Çapraz Kenar Boşluğu
Çapraz Kenar Boşluğu Nedir?
bir tacirin teminat hesabındaki fazla teminatın , sürdürme teminatı gereksinimlerini karşılamak için teminat hesaplarından birine transfer edildiği pozisyonları dengeleme sürecidir . Yatırımcının mevcut marj bakiyesini tüm hesaplarında kullanmasına izin verir.
Çapraz Kenar Boşluğunu Anlama
1980'lerin sonlarında, finansal araçların yükselişinin artan piyasa oynaklığı ile karşılaştığında tanıtılan çapraz teminat kullanımı, bir firmanın likiditesini ve azalan marj gereksinimleri ve daha düşük net ödemeler yoluyla finansman esnekliğini artırır. Ayrıca pozisyonların gereksiz tasfiyesini ve dolayısıyla olası kayıpları önler.
, bir takas odasından başka bir takas odasında tutulan bir pozisyonu dengeleyemeyecek bir teminat tamamlama çağrısı yapmışsa, likidite sorunlarıyla karşılaşabilir . Çapraz marj sistemi, üye firmalar için marj hesaplarını birbirine bağlar, böylece marj, marjı fazla olan hesaplardan marj gerektiren hesaplara transfer edilebilir.
Kıtalararası Borsa (ICE) ve Options Clearing Corporation ( OCC ) gibi kuruluşlara takas faaliyeti gönderir , bunlar daha sonra takas seviyesi marjları için hesaplamalar yapar ve takas üyelerine uzlaşma raporları üretir. . Prime aracı kurumlar,. müşterileri adına takas kurumlarıyla arayüz oluşturarak çapraz teminat hizmetleri de sağlar.
Çapraz Kenar Boşluğu Örneği
Bir müşterinin marj hesabı olan birden fazla alım satım hesabı varsa, bunları ayrı teminatlandırma yerine çapraz teminat yoluyla teminat altına almak daha iyidir. Birincil nedeni, gereksiz pozisyon tasfiyesini önleyen iyi bir risk yönetimi aracı olmasıdır.
Örneğin, bir tüccarın A hesabında 2.000$'lık bir marj gereksinimi olan 5.000$'ı ve B hesabında 4.000$'lık bir marj gereksinimi olan 3,000$'ı varsa, müşteri, A hesabındaki 3.000$'lık fazladan B hesabındaki 1.000$'lık açığı kolayca karşılayabilir. bir çapraz teminat hesabı açtı.
Tüccar, hesaplarını çapraz teminat alamıyorsa ve o anda B hesabındaki açığı karşılayacak herhangi bir sermayesi yoksa veya minimum 5.000 ABD Doları tutarındaki hesap bakiyesi nedeniyle A hesabındaki fazlalığı çekemezse, o zaman marj gereksinimini azaltmak için B hesabındaki pozisyonları tasfiye etmek zorundadır. Tüccarın o andaki pozisyonları zararda olsaydı, kâr elde edilebilmesi için pozisyonları kapatmak zorunda kalarak gereksiz bir ticaret kaybına maruz kalırlardı.
Çapraz teminatlı hesabın faydası, marj gereksinimlerinin öngörülebilirliğinin ölçülmesinin zor olduğu aşırı dalgalanmalara tanık olan değişken piyasalarda özellikle yararlıdır. Bu, özellikle tüccarlar ve yatırım fonları tarafından uygulanan uzun vadeli stratejiler için geçerlidir.
Özel Hususlar
Çapraz marj için birincil motivasyon, karmaşık veya karmaşık finansal araçlardan oluşan bir portföyün risk yönetimidir. Daha verimli bir marj yerleşiminden kaynaklanan maliyet tasarrufu ikincildir.
Kurumsal yatırımcılar için çapraz teminatın faydaları açıktır , ancak alım satım stratejisi ne olursa olsun portföylerindeki varlıkların uygun korelasyonlarının modellendiğinden ve izlendiğinden emin olmalılar, böylece aşırı alım satım ortamında tehlikeye atılmazlar.
Ayrıca, minimum gereksinimleri karşılamak için marj hesaplar arasında sürtünmesiz olarak aktarılabilse de, tüccarların marj bakiyelerini (gereksinimlerin üzerinde) çok düşük tutmamaları da önemlidir, çünkü bu, piyasa oynaklık zamanlarında esnekliği sınırlayabilir.
Öne Çıkanlar
Çapraz teminatlandırma sayesinde pozisyonların gereksiz likiditesi ve dolayısıyla olası kayıplar da önlenir.
Süreç, bir şirketin veya bireyin tüm hesaplarında mevcut marjlarının tamamını kullanmasına izin verir.
Çapraz teminatlandırma hizmetleri, müşterilerine çapraz teminatlandırma hizmetleri sunan ana aracı kurumlar da dahil olmak üzere takas odaları ve takas üyeleri aracılığıyla hesaplanır.
Çapraz marj, marj gereksinimlerini azaltarak ve net ödemeleri azaltarak bir firmanın veya bireyin likiditesini ve finansman esnekliğini artırır.
Çapraz teminat, bir tacirin teminat hesabındaki fazla teminatın, sürdürme teminatı gereksinimlerini karşılamak için teminat hesaplarından birine taşındığı bir dengeleme sürecidir.
Güçlü bir risk yönetimi aracı olarak çapraz teminat, özellikle değişken piyasalarda ve uzun vadeli ticaret stratejileri için yararlıdır.
