Systemisk risiko

Hvad er systemisk risiko?

Systemisk risiko er muligheden for, at en begivenhed på virksomhedsniveau kan udløse alvorlig ustabilitet eller kollapse en hel industri eller økonomi. Systemisk risiko var en væsentlig bidragyder til finanskrisen i 2008. Virksomheder, der anses for at være en systemisk risiko, kaldes " for for store til at gå konkurs ".

Disse institutioner er store i forhold til deres respektive brancher eller udgør en væsentlig del af den samlede økonomi. En virksomhed, der er tæt forbundet med andre, er også en kilde til systemisk risiko. Systemisk risiko må ikke forveksles med systematisk risiko ; systematisk risiko relaterer sig til hele det finansielle system.

Forståelse af systemisk risiko

Den føderale regering bruger systemisk risiko som en begrundelse - en ofte korrekt en - for at gribe ind i økonomien. Grundlaget for denne intervention er troen på, at regeringen kan reducere eller minimere ringvirkningen fra en begivenhed på virksomhedsniveau gennem målrettede reguleringer og handlinger.

Selvom nogle virksomheder anses for at være "for store til at fejle", vil de gøre det, hvis regeringen ikke griber ind i turbulente økonomiske tider.

Men nogle gange vil regeringen vælge ikke at gribe ind, blot fordi økonomien på det tidspunkt havde gennemgået en stor stigning, og det generelle marked har brug for et pusterum. Dette er oftere undtagelsen end reglen, da det kan destabilisere en økonomi mere end forventet på grund af forbrugernes stemning.

Eksempler på systemisk risiko

Dodd-Frank Act af 2010, fuldt ud kendt som Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act,. introducerede et enormt sæt af nye love, der formodes at forhindre endnu en stor recession i at indtræffe ved at regulere vigtige finansielle institutioner for at begrænse systemisk risiko. Der har været megen debat om, hvorvidt der skal foretages ændringer i reformerne for at lette væksten af små virksomheder.

Lehman Brothers størrelse og integration i den amerikanske økonomi gjorde det til en kilde til systemisk risiko. Da firmaet kollapsede, skabte det problemer i hele det finansielle system og økonomien. Kapitalmarkederne frøs op, mens virksomheder og forbrugere ikke kunne få lån, eller kun kunne få lån, hvis de var ekstremt kreditværdige, hvilket indebar minimal risiko for långiveren.

Samtidig led AIG også af alvorlige økonomiske problemer. Ligesom Lehman gjorde AIG's indbyrdes forbindelse med andre finansielle institutioner det til en kilde til systemisk risiko under finanskrisen. AIG's portefølje af aktiver knyttet til subprime -pantlån og dets deltagelse i markedet for boliglånssikrede værdipapirer (RMBS) gennem sit program for udlån af værdipapirer førte til sikkerhedsstillelse, tab af likviditet og en nedjustering af AIG's kreditvurdering, når værdien af disse værdipapirer faldt.

Mens den amerikanske regering ikke reddede Lehman, besluttede den at redde AIG med lån på mere end 180 milliarder dollars, hvilket forhindrede virksomheden i at gå konkurs. Analytikere og regulatorer mente, at en AIG-konkurs ville have fået adskillige andre finansielle institutioner til også at kollapse.