系统性风险

什么是系统性风险？

系统性风险是指整个市场或细分市场所固有的风险。系统性风险，也称为“不可分散风险”、“波动性”或“市场风险”，影响整个市场，而不仅仅是特定股票或行业。

了解系统性风险

系统性风险既不可预测，也不可能完全避免。它不能通过多样化来缓解，只能通过对冲或使用正确的资产定位策略来缓解。

系统性风险是其他投资风险的基础，例如行业风险。例如，如果投资者过于重视网络安全股票，则可以通过投资医疗保健和基础设施等其他行业的一系列股票来实现多元化。然而，系统性风险包括利率变化、通货膨胀、衰退和战争，以及其他重大变化。这些领域的变化会影响整个市场，并且无法通过改变公共股票投资组合中的头寸来缓解。

为了帮助管理系统性风险，投资者应确保他们的投资组合包括各种资产类别，例如固定收益、现金和房地产，在发生重大系统性变化时，每一种资产类别都会做出不同的反应。例如，利率上升将使一些新发行的债券更有价值，同时导致一些公司股票价格下跌，因为投资者认为高管团队正在削减开支。在利率上升的情况下，确保投资组合包含充足的创收证券将减轻某些股票的价值损失。

系统性与非系统性风险

与系统性风险相反的是非系统性风险，它会影响一组非常特定的证券或单个证券。非系统性风险可以通过多样化来减轻。虽然系统性风险可以被认为是与整个市场或其一部分相关的损失概率，但非系统性风险是指特定行业或证券内损失的概率。

投资组合有多少系统性风险，您可以查看它的 beta，它衡量该投资与整体市场相比的波动性。贝塔值大于一表示投资的系统性风险（即波动性较高）高于市场，而小于一则表示系统性风险低于市场（即波动性较低）。贝塔系数等于 1 意味着投资具有与市场相同的系统风险。

系统性风险不同于系统性风险，系统性风险是特定事件可能对系统造成重大冲击的风险。

示例：系统性风险和大衰退

大萧条也提供了一个系统性风险的例子。任何在 2008 年投资市场的人都看到他们的投资价值在这次经济事件中发生了巨大变化。大萧条以不同的方式影响资产类别，因为风险较高的证券（例如杠杆率更高的证券）被大量抛售，而美国国债等较简单的资产变得更有价值。

＃＃强调

系统性风险是整个市场固有的，反映了经济、地缘政治和金融因素的影响。
系统性风险在很大程度上是不可预测的，通常被认为难以避免。
投资者可以通过建立多元化的投资组合在一定程度上减轻系统性风险的影响。
此类风险与影响特定行业或安全的非系统性风险不同。

＃＃常问问题

投资者如何管理系统性风险？

虽然系统性风险不可预测且无法完全避免，但投资者可以通过确保他们的投资组合包括各种资产类别来管理它，例如固定收益、现金和房地产，每一种资产类别都会对影响的事件做出不同的反应整体市场。例如，利率上升将使一些新发行的债券更有价值，同时导致一些公司股票贬值。因此，确保投资组合包含充足的创收证券将减轻某些股票的价值损失。

什么是非系统性风险？

与系统性风险相反的是非系统性风险，它会影响一组非常特定的证券或单个证券。非系统性风险可以通过多元化来减轻。虽然系统性风险可以被认为是与整个市场或其一部分相关的损失概率，但非系统性风险是指特定行业或证券内损失的概率。

Beta 和系统风险之间的关系是什么？

投资者可以通过查看特定证券、基金或投资组合的贝塔系数来识别其系统性风险。 Beta 衡量该投资与整体市场相比的波动性。贝塔值大于 1 意味着投资的系统风险高于市场，而小于 1 意味着系统风险低于市场。贝塔系数等于 1 意味着投资具有与市场相同的系统风险。