeligheten er imidlertid mer komplisert. Kursmålene kan bestemmes ved tilbaketesting og teknisk analyse,. og ser på viktige støttenivåer for aksjene. Handelsstørrelser, profittmål og en rekke andre tiltak kan spille inn.
Høydepunkter
– Et verdipapir kan forbli en del av en portefølje så lenge det holder seg innenfor de forhåndsbestemte nivåene satt av en porteføljeforvalter. En gang utenfor parametrene, vil en aksje selges.
– Investeringsmetoden til systematiske forvaltere fjerner den emosjonelle komponenten ved å investere og er utelukkende avhengig av hvordan prisen på et verdipapir beveger seg.
– En systematisk forvalter er en type porteføljeforvalter som tar handelsbeslutninger basert på kurstrender.
– Langsiktige synspunkter er det systematiske ledere fokuserer på, men de kan ta kortsiktige posisjoner dersom unike situasjoner gir mulighet for profitt.
- Systematiske ledere står i kontrast til skjønnsmessige ledere som er avhengige av fundamental analyse for å bestemme når de skal gå inn eller ut av stillinger.
