आपदा कॉल

एक आपदा कॉल क्या है?

संपार्श्विक बंधक दायित्व ( सीएमओ ) में निवेशकों के लिए एक सुरक्षात्मक उपाय है जो ट्रिगर होता है यदि अंतर्निहित बंधक पर चूक या पूर्व भुगतान निवेश द्वारा उत्पन्न नकदी प्रवाह को बाधित करने की धमकी देते हैं।

यदि अंतर्निहित संपार्श्विक द्वारा उत्पन्न नकदी प्रवाह अनुसूचित मूलधन और ब्याज भुगतान का भुगतान करने के लिए पर्याप्त नहीं है, तो जारीकर्ता सीएमओ के एक हिस्से को सेवानिवृत्त कर देगा। यह उपाय मुख्य रूप से जारीकर्ता के पुनर्निवेश जोखिम को कम करने के लिए डिज़ाइन किया गया है।

एक आपदा कॉल को "क्लीन-अप कॉल" भी कहा जा सकता है।

आपदा कॉल को समझना

एक सीएमओ एक सुरक्षा है जो बंधक के पूल द्वारा समर्थित है। इन उत्पादों को कभी-कभी रियल एस्टेट बंधक निवेश नाली (REMICs) के रूप में जाना जाता है।

बैंक जो सीधे घर खरीदारों को बंधक की पेशकश करते हैं, उन बंधक को निवेश फर्मों को उनके पूर्ण मूल्य से छूट पर बेचते हैं। यह बैंकों के लिए फिर से उधार देने के लिए नकदी को साफ करता है। बंधक खरीदने वाली फर्में उन्हें सीएमओ के रूप में निवेशकों को बिक्री के लिए पैकेज करती हैं।

निवेशक सीएमओ खरीदते हैं ताकि बंधक से नकदी प्रवाह का उपयोग करने के लिए बंधक को उत्पन्न या खरीद के बिना प्राप्त किया जा सके। सीएमओ अपनी आय अर्जित करते हैं क्योंकि उधारकर्ता अपने बंधक चुकाते हैं, और पुनर्भुगतान संपार्श्विक के रूप में कार्य करता है।

एक आपदा कॉल प्रावधान सीएमओ निवेशकों के लिए जोखिम को कम करता है, एक निर्बाध नकदी प्रवाह की गारंटी देता है।

यह सीएमओ में उपयोग की जाने वाली केवल एक प्रकार की सुरक्षा है। अन्य में अति-संपार्श्विकीकरण और पूल बीमा शामिल हैं।

एक आपदा कॉल को कभी-कभी "क्लीन-अप कॉल" के रूप में जाना जाता है।

आपदा कॉल का उपयोग दूसरे ग्रहणाधिकार बंधक से संरचित सीएमओ में किया जा सकता है, जिनके पास डिफ़ॉल्ट नुकसान के खिलाफ सीमित सुरक्षा है। पारंपरिक निश्चित दर बंधक के लिए, अति-संपार्श्विकीकरण बंधक के अंतर्निहित पूल को पर्याप्त सुरक्षा प्रदान कर सकता है।

बांड में आपदा कॉल

आपदा कॉल का उपयोग कभी-कभी नगरपालिका बांडों में भी किया जाता है। इस मामले में, यह एक प्रकार का असाधारण मोचन प्रावधान है।

उदाहरण के लिए, एक आपदा कॉल का उपयोग एक नगरपालिका बांड से खोए हुए राजस्व को ऑफसेट करने के लिए किया जा सकता है जो एक सामुदायिक सुविधा के निर्माण के लिए जारी किया गया था जो बाद में महत्वपूर्ण क्षति का सामना करता है, बांड को चुकाने के लिए राजस्व उत्पन्न करने की अपनी क्षमता को सीमित करता है।

इस तरह की आपदा कॉल को कभी-कभी आपदा कॉल के रूप में जाना जाता है ।

एक आपदा कॉल का उदाहरण

कहें कि कंपनी ए $ 10 मिलियन सीएमओ जारी करती है जो अंतर्निहित बंधक ब्याज और मूल भुगतान से $ 500,000 मासिक उत्पन्न करती है।

बड़ी संख्या में बंधक धारक या तो अपने ऋणों में चूक करते हैं या उन्हें पूर्ण रूप से पूर्व भुगतान करते हैं। सीएमओ अब अपने निवेशकों को भुगतान करने के लिए पर्याप्त आय का उत्पादन नहीं करता है।

निवेशकों को भुगतान करने के लिए कंपनी ए को सीएमओ के हिस्से को रिटायर करने की आवश्यकता हो सकती है।

हाइलाइट्स

• नगर निगम बांड में आपदा कॉल का प्रावधान भी मिल सकता है।

• एक आपदा कॉल प्रावधान का उपयोग सीएमओ नकदी प्रवाह में नुकसान को बदलने के लिए किया जाता है जो कि चूक या जल्दी चुकौती के कारण हो सकता है।

• वे अक्सर दूसरे-ग्रहणाधिकार बंधक में उपयोग किए जाते हैं, जिन्हें डिफ़ॉल्ट जोखिमों से सीमित सुरक्षा मिलती है।