Swaption anrufen
Was ist eine Anruf-Swaption?
Eine Call-Swaption oder Call-Swap-Option gibt dem Inhaber das Recht, aber nicht die Pflicht, eine Swap-Vereinbarung als Zahler des variablen Zinssatzes und Empfänger des festen Zinssatzes einzugehen. Eine Call-Swaption wird auch als Receiver-Swaption bezeichnet.
Wie eine Call Swaption funktioniert
Swaptions fungieren als Möglichkeit, eine Art von Zinszahlungen gegen eine andere zu tauschen. Dies bietet je nach Art der erworbenen Option eine Art Risikoschutz gegen steigende oder fallende Kurse. Swaptions ähneln anderen Optionen insofern, als sie zwei Arten (Empfänger oder Zahler), einen Ausübungspreis,. ein Ablaufdatum und einen Ablaufstil haben. Der Käufer zahlt dem Verkäufer eine Prämie für die Swaption.
Swaptions gibt es in zwei Haupttypen: eine Call- oder Receiver-Swaption und eine Put- oder Payer-Swaption. Call-Swaptions geben dem Käufer das Recht, zum Zahler des variablen Zinssatzes zu werden, während Put-Swaptions dem Käufer das Recht geben, zum Zahler des festen Zinssatzes zu werden. Diese Konstrukte ermöglichen es Käufern von Call-Swaptions, von variablen Zinszahlungen in Märkten mit fallenden Zinssätzen zu profitieren, und geben Käufern von Put-Swaptions die Versicherung gegen solche Märkte.
Ausübungspreise für Swaptions sind eigentlich Zinsniveaus. Ablaufdaten können je nach anbietender Institution vierteljährlich oder monatlich erscheinen. Zu den Ablaufstilen gehören American,. das die Ausübung zu jeder Zeit erlaubt, European,. das die Ausübung nur am Ablaufdatum der Swaption erlaubt, und Bermudan,. das eine Reihe definierter Ausübungstermine festlegt. Der Stil wird zu Beginn des Swaption-Kontrakts definiert.
Swaptions sind außerbörsliche Kontrakte und nicht wie Aktienoptionen oder Futures-Kontrakte standardisiert. Daher müssen sich Käufer und Verkäufer auf den Preis der Swaption, die Zeit bis zum Ablauf der Swaption, den Nominalbetrag sowie die festen und variablen Zinssätze einigen.
Überlegungen zu Anruf-Swaptions
Der Käufer einer Call-Swaption erwartet sinkende Zinsen und möchte sich gegen diese Möglichkeit absichern. Stellen Sie sich als Beispiel ein Institut vor, das eine große Menge an festverzinslichen Schulden hat und sein Risiko für sinkende Zinssätze erhöhen möchte. Bei einer Call-Swaption wandelt das Institut seine festverzinsliche Verbindlichkeit für die Laufzeit des Swaps in eine variabel verzinsliche Verbindlichkeit um. Somit kann die Empfänger-Swaption nun planen, einen variablen Zinssatz auf ihre Bilanzverbindlichkeiten zu zahlen und den festen Zinssatz aus der Put-Swaption-Position zu erhalten. Wenn die Zinsen sinken, kann die Call-Swaption von niedrigeren Zinsen profitieren. Keine der Positionen hat einen garantierten Gewinn, und wenn die Zinssätze über den festen Zinssatz des Call-Swaption-Zahlers steigen, verlieren sie aufgrund der ungünstigen Marktbewegung.
Swaptions setzen
Put-Swaptions sind die Gegenposition zu Call-Swaptions und werden auch Payer-Swaptions genannt. Eine Put-Swaption-Position geht davon aus, dass die Zinssätze steigen könnten. Um diese Möglichkeit zu nutzen oder abzusichern, ist der Put-Swaption-Inhaber bereit, den festen Zinssatz für die Chance zu zahlen, von der Differenz des festen Zinssatzes zu profitieren, wenn der variable Zinssatz steigt.
Höhepunkte
Es verhält sich sehr ähnlich wie eine Aktien- oder Futures-Option, jedoch mit einem Swap als Basiswert.
Call-Swaptions geben Käufern die Möglichkeit, ein Zahler variabler Zinsen zu werden – vorteilhaft in Umgebungen mit fallenden Zinsen.
Eine Call-Swaption ist eine Option zur Ausführung eines Swaps.
