فترة الاسترداد
ما هي فترة الاسترداد؟
يشير مصطلح فترة الاسترداد إلى مقدار الوقت المستغرق لاسترداد تكلفة الاستثمار. ببساطة ، هو طول الفترة الزمنية التي يصل فيها الاستثمار إلى نقطة التعادل. يستثمر الأشخاص والشركات أموالهم بشكل أساسي لاسترداد الأموال ، وهذا هو سبب أهمية فترة الاسترداد. في جوهرها ، كلما أقصر مردود الاستثمار ، أصبح أكثر جاذبية. يعد تحديد فترة الاسترداد مفيدًا لأي شخص ويمكن إجراؤه عن طريق قسمة الاستثمار الأولي على متوسط التدفقات النقدية.
فهم فترة الاسترداد
فترة الاسترداد هي طريقة شائعة الاستخدام من قبل المستثمرين والمهنيين الماليين والشركات لحساب عوائد الاستثمار. يساعد في تحديد المدة التي يستغرقها استرداد التكاليف الأولية المرتبطة بالاستثمار. هذا المقياس مفيد قبل اتخاذ أي قرارات ، خاصة عندما يحتاج المستثمر إلى إصدار حكم سريع حول مشروع استثماري.
يمكنك معرفة فترة الاسترداد باستخدام الصيغة التالية:
< / span>
كلما كان العائد أقصر ، كلما كان الاستثمار مرغوبًا فيه. على العكس من ذلك ، كلما طالت مدة الاسترداد ، قل استحسانه. على سبيل المثال ، إذا كانت تكلفة تركيب الألواح الشمسية 5000 دولار وكانت المدخرات 100 دولار شهريًا ، فسيستغرق الأمر 4.2 عامًا للوصول إلى فترة الاسترداد. في معظم الحالات ، تعد هذه فترة استرداد جيدة حيث يقول الخبراء إن الأمر قد يستغرق ما يصل إلى ثماني سنوات لأصحاب المنازل السكنية في الولايات المتحدة لتحقيق التعادل على استثماراتهم.
الميزانية الرأسمالية هي نشاط رئيسي في تمويل الشركات. أحد أهم المفاهيم التي يجب على كل محلل مالي أن يتعلمها هو كيفية تقييم الاستثمارات المختلفة أو المشاريع التشغيلية لتحديد المشروع أو الاستثمار الأكثر ربحية للقيام به. إحدى الطرق التي يقوم بها المحللون الماليون للشركات هي فترة الاسترداد.
على الرغم من أن حساب فترة الاسترداد مفيد في الميزانية المالية والرأسمالية ، إلا أن هذا المقياس له تطبيقات في صناعات أخرى. يمكن استخدامه من قبل أصحاب المنازل والشركات لحساب العائد على التقنيات الموفرة للطاقة مثل الألواح الشمسية والعزل ، بما في ذلك الصيانة والتحديثات.
متوسط التدفقات النقدية يمثل الأموال التي تدخل وتخرج من الاستثمار. التدفقات الداخلة هي أي عناصر تدخل في الاستثمار ، مثل الودائع أو توزيعات الأرباح أو الأرباح. تشمل التدفقات النقدية الخارجة أي رسوم أو مصاريف يتم خصمها من الرصيد.
إعتبارات خاصة
هناك مشكلة واحدة في حساب فترة الاسترداد. على عكس الطرق الأخرى لوضع الميزانية الرأسمالية ، تتجاهل فترة الاسترداد القيمة الزمنية للنقود (TVM). هذه هي فكرة أن المال يساوي اليوم أكثر من نفس المبلغ في المستقبل بسبب إمكانية كسب المال الحالي.
معظم صيغ الميزانية الرأسمالية ، مثل صافي القيمة الحالية ( NPV ) ، ومعدل العائد الداخلي (IRR) ، والتدفقات النقدية المخصومة ، ضع في اعتبارك TVM. لذلك إذا دفعت لمستثمر غدًا ، فيجب أن تتضمن تكلفة الفرصة البديلة. TVM هو مفهوم يخصص قيمة لتكلفة الفرصة البديلة.
تتجاهل فترة الاسترداد القيمة الزمنية للنقود ويتم تحديدها من خلال حساب عدد السنوات التي يستغرقها استرداد الأموال المستثمرة. على سبيل المثال ، إذا استغرق استرداد تكلفة الاستثمار خمس سنوات ، فإن فترة الاسترداد هي خمس سنوات.
هذه الفترة لا تأخذ في الحسبان ما يحدث بعد حدوث الاسترداد. لذلك ، فإنه يتجاهل الربحية الإجمالية للاستثمار. وبالتالي يفضل العديد من المديرين والمستثمرين استخدام NPV كأداة لاتخاذ قرارات الاستثمار. NPV هو الفرق بين القيمة الحالية للنقد الوارد والقيمة الحالية للنقد الخارج خلال فترة زمنية.
