Margines krzyżowy
Co to jest margines krzy偶owy?
krzy偶owy to proces kompensowania pozycji, w kt贸rym nadwy偶ka depozytu zabezpieczaj膮cego z konta depozytowego tradera jest przenoszona na inne konto depozytowe, aby spe艂ni膰 wymagania dotycz膮ce depozytu zabezpieczaj膮cego. Pozwala przedsi臋biorcy na wykorzystanie dost臋pnego salda depozytu zabezpieczaj膮cego na wszystkich swoich kontach.
Zrozumienie margines贸w krzy偶owych
Wprowadzony pod koniec lat osiemdziesi膮tych, kiedy rozw贸j instrument贸w finansowych spotka艂 si臋 ze zwi臋kszon膮 zmienno艣ci膮 rynku,. stosowanie cross-marginingu zwi臋ksza p艂ynno艣膰 firmy i elastyczno艣膰 finansowania poprzez mniejsze wymagania dotycz膮ce depozyt贸w zabezpieczaj膮cych i ni偶sze rozliczenia netto. Zapobiega r贸wnie偶 niepotrzebnej likwidacji pozycji, a tym samym potencjalnym stratom.
Przed ustanowieniem cross-marginingu uczestnik rynku m贸g艂 napotka膰 problemy z p艂ynno艣ci膮, gdyby otrzyma艂 wezwanie do uzupe艂nienia depozytu zabezpieczaj膮cego z jednej izby rozliczeniowej, kt贸re nie mog艂o skompensowa膰 pozycji utrzymywanej w innej izbie rozliczeniowej. System cross-margin 艂膮czy konta depozyt贸w zabezpieczaj膮cych dla firm cz艂onkowskich, dzi臋ki czemu depozyt zabezpieczaj膮cy mo偶e zosta膰 przeniesiony z kont, kt贸re maj膮 nadwy偶k臋 depozytu zabezpieczaj膮cego na konta wymagaj膮ce depozytu zabezpieczaj膮cego.
Na koniec ka偶dego dnia sesyjnego izby rozliczeniowe wysy艂aj膮 dzia艂ania rozliczeniowe do organizacji takich jak Intercontinental Exchange (ICE) i Options Clearing Corporation ( OCC ), kt贸re nast臋pnie dokonuj膮 oblicze艅 dla depozyt贸w zabezpieczaj膮cych na poziomie rozliczenia i przedstawiaj膮 uczestnikom rozliczaj膮cym raporty rozliczeniowe . Prime brokerzy 艣wiadcz膮 r贸wnie偶 us艂ugi cross-marginingu, wsp贸艂pracuj膮c z izbami rozliczeniowymi w imieniu swoich klient贸w.
Przyk艂ad krzy偶owego marginesu
Je艣li klient ma wiele kont transakcyjnych, kt贸re s膮 kontami depozytowymi, lepiej jest je zabezpieczy膰 za pomoc膮 depozytu krzy偶owego, w przeciwie艅stwie do depozytu izolowanego. G艂贸wnym powodem jest to, 偶e jest to dobre narz臋dzie do zarz膮dzania ryzykiem,. kt贸re zapobiega niepotrzebnej likwidacji pozycji.
Na przyk艂ad, je艣li trader ma 5000 USD na koncie A z wymogiem depozytu 2000 USD i 3000 USD na koncie B z wymogiem zabezpieczenia 4000 USD, klient mo偶e 艂atwo pokry膰 niedob贸r 1000 USD na koncie B z nadwy偶ki 3000 USD na koncie A, je艣li za艂o偶y艂 konto cross-margining.
Je艣li przedsi臋biorca nie m贸g艂 przekroczy膰 marginesu na swoich rachunkach i nie mia艂 w danej chwili dost臋pnego kapita艂u,. aby pokry膰 niedob贸r na koncie B lub nie by艂 w stanie wyp艂aci膰 nadwy偶ki na koncie A z powodu minimalnego salda konta wynosz膮cego 5000 USD, w贸wczas musz膮 zlikwidowa膰 pozycje na koncie B, aby zmniejszy膰 wym贸g depozytu zabezpieczaj膮cego. Je艣li pozycje tradera w tym momencie by艂yby stratne, ponios艂yby niepotrzebn膮 strat臋 handlow膮, poniewa偶 musia艂by zamkn膮膰 pozycje przed osi膮gni臋ciem zysku.
Zaleta rachunku krzy偶owego z depozytem zabezpieczaj膮cym jest szczeg贸lnie przydatna na niestabilnych rynkach, kt贸re s膮 艣wiadkami ekstremalnych waha艅, gdzie przewidywalno艣膰 wymaga艅 dotycz膮cych depozytu zabezpieczaj膮cego jest trudna do zmierzenia. Dotyczy to zw艂aszcza strategii d艂ugoterminowych wdra偶anych przez trader贸w i fundusze inwestycyjne.
Uwagi specjalne
G艂贸wn膮 motywacj膮 dla cross-marginingu jest zarz膮dzanie ryzykiem portfela z艂o偶onych lub z艂o偶onych instrument贸w finansowych. Oszcz臋dno艣ci wynikaj膮ce z bardziej efektywnego lokowania mar偶y s膮 drugorz臋dne.
Korzy艣ci z cross-marginingu s膮 oczywiste dla inwestor贸w instytucjonalnych,. ale musz膮 si臋 upewni膰, 偶e odpowiednie korelacje aktyw贸w w ich portfelu, niezale偶nie od strategii handlowej,. s膮 modelowane i monitorowane, aby nie by艂y zagro偶one w ekstremalnym 艣rodowisku handlowym.
Co wi臋cej, mimo 偶e depozyt zabezpieczaj膮cy mo偶e by膰 przenoszony bez zak艂贸ce艅 mi臋dzy kontami w celu spe艂nienia minimalnych wymaga艅, wa偶ne jest r贸wnie偶, aby inwestorzy nie utrzymywali salda depozytu zabezpieczaj膮cego (powy偶ej wymaga艅) zbyt nisko, poniewa偶 mo偶e to ograniczy膰 elastyczno艣膰 w czasach zmienno艣ci rynku.
Przegl膮d najwa偶niejszych wydarze艅
Zb臋dnej likwidacji pozycji, a tym samym potencjalnych strat, mo偶na r贸wnie偶 unikn膮膰 dzi臋ki cross-marginingowi.
Proces pozwala firmie lub osobie fizycznej wykorzysta膰 ca艂膮 dost臋pn膮 mar偶臋 na wszystkich swoich rachunkach.
Us艂ugi cross-marginingu s膮 naliczane przez izby rozliczeniowe i cz艂onk贸w rozliczaj膮cych, w tym domy maklerskie, kt贸re oferuj膮 swoim klientom us艂ugi cross-marginingu.
Cross-margining zwi臋ksza p艂ynno艣膰 firmy lub osoby fizycznej i elastyczno艣膰 finansowania poprzez zmniejszenie wymaga艅 dotycz膮cych depozytu zabezpieczaj膮cego i obni偶enie rozlicze艅 netto.
Margines krzy偶owy to proces r贸wnowa偶enia, w kt贸rym nadwy偶ka depozytu zabezpieczaj膮cego na rachunku depozytowym tradera jest przenoszona na inne konto depozytowe, aby spe艂ni膰 wymagania dotycz膮ce depozytu zabezpieczaj膮cego.
Jako silne narz臋dzie zarz膮dzania ryzykiem, cross-margining jest szczeg贸lnie przydatny na niestabilnych rynkach i w d艂ugoterminowych strategiach handlowych.
