Систематический менеджер

Что такое системный менеджер?

Систематический менеджер корректирует долгосрочные и краткосрочные позиции портфеля по конкретной ценной бумаге в соответствии с ценовыми тенденциями. Систематические менеджеры позволяют ценным бумагам оставаться частью портфеля до тех пор, пока цена этой ценной бумаги остается выше заранее определенного уровня.

Понимание системного менеджера

Систематические менеджеры пытаются устранить поведенческий компонент инвестирования, поскольку некоторые инвесторы считают, что это может привести к тому, что портфельные менеджеры привяжутся к ценным бумагам или торговым идеям, которые больше не приносят прибыли.

Управляющий портфелем системно подходит к тому, останется ли ценная бумага в портфеле, и продаст ценную бумагу или закроет позицию, если ее цена перестанет соответствовать установленным правилам. Это полностью устраняет эмоциональный аспект инвестирования и позволяет управляющему портфелем принимать решения на основе заранее определенных правил.

Этот инвестиционный подход похож на макро подход, используемый инвестиционными менеджерами,. но применяется на многих рынках. Систематический управляющий может, например, решить продолжать удерживать позицию до тех пор, пока разница между текущей рыночной ценой и заранее определенной ценой стоп-лосса будет положительной. Чем дольше длится определенный ценовой тренд, тем больше разница между рыночной ценой и ценой стоп-лосса.

Противоположность осторожности

У систематических менеджеров почти противоположный подход к инвестированию, чем у дискреционных менеджеров. Системные менеджеры придерживаются тренда независимо от основ ценной бумаги, поскольку менеджер сосредотачивается на цене ценной бумаги. Дискреционные менеджеры,. с другой стороны, могут изучить основы ценной бумаги, чтобы определить, имеет ли смысл долгосрочный ценовой тренд.

В то время как систематические менеджеры в первую очередь сосредотачиваются на долгосрочных ценовых тенденциях, они могут занимать краткосрочные позиции по ценным бумагам, которые могут противоречить долгосрочным тенденциям, которых они придерживаются. Это связано с тем, что краткосрочные факторы, такие как внезапное изменение цены,. могут предоставить возможность. Например, менеджер может иметь оптимистичный взгляд на нефть в долгосрочной перспективе,. но может открывать краткосрочные позиции, ожидая, что цена на нефть может упасть.

Большинство методов количественной торговли носят систематический характер, поскольку устанавливаются параметры и используются компьютерные программы для автоматического совершения сделок при достижении определенных целей.

Пример системного менеджера

Например, в простейшей форме систематический менеджер может решить купить акции XYZ по 10 долларов, а затем установить заранее определенные уровни, по которым они будут продавать акции. Например, если цена упадет до 8,50 долл., менеджер продаст и получит убыток в размере 1,50 долл., а если цена поднимется до 12 долл., менеджер продаст и получит прибыль в размере 2 долл.

Здесь управляющий портфелем принимает решение на основе ценового тренда. Управляющий не смотрит на основные принципы акции, чтобы увидеть, имеют ли смысл изменения цены, в результате чего он может дольше удерживать акции, несмотря на движение цены.

Например, если фундаментальный анализ акции определяет, что цена поднимется до 14 долларов, но она упала с 10 до 8 и 7 долларов, систематический менеджер продал бы ее по своей цене 8,50 долларов, в то время как дискреционный менеджер будет удерживать акции. он даже упал до 7 долларов, потому что они считают, что он пойдет до 14 долларов.

Однако реальность сложнее. Ценовые цели могут быть определены путем тестирования на исторических данных и технического анализа с учетом ключевых уровней поддержки для акций. В игру могут вступить размеры сделок, цели по прибыли и множество других показателей.

Особенности

• Ценная бумага может оставаться частью портфеля до тех пор, пока она остается в пределах заранее определенных уровней, установленных управляющим портфелем. При выходе за пределы параметров акция будет продана.

• Инвестиционный метод систематических менеджеров устраняет эмоциональную составляющую инвестирования и полагается исключительно на то, как движется цена ценной бумаги.

• Систематический менеджер — это тип управляющего портфелем, который принимает торговые решения на основе ценовых тенденций.

• Долгосрочные взгляды — это то, на чем сосредотачиваются систематические менеджеры, но они могут занимать краткосрочные позиции, если уникальные ситуации представляют возможность для получения прибыли.

• Систематические менеджеры отличаются от дискреционных менеджеров, которые полагаются на фундаментальный анализ, чтобы определить, когда открывать или закрывать позиции.