نداء الكارثة

ما هي نداء الكارثة؟

نداء الكارثة هو إجراء وقائي للمستثمرين في التزام الرهن العقاري المتغير ( CMO ) الذي يتم تشغيله إذا كان التخلف عن السداد أو السداد المسبق للرهون العقارية الأساسية يهدد بمقاطعة التدفق النقدي الناتج عن الاستثمار.

إذا كان التدفق النقدي الناتج عن الضمان الأساسي غير كافٍ لدفع أصل المبلغ المقرر ومدفوعات الفائدة ، فسوف يتقاعد المُصدر لجزء من CMO. تم تصميم هذا الإجراء في المقام الأول للحد من مخاطر إعادة الاستثمار للمُصدر.

قد يُطلق على نداء الكارثة أيضًا "نداء التنظيف".

فهم نداء الكارثة

CMO هي ورقة مالية مدعومة بمجموعة من الرهون العقارية. تُعرف هذه المنتجات أحيانًا باسم قنوات الاستثمار في الرهن العقاري (REMICs).

تقوم البنوك التي تقدم قروضاً عقارية مباشرة لمشتري المنازل ببيع تلك الرهون العقارية لشركات الاستثمار بخصم من قيمتها الكاملة. هذا يبيح السيولة للبنوك لإقراضها مرة أخرى. الشركات التي تشتري الرهون العقارية تحزمها للبيع للمستثمرين بصفتهم مديرين تنفيذيين.

يشتري المستثمرون منظمات الإدارة الجماعية من أجل الوصول إلى التدفق النقدي من الرهون العقارية دون الحاجة إلى إنشاء الرهون العقارية أو شرائها. تكسب منظمات الإدارة الجماعية دخلها عندما يسدد المقترضون قروضهم العقارية ، ويكون السداد بمثابة ضمان.

يقلل بند استدعاء الكارثة من المخاطر التي يتعرض لها مستثمرو CMO ، مما يضمن التدفق النقدي غير المنقطع.

إنه نوع واحد فقط من الحماية المستخدمة في منظمات الإدارة الجماعية. يشمل البعض الآخر الضمانات الزائدة والتأمين الجماعي.

تُعرف نداء الكارثة أحيانًا باسم "مكالمة التنظيف".

يمكن استخدام دعوة الكارثة في منظمات الإدارة الجماعية المنظمة من الرهون العقارية ذات الامتياز الثاني ، والتي تتمتع بحماية محدودة ضد خسائر التخلف عن السداد. بالنسبة للرهون العقارية التقليدية ذات السعر الثابت ، قد يوفر الإفراط في الضمانات حماية كافية للمجموعة الأساسية من الرهون العقارية.

دعوة الكارثة في السندات

يتم استخدام نداء الكارثة أيضًا في بعض الأحيان في السندات البلدية. في هذه الحالة ، هو نوع من توفير الاسترداد غير العادي.

على سبيل المثال ، قد يتم استخدام نداء الكارثة لتعويض الدخل المفقود من السندات البلدية التي تم إصدارها لتمويل بناء مرفق مجتمعي يعاني لاحقًا من ضرر كبير ، مما يحد من قدرته على توليد إيرادات لسداد السند.

يُعرف هذا النوع من نداء الكارثة أحيانًا باسم نداء الكارثة.

مثال على نداء الكارثة

تصدر شركة Say Company A مديرًا رئيسيًا بقيمة 10 ملايين دولار أمريكي يولد 500000 دولار شهريًا من فوائد الرهن العقاري الأساسية ومدفوعات رأس المال.

هناك عدد كبير من حاملي الرهن العقاري إما يتخلفون عن سداد قروضهم أو يدفعونها بالكامل مسبقًا. لم يعد CMO ينتج دخلًا كافيًا لدفع مستثمريه.

يمكن بعد ذلك مطالبة الشركة "أ" بالتقاعد من جزء من CMO من أجل الدفع للمستثمرين.

يسلط الضوء

• يمكن أيضًا العثور على بند استدعاء الكوارث في سندات البلدية.

• يتم استخدام بند استدعاء الكوارث لتعويض الخسائر في التدفق النقدي CMO التي يمكن أن تنتج عن التخلف عن السداد أو السداد المبكر.

• غالبًا ما تستخدم في قروض الرهن العقاري ذات الحماية المحدودة من مخاطر التخلف عن السداد.