Hätäpuhelu

Mikä on katastrofipuhelu?

Katastrofiveloitus on suojatoimenpide sijoittajille vakuuslainaan (CMO), joka laukeaa, jos taustalla olevien asuntolainojen maksuhäiriöt tai ennakkomaksut uhkaavat katkaista sijoituksen tuottaman kassavirran.

Jos taustalla olevan vakuuden tuottama kassavirta ei riitä maksamaan suunniteltua pääoma- ja korkomaksua, liikkeeseenlaskija luopuu osan yhteisestä markkinajärjestelystä. Toimenpide on suunniteltu ensisijaisesti vähentämään liikkeeseenlaskijan uudelleensijoitusriskiä.

Hätäpuhelua voidaan kutsua myös "siivouspuheluksi".

Hätäpuhelun ymmärtäminen

Yhteinen markkinajärjestely on vakuus, jonka takana on joukko kiinnityksiä. Nämä tuotteet tunnetaan joskus nimellä Real Estate Mortgage Investment Conduit (REMIC).

Pankit, jotka tarjoavat asuntolainoja suoraan asunnon ostajille, myyvät asuntolainat edelleen sijoituspalveluyrityksille alennuksella niiden täydestä arvosta. Tämä vapauttaa pankeille käteistä lainaamaan uudelleen. Yritykset, jotka ostavat asuntolainat, pakkaavat ne myytäväksi sijoittajille yhteisiksi markkinajärjestelyiksi.

Sijoittajat ostavat yhteisiä markkinajärjestelyjä saadakseen käyttöön asuntolainojen kassavirran ilman, että heidän tarvitsee nostaa tai ostaa asuntolainoja. Yhteiset markkinajärjestelyt ansaitsevat tulonsa, kun lainanottajat maksavat asuntolainansa takaisin, ja takaisinmaksu toimii vakuutena.

Onnettomuuspyyntövaraus vähentää CMO-sijoittajien riskiä ja takaa keskeytymättömän kassavirran.

Se on vain yksi yhteisissä markkinajärjestelyissä käytetty suojatyyppi. Muita ovat ylivakuus ja poolivakuutus.

Hätäpuhelua kutsutaan joskus "siivouspuheluksi".

Katastrofimaksua voidaan käyttää yhteisissä markkinajärjestelyissä, jotka on rakennettu toisen panttilainan perusteella ja joilla on rajoitettu suoja maksukyvyttömyystappioita vastaan. Perinteisten kiinteäkorkoisten asuntolainojen osalta ylivakuus voi tarjota riittävän suojan taustalla olevalle asuntolainalle.

The Calamity Call in Bonds

Katastrofipuhelua käytetään satunnaisesti myös kunnallislainoissa. Tässä tapauksessa kyseessä on eräänlainen poikkeuksellinen lunastusehto.

Esimerkiksi onnettomuuskutsua voidaan käyttää korvaamaan menetettyjen tulojen vuoksi kunnallislaina, joka laskettiin liikkeeseen sellaisen yhteisön rakennuksen rakentamisen rahoittamiseen, joka kärsii myöhemmin merkittäviä vahinkoja, mikä rajoittaa sen kykyä tuottaa tuloja lainan takaisinmaksuun.

Tällainen onnettomuuskutsu tunnetaan joskus katastrofikutsuna.

Esimerkki katastrofipuhelusta

Oletetaan, että yritys A myöntää 10 miljoonan dollarin yhteisen markkinajärjestelyn, joka tuottaa 500 000 dollaria kuukaudessa taustalla olevista asuntolainan koroista ja pääoman maksuista.

Huomattava osa asuntolainanottajista joko laiminlyö lainansa tai maksaa ne kokonaisuudessaan ennakkoon. Yhteinen markkinajärjestely ei enää tuota tarpeeksi tuloja maksaakseen sijoittajilleen.

Yritys A voitaisiin sitten vaatia luopumaan osan yhteisestä markkinajärjestelystä maksaakseen sijoittajille.

Kohokohdat

• Kunnallislainoissa voi olla myös katastrofivelkakirja.

• Katastrofien maksuvarauksella korvataan yhteisen markkinajärjestelyn kassavirran tappiot, jotka voivat aiheutua laiminlyönnistä tai ennenaikaisista takaisinmaksuista.

• Niitä käytetään useimmiten toisen panttilainoissa, joissa on rajoitettu suoja maksuhäiriöriskeiltä.