عبر التهميش
ما هو الهامش المتقاطع؟
الهوامش المتقاطعة هي عملية موازنة الصفقات حيث يتم تحويل الهامش الزائد من حساب هامش المتداول إلى حساب آخر من حسابات الهامش الخاصة بهم لتلبية متطلبات هامش الصيانة. إنه يسمح للمتداول باستخدام رصيد الهامش المتاح لديه في جميع حساباته.
فهم الهامش المتقاطع
تم تقديمه في أواخر الثمانينيات عندما واجه صعود الأدوات المالية تقلبات السوق المتزايدة ، فإن استخدام الهوامش المتقاطعة يزيد من سيولة الشركة ومرونة التمويل من خلال متطلبات الهامش المنخفضة والتسويات الصافية المنخفضة. كما أنه يمنع التصفية غير الضرورية للمراكز وبالتالي يمنع الخسائر المحتملة.
قبل إنشاء الهوامش المتقاطعة ، يمكن أن يواجه أحد المشاركين في السوق مشكلات سيولة إذا كان لديه نداء هامش من غرفة مقاصة واحدة لا يمكن أن تعوض مركزًا محتفظًا به في غرفة مقاصة أخرى. يربط نظام الهوامش المتقاطعة حسابات الهامش للشركات الأعضاء بحيث يمكن تحويل الهامش من الحسابات التي تحتوي على هامش زائد إلى الحسابات التي تتطلب الهامش.
في نهاية كل يوم تداول ، ترسل غرف المقاصة نشاط التسوية إلى مؤسسات مثل Intercontinental Exchange (ICE) و Options Clearing Corpora ( OCC) ، والتي تقوم بعد ذلك بإجراء العمليات الحسابية لهوامش مستوى المقاصة وإنتاج تقارير التسوية لأعضاء المقاصة . تقدم شركة Prime للسمسرة أيضًا خدمات عبر الهوامش من خلال التفاعل مع غرف المقاصة نيابة عن عملائها.
مثال على التهميش المتقاطع
إذا كان لدى العميل حسابات تداول متعددة هي حسابات الهامش ، فمن الأفضل الهامش عبر الهامش بدلاً من الهامش المعزول. السبب الرئيسي هو أنها أداة جيدة لإدارة المخاطر تمنع التصفية غير الضرورية للمراكز.
على سبيل المثال ، إذا كان لدى المتداول 5000 دولار في الحساب (أ) مع متطلبات هامش تبلغ 2000 دولار ، و 3000 دولار في الحساب (ب) مع متطلبات هامش تبلغ 4000 دولار ، فيمكن للعميل بسهولة تلبية النقص البالغ 1000 دولار في الحساب (ب) من الزيادة البالغة 3000 دولار في الحساب (أ) إذا كان تم إعداد حساب عبر الهوامش.
إذا لم يتمكن المتداول من تجاوز الهامش في حساباته ولم يكن لديه أي رأس مال متاح في الوقت الحالي لتلبية النقص في الحساب B أو لم يكن قادرًا على إخراج الفائض في الحساب A بسبب الحد الأدنى لرصيد الحساب البالغ 5000 دولار ، فعندئذٍ سيفعلون تضطر إلى تصفية المراكز في الحساب B لتقليل متطلبات الهامش. إذا كانت مراكز المتداول في تلك اللحظة في حيرة ، فسوف يتكبدون خسارة تداول غير ضرورية من خلال الاضطرار إلى إغلاق المراكز قبل أن يتحقق الربح.
تعد فائدة حساب الهوامش المتقاطعة مفيدة بشكل خاص في الأسواق المتقلبة التي تشهد تقلبات شديدة حيث يصعب قياس إمكانية التنبؤ بمتطلبات الهامش. هذا ينطبق بشكل خاص على الاستراتيجيات طويلة الأجل التي ينفذها التجار وصناديق الاستثمار.
إعتبارات خاصة
الدافع الأساسي وراء الهوامش المتقاطعة هو إدارة مخاطر محفظة من الأدوات المالية المعقدة أو المعقدة. يعتبر توفير التكاليف من زيادة كفاءة وضع الهامش أمرًا ثانويًا.
فوائد الهوامش المتقاطعة واضحة للمستثمرين المؤسسيين ، لكن يجب عليهم التأكد من أن الارتباطات المناسبة للأصول في محفظتهم ، بغض النظر عن استراتيجية التداول ، قد تم تصميمها ومراقبتها بحيث لا تتعرض للخطر في بيئة تداول قاسية.
علاوة على ذلك ، على الرغم من أنه يمكن نقل الهامش بدون احتكاك بين الحسابات لتلبية الحد الأدنى من المتطلبات ، فمن المهم أيضًا ألا يحتفظ المتداولون بأرصدة الهامش (أعلى من المتطلبات) منخفضة جدًا ، لأن هذا قد يحد من المرونة في أوقات تقلب السوق.
يسلط الضوء
التصفية غير الضرورية للمراكز وبالتالي تجنب الخسائر المحتملة من خلال الهوامش المتقاطعة.
تسمح العملية لشركة أو فرد باستخدام كل الهامش المتاح في جميع حساباتهم.
يتم حساب خدمات الهوامش المتقاطعة من خلال غرف المقاصة وأعضاء المقاصة ، بما في ذلك شركات السمسرة الرئيسية التي تقدم خدمات الهوامش المتقاطعة لعملائها.
يزيد الهوامش المتقاطعة سيولة الشركة أو الفرد ومرونة التمويل عن طريق تقليل متطلبات الهامش وخفض صافي التسويات.
الهوامش المتقاطعة هي عملية تعويض يتم بموجبها نقل الهامش الزائد في حساب هامش المتداول إلى حساب آخر من حسابات الهامش الخاصة به لتلبية متطلبات هامش الصيانة.
كأداة قوية لإدارة المخاطر ، فإن الهوامش المتقاطعة مفيدة بشكل خاص في الأسواق المتقلبة ولإستراتيجيات التداول طويلة الأجل.