يفضل بعض المحللين طريقة الاسترداد لبساطتها. يحب الآخرون استخدامه كنقطة مرجعية إضافية في إطار قرار الميزانية الرأسمالية.
مثال على فترة الاسترداد
إليك مثال افتراضي لإظهار كيفية عمل فترة الاسترداد. Assume Company A تستثمر مليون دولار في مشروع من المتوقع أن يوفر للشركة 250 ألف دولار كل عام. إذا قسمنا مليون دولار على 250 ألف دولار ، فإننا نصل إلى فترة الاسترداد البالغة أربع سنوات لهذا الاستثمار.
ضع في اعتبارك مشروعًا آخر يكلف 200000 دولارًا أمريكيًا مع عدم وجود مدخرات نقدية مرتبطة به والتي ستجعل الشركة 100000 دولار إضافية كل عام على مدار العشرين عامًا القادمة بمبلغ 2 مليون دولار. من الواضح أن المشروع الثاني يمكن أن يربح الشركة ضعف هذا المبلغ ، ولكن ما هي المدة التي سيستغرقها سداد الاستثمار؟
تم العثور على الإجابة بقسمة 200000 دولار على 100000 دولار ، أي سنتان. سيستغرق المشروع الثاني وقتًا أقل للسداد ، وستكون إمكانات أرباح الشركة أكبر. بناءً على طريقة فترة الاسترداد فقط ، يعد المشروع الثاني استثمارًا أفضل.
يسلط الضوء
يتم احتساب فترة الاسترداد بقسمة مبلغ الاستثمار على التدفق النقدي السنوي.
يستخدم مديرو الحسابات والصناديق فترة الاسترداد لتحديد ما إذا كانوا سيواصلون الاستثمار أم لا.
من سلبيات فترة الاسترداد أنها تتجاهل القيمة الزمنية للنقود.
فترة الاسترداد هي المدة الزمنية التي يستغرقها استرداد تكلفة الاستثمار أو المدة التي يحتاجها المستثمر للوصول إلى نقطة التعادل.
فترات الاسترداد الأقصر تعني استثمارات أكثر جاذبية ، بينما تكون فترات الاسترداد الأطول أقل استحسانًا.
التعليمات
متى تستخدم الشركة فترة الاسترداد للموازنة الرأسمالية؟
يتم تفضيل فترة الاسترداد عندما تكون الشركة تحت قيود السيولة لأنها يمكن أن توضح المدة التي يجب أن تستغرقها لاسترداد الأموال المخصصة للمشروع. إذا كانت التدفقات النقدية قصيرة الأجل مصدر قلق ، فقد تكون فترة الاسترداد القصيرة أكثر جاذبية من الاستثمار طويل الأجل الذي يحتوي على NPV أعلى.
هل فترة الاسترداد هي نفس نقطة التعادل؟
في حين أن المصطلحين مرتبطان ، إلا أنهما ليسا متماثلين. نقطة التعادل هي السعر أو القيمة التي يجب أن يرتفعها الاستثمار أو المشروع لتغطية التكاليف الأولية أو النفقات. تشير فترة الاسترداد إلى المدة التي يستغرقها الوصول إلى نقطة التعادل.
ما هي بعض سلبيات استخدام فترة الاسترداد؟
كما توضح المعادلة أعلاه ، فإن حساب فترة الاسترداد بسيط. لا يأخذ في الحسبان القيمة الزمنية للنقود أو آثار التضخم أو تعقيد الاستثمارات التي قد يكون لها تدفق نقدي غير متكافئ بمرور الوقت. غالبًا ما تستخدم فترة الاسترداد المخصومة لحساب بعض أوجه القصور بشكل أفضل ، مثل استخدام القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية. لهذا السبب ، قد تكون فترة الاسترداد البسيطة مواتية ، في حين أن فترة الاسترداد المخصومة قد تشير إلى استثمار غير موات.
ما هي فترة الاسترداد الجيدة؟
أفضل فترة استرداد هي أقصر فترة ممكنة. يجب أن يتم سداد أو استرداد التكلفة الأولية لمشروع أو استثمار بأسرع ما يمكن. ومع ذلك ، ليست كل المشاريع والاستثمارات لها نفس الأفق الزمني ، لذلك يجب دمج أقصر فترة استرداد ممكنة ضمن السياق الأكبر لذلك الأفق الزمني. على سبيل المثال ، يمكن أن تكون فترة الاسترداد في مشروع تحسين المنزل عقودًا بينما قد تكون فترة الاسترداد في مشروع البناء خمس سنوات أو أقل.
كيف تحسب فترة الاسترداد؟
فترة الاسترداد = الاستثمار الأولي ÷ التدفق النقدي السنوي
