통화 교환

통화 교환이란 무엇입니까?

콜 스왑션 또는 콜 스왑 옵션은 보유자에게 변동 금리 지불자 및 고정 금리 수취인으로서 스왑 계약을 체결할 권리를 부여하지만 의무는 아닙니다. 통화 스왑션은 수신자 스왑션이라고도 합니다.

통화 교환 작동 방식

스왑션은 한 종류의 이자율 지불을 다른 종류로 바꾸는 옵션으로 기능합니다. 이것은 취득한 옵션의 종류에 따라 금리가 오르거나 내리는 것에 대한 일종의 위험 보호 기능을 제공합니다. 스왑션은 두 가지 유형(수취인 또는 지급인)인 행사가, 만료 날짜 및 만료 스타일이 있다는 점에서 다른 옵션과 유사 합니다. 구매자는 판매자에게 스왑션에 대한 프리미엄을 지불합니다.

스왑 션은 두 가지 주요 유형이 있습니다. 콜 또는 수신자 스왑션과 풋 또는 지불자 스왑션입니다. 콜 스왑션은 구매자에게 변동금리 지급자가 될 수 있는 권리를 부여하는 반면 풋스왑션은 구매자에게 고정금리 지급자가 될 수 있는 권리를 부여합니다. 이러한 구성을 통해 콜 스왑션 구매자는 금리가 하락하는 시장에서 변동 금리 지불을 이용할 수 있으며 풋 스왑션 구매자는 이러한 시장에 대한 보험을 받을 수 있습니다.

스왑션의 행사 가격은 실제로 금리 수준입니다. 만료 날짜는 제공 기관에 따라 분기 또는 월별로 표시될 수 있습니다. 만료 스타일에는 언제든지 행사할 수 있는 American , 스왑션 만료일에만 행사할 수 있는 European 및 일련의 정의된 행사 날짜를 설정하는 Bermudan 등이 있습니다. 스타일은 스왑션 계약이 시작될 때 정의됩니다.

스왑션은 장외 계약이며 주식 옵션이나 선물 계약처럼 표준화되지 않았습니다. 따라서 구매자와 판매자는 스왑션의 가격, 스왑션 만료까지의 시간, 명목 금액,. 고정 및 변동 금리에 모두 동의해야 합니다.

통화 스왑 고려 사항

콜 스왑션 매수자는 금리가 하락할 것으로 예상하고 이러한 가능성을 헤지하고자 합니다. 예를 들어 고정 이자율 부채가 많고 이자율 하락에 대한 노출을 늘리려는 기관을 생각해 보십시오. 콜 스왑션을 통해 기관은 스왑 기간 동안 고정 이자율 부채를 변동 이자율 부채로 전환합니다. 따라서 리시버 스왑션은 이제 대차대조표 부채에 대해 변동금리를 지불하고 풋 스왑션 포지션에서 고정금리를 받을 계획을 세울 수 있습니다. 금리가 하락하면 콜 스왑션은 더 낮은 이자를 지불함으로써 이익을 얻을 수 있습니다. 두 포지션 모두 보장된 이익이 없으며 금리가 콜 스왑션 지불자의 고정 금리 이상으로 상승하면 불리한 시장 움직임으로 인해 손실을 입을 수 있습니다.

스왑을 넣어

풋 스왑션은 콜 스왑션의 역포지션이며 지불자 스왑션이라고도 합니다. 풋 스왑션 포지션은 금리가 인상될 수 있다고 믿습니다. 이러한 가능성을 활용하거나 헤지하기 위해 풋 스왑션 보유자는 변동 금리가 증가함에 따라 고정 금리 차에서 이익을 얻을 수 있는 기회에 대해 고정 금리를 지불할 용의가 있습니다.

하이라이트

• 주식 또는 선물 옵션과 매우 유사하지만 스왑을 기초로 합니다.

• 콜 스왑션은 구매자가 변동금리 지불자가 될 수 있는 능력을 제공하여 금리가 하락하는 환경에서 유리합니다.

• 콜 스왑션은 스왑을 실행하는 옵션입니다.