Cross Margining

Hvað er krossbil?

Þverframlegð er ferlið við að jafna stöður þar sem umfram framlegð af framlegðarreikningi kaupmanns er færð yfir á annan framlegðarreikninga þeirra til að uppfylla kröfur um viðhaldsframlegð. Það gerir kaupmanninum kleift að nota tiltæka framlegðarstöðu sína á öllum reikningum sínum.

Skilningur á krossmörkum

kynnt seint á níunda áratugnum þegar uppgangur fjármálagerninga mætti aukinni sveiflu á markaði , eykur lausafjárstöðu og fjármögnunarsveigjanleika fyrirtækis með minni framlegðarkröfum og lægri nettóuppgjöri. Það kemur einnig í veg fyrir óþarfa slit staða og þar með hugsanlegt tap.

Áður en víxljöfnun var komið á gæti markaðsaðili lent í lausafjárvanda ef hann fékk framlegð frá einni greiðslujöfnunarstöð sem gæti ekki vegið upp á móti stöðu í annarri greiðslujöfnunarstöð. Þverframlegðarkerfið tengir framlegðarreikninga fyrir aðildarfyrirtæki þannig að hægt er að flytja framlegð frá reikningum sem eru með umfram framlegð yfir á reikninga sem krefjast framlegðar.

Í lok hvers viðskiptadags senda greiðslujöfnunarstöðvar uppgjörsstarfsemi til stofnana eins og Intercontinental Exchange (ICE) og Options Clearing Corporation ( OCC), sem framkvæma síðan útreikninga á greiðslujöfnunarmörkum og framleiða uppgjörsskýrslur til greiðslujöfnunaraðila. . Aðalmiðlarar veita einnig þjónustu á milli framlegðar með því að hafa samskipti við greiðslustöðvarnar fyrir hönd viðskiptavina sinna.

Dæmi um krossmörk

Ef viðskiptavinur er með marga viðskiptareikninga sem eru framlegðarreikningar, er betra að jaðra þá með krossmörkum í stað þess að einangraða framlegð. Aðalástæðan er sú að það er gott áhættustýringartæki sem kemur í veg fyrir óþarfa slit staða.

Til dæmis, ef kaupmaður er með $5.000 á reikningi A með framlegðarkröfu upp á $2.000, og $3.000 á reikningi B með framlegðarkröfu upp á $4.000, getur viðskiptavinurinn auðveldlega uppfyllt $1.000 sem vantar á reikning B af $3.000 offramlagi á reikningi A ef þeir hafði sett upp krossálagningarreikning.

Ef kaupmaðurinn gæti ekki farið yfir reikninga sína og hefði ekki tiltækt fjármagn í augnablikinu til að mæta skorti á reikningi B eða gæti ekki tekið út það sem umfram er á reikningi A vegna lágmarksreikningsstaða upp á $5.000, þá myndi hann verða að slíta stöður á reikningi B til að draga úr framlegðarkröfunni. Ef stöður kaupmannsins á því augnabliki væru með tapi, þá myndu þeir verða fyrir óþarfa gengistapi með því að þurfa að loka stöðum áður en hagnaður gæti orðið að veruleika.

Ávinningurinn af þvermörkuðum reikningi er sérstaklega gagnlegur á óstöðugum mörkuðum sem verða vitni að miklum sveiflum þar sem erfitt er að meta fyrirsjáanleika framlegðarkrafna. Þetta á sérstaklega við um langtímaáætlanir sem kaupmenn og fjárfestingarsjóðir framkvæma.

Sérstök atriði

Meginhvatinn fyrir krossmörkun er áhættustýring safns háþróaðra eða flókinna fjármálagerninga. Kostnaðarsparnaður vegna skilvirkari staðsetningar framlegðar er aukaatriði.

Ávinningur af krossmörkum er skýr fyrir fagfjárfesta,. en þeir verða að ganga úr skugga um að viðeigandi fylgni eigna í eignasafni þeirra, hver sem viðskiptastefnan er,. sé mótuð og fylgst með þannig að þeim sé ekki stefnt í hættu í erfiðu viðskiptaumhverfi.

Þar að auki, jafnvel þó að hægt sé að flytja framlegð án núnings á milli reikninga til að uppfylla lágmarkskröfur, er einnig mikilvægt að kaupmenn haldi framlegðarjöfnuði (fyrir ofan kröfur) of lágt, þar sem það gæti takmarkað sveigjanleika á tímum sveiflur á markaði.

Hápunktar

• Óþarfa slit staða og þar af leiðandi hugsanlegt tap er einnig forðast með þverframlegð.

• Ferlið gerir fyrirtæki eða einstaklingi kleift að nota alla tiltæka framlegð á öllum reikningum sínum.

• Krossálagsþjónusta er reiknuð í gegnum greiðslujöfnunarstöðvar og greiðslujöfnunaraðila, þar á meðal aðalmiðlara sem bjóða viðskiptavinum sínum víxljöfnunarþjónustu.

• Þverframlegð eykur lausafjárstöðu fyrirtækis eða einstaklings og sveigjanleika í fjármögnun með því að draga úr framlegðarkröfum og lækka nettóuppgjör.

• Þverframlegð er jöfnunarferli þar sem umframframlegð á framlegðarreikningi kaupmanns er færður á annan framlegðarreikning þeirra til að uppfylla kröfur um viðhaldsframlegð.

• Sem öflugt áhættustýringartæki er krossframlegð sérstaklega gagnleg á óstöðugum mörkuðum og fyrir langtímaviðskiptaáætlanir.