灾难召唤

什么是灾难召唤？

抵押抵押债务( CMO )投资者的一种保护措施，如果基础抵押的违约或提前还款威胁到投资产生的现金流量，就会触发该债务。

如果基础抵押品产生的现金流不足以支付预定的本金和利息，发行人将退还 CMO 的一部分。该措施主要旨在降低发行人的再投资风险。

灾难呼叫也可以称为“清理呼叫”。

CMO 是一种由抵押贷款池支持的证券。这些产品有时被称为房地产抵押投资导管(REMIC)。

直接向购房者提供抵押贷款的银行将这些抵押贷款以低于其全部价值的价格出售给投资公司。这为银行再次放贷清理了现金。购买抵押贷款的公司将其打包出售给投资者作为 CMO。

投资者购买 CMO 是为了从抵押贷款中获得现金流，而无需发起或购买抵押贷款。 CMO 在借款人偿还抵押贷款时赚取收入，而还款作为抵押品。

灾难通知条款降低了 CMO 投资者的风险，保证了不间断的现金流。

它只是 CMO 中使用的一种保护类型。其他包括超额抵押和池保险。

灾难呼叫有时被称为“清理呼叫”。

灾难电话可用于由第二留置权抵押贷款构成的 CMO，这些抵押贷款对违约损失的保护有限。对于传统的固定利率抵押贷款，超额抵押可以为基础抵押贷款池提供足够的保护。

###债券的灾难召唤

灾难通知也偶尔用于市政债券。在这种情况下，这是一种特殊的赎回条款。

例如，灾难通知可用于抵消市政债券的收入损失，该债券发行用于资助后来遭受重大破坏的社区设施的建设，从而限制了其产生收入以偿还债券的能力。

这种灾难呼叫有时被称为灾难呼叫。

假设 A 公司发行了 1000 万美元的 CMO，每月从基础抵押贷款利息和本金支付中产生 500,000 美元。

大量抵押贷款持有人要么拖欠贷款，要么全额预付。 CMO 不再产生足够的收入来支付其投资者。

A 公司可能会被要求退休部分 CMO 以向投资者付款。

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