استدعاء سوابتيون
ما هو Call Swaption؟
يمنح خيار مقايضة المكالمة ، أو خيار مقايضة المكالمات ، المالك الحق ، ولكن ليس الالتزام ، للدخول في اتفاقية مقايضة بصفته دافع السعر العائم ومتلقي السعر الثابت. يُعرف swaptions المكالمة أيضًا باسم swaption المتلقي.
كيف يعمل Call Swaption
تعمل Swaptions كخيار لمبادلة نوع واحد من مدفوعات أسعار الفائدة بآخر. يوفر هذا نوعًا من الحماية من المخاطر ضد ارتفاع أو هبوط الأسعار اعتمادًا على نوع الخيار المكتسب. تشبه Swaptions الخيارات الأخرى من حيث أن لها نوعين (المستلم أو الدافع) ، وسعر الإضراب ، وتاريخ انتهاء الصلاحية ، ونمط انتهاء الصلاحية. يدفع المشتري للبائع علاوة على المقايضة.
Swaptions في نوعين رئيسيين: مكالمة ، أو جهاز استقبال ، و swaption و put ، أو payer ، swaption. تمنح مقايضات الاستدعاء المشتري الحق في أن يصبح دافع السعر العائم بينما تمنح مقايضات الشراء المشتري الحق في أن يصبح دافع السعر الثابت. تسمح هذه التركيبات للمشترين باستبدال المكالمات بالاستفادة من مدفوعات الأسعار العائمة في الأسواق ذات معدلات الفائدة المنخفضة ، وتمنح مشتري البيع التأمين ضد مثل هذه الأسواق.
أسعار الإضراب للمبادلات هي في الواقع مستويات أسعار الفائدة. قد تظهر تواريخ انتهاء الصلاحية ربع سنوية أو شهرية حسب المؤسسة المقدمة. تشمل أنماط انتهاء الصلاحية الأمريكية ، والتي تسمح بالتمرين في أي وقت ، والأوروبية ، والتي تسمح بالتمرين فقط في تاريخ انتهاء صلاحية Swaption ، و Bermudan ، الذي يحدد سلسلة من تواريخ التمرين المحددة. يتم تحديد النمط في بداية عقد Swaption.
المقايضات هي عقود خارج البورصة وليست موحدة مثل خيارات الأسهم أو العقود الآجلة. وبالتالي ، يحتاج البائع والمشتري إلى الموافقة على سعر السوابتيون ، والوقت حتى انتهاء السوابتيون ، والمبلغ النظري ، والمعدلات الثابتة والمتغيرة.
دعوة اعتبارات Swaption
يتوقع مشتري عقد الشراء أن تنخفض أسعار الفائدة ويرغب في التحوط ضد هذا الاحتمال. على سبيل المثال ، ضع في اعتبارك مؤسسة لديها قدر كبير من الديون ذات السعر الثابت وترغب في زيادة تعرضها لانخفاض أسعار الفائدة. من خلال تبديل المكالمات ، تقوم المؤسسة بتحويل مسؤوليتها ذات السعر الثابت إلى معدل عائم واحد طوال مدة المقايضة. وبالتالي ، يمكن لمقايضة المستلم الآن أن تخطط لدفع سعر عائم على ديون ميزانيتها العمومية وتلقي معدل ثابت من وضع مقايضة الوضع. إذا انخفضت أسعار الفائدة ، يمكن أن تستفيد swaption من خلال دفع فائدة أقل. لا يوجد ربح مضمون لأي من المركزين ، وإذا ارتفعت أسعار الفائدة فوق السعر الثابت لدافع مقايضة المكالمة ، فمن المحتمل أن يخسروا من حركة السوق المعاكسة.
وضع Swaptions
وضع swaptions هو الوضع العكسي لاستدعاء swaptions وتسمى أيضًا swaptions payer. يعتقد موقف سوابتيون وضع أن أسعار الفائدة قد ترتفع. من أجل الاستفادة من هذا الاحتمال أو التحوط منه ، يكون حامل سوابتيون على استعداد لدفع سعر ثابت للحصول على فرصة الربح من فارق السعر الثابت مع زيادة السعر العائم.
يسلط الضوء
يتصرف بشكل مشابه جدًا لخيار الأسهم أو العقود الآجلة ، ولكن مع المقايضة كأساس.
تتيح عمليات تحويل المكالمات للمشترين القدرة على أن يصبحوا دافعين بسعر متغير - وهو أمر مفيد في البيئات منخفضة السعر.
تبديل المكالمة هو خيار لتنفيذ المبادلة.
