عائد الأرباح
ما هو عائد الأرباح؟
يشير عائد الأرباح إلى ربحية السهم لآخر 12 شهرًا مقسومًا على سعر السوق الحالي للسهم. يظهر عائد الأرباح (معكوس نسبة السعر إلى العائد ) النسبة المئوية لأرباح الشركة لكل سهم. يتم استخدام عائد الأرباح من قبل العديد من مديري الاستثمار لتحديد التخصيصات المثلى للأصول ويستخدمه المستثمرون لتحديد الأصول التي تبدو أقل من قيمتها أو مبالغ فيها.
كيف يعمل عائد الأرباح
غالبًا ما يقارن مديرو الأموال عائد أرباح مؤشر سوق واسع (مثل S&P 500 ) مع أسعار الفائدة السائدة ، مثل عائد الخزانة الحالي لمدة 10 سنوات. إذا كان عائد الأرباح أقل من معدل عائد الخزانة لمدة 10 سنوات ، فيمكن اعتبار الأسهم مبالغًا في قيمتها. إذا كان عائد الأرباح أعلى ، فيمكن اعتبار الأسهم مقومة بأقل من قيمتها بالنسبة للسندات.
بعلاوة مخاطر إضافية بعدة نقاط مئوية أعلى من المعدلات السائدة الخالية من المخاطر (مثل أسعار سندات الخزانة ) في عائد أرباحهم لتعويضهم عن المخاطر العالية لامتلاك الأسهم على السندات.
عائد الأرباح مقابل نسبة السعر إلى العائد
عائد الأرباح كمقياس لتقييم الاستثمار على نطاق واسع مثل نسبة السعر إلى العائد. يمكن أن يكون عائد الأرباح مفيدًا عندما يكون هناك قلق بشأن معدل العائد على الاستثمار. ومع ذلك ، بالنسبة للمستثمرين في الأسهم ، قد يكون كسب دخل الاستثمار الدوري ثانويًا لتنمية قيم استثماراتهم بمرور الوقت. هذا هو السبب في أن المستثمرين قد يشيرون إلى مقاييس الاستثمار القائمة على القيمة مثل نسبة السعر إلى العائد أكثر من عائد الأرباح عند إجراء استثمارات في الأسهم. ومع ذلك ، توفر المقاييس نفس المعلومات ، ولكن بطريقة مختلفة.
عائد الأرباح ومقياس العائد
بالنسبة للمستثمرين الذين يتطلعون إلى الاستثمار في الأسهم ذات الدخل الثابت من توزيعات الأرباح ، يمكن أن يقدم عائد الأرباح نظرة مباشرة على مستوى عائد الأسهم الموزعة. في هذه الحالة ، يعتبر عائد الأرباح أكثر من ** مقياس العائد ، ** يكشف عن المبلغ الذي قد يكسبه الاستثمار للمستثمرين بدلاً من ** مقياس التقييم ** الذي يوضح كيف يقدر المستثمرون الاستثمار. ومع ذلك ، يمكن أن يؤثر مقياس التقييم مثل نسبة السعر إلى العائد على مقياس العائد مثل عائد الأرباح.
يمكن أن يؤدي الاستثمار المبالغة في تقديره إلى خفض عائد الأرباح ، في حين أن الاستثمار المقوم بأقل من قيمته يمكن أن يرفع عائد الأرباح. هذا لأنه كلما ارتفع سعر السهم دون ارتفاع مماثل في الأرباح ، انخفض عائد الأرباح. إذا انخفض سعر السهم ولكن الأرباح بقيت كما هي أو ارتفعت ، سيزداد عائد الأرباح. يسعى مستثمرو القيمة إلى السيناريو الأخير.
تشير العلاقة العكسية بين عائد الأرباح ونسبة السعر إلى الربحية إلى أنه كلما زادت قيمة الاستثمار ، انخفض عائد الأرباح ، وكلما قلت قيمة الاستثمار ، زاد عائد الأرباح. ومع ذلك ، فإن الاستثمارات ذات التقييمات القوية ونسب السعر إلى الأرباح المرتفعة قد تولد أرباحًا أقل بمرور الوقت وتعزز في النهاية عائد أرباحها ، وهذا ما يبحث عنه مستثمرو النمو. من ناحية أخرى ، قد تؤدي الاستثمارات ذات التقييمات الضعيفة ونسب السعر إلى الربحية المنخفضة إلى تحقيق أرباح أقل بمرور الوقت ، وفي النهاية ، تؤدي إلى انخفاض عائد أرباحها.
مثال على عائد الأرباح
يمكن أن يساعد عائد الأرباح المستثمرين في تقييم ما إذا كانوا يريدون شراء أو بيع الأسهم أم لا.
في أبريل من عام 2019 ، تم تداول Meta (META) ، المعروف سابقًا باسم Facebook ، بالقرب من 175 دولارًا مع أرباح لمدة 12 شهرًا بلغت 7.57 دولارًا ، مما أدى إلى عائد أرباح بنسبة 4.3٪. كان هذا مرتفعًا تاريخيًا حيث كان العائد 2.5٪ أو أقل قبل عام 2018. بين عامي 2016 و 2017 ، ارتفع السهم بأكثر من 70٪ ، بينما زاد عائد الأرباح من حوالي 1٪ إلى 2.5٪.
انخفض السهم بأكثر من 40٪ من أعلى مستوى له في 2018 ، في حين اقترب عائد الأرباح من أعلى مستوى تاريخي له ، حوالي 3٪. بعد الانخفاض ، استمر عائد الأرباح في الارتفاع مع انخفاض السعر ، ووصل إلى أكثر من 5٪ في أوائل عام 2019 عندما بدأ السهم في الارتداد إلى الأعلى.
قد يكون لعائد الأرباح المتزايد دور في دفع السهم للأعلى ، ويرجع ذلك أساسًا إلى أن المستثمرين توقعوا تحسن الأرباح في المستقبل. لم يمنع عائد الأرباح المرتفع (مقارنة بالقراءات السابقة) السهم من رؤية انخفاض كبير في عام 2018.
قد يكون عائد الأرباح مفيدًا أيضًا في الأسهم الأقدم ولديها أرباح أكثر اتساقًا. إذا كان من المتوقع أن يكون النمو منخفضًا في المستقبل المنظور ، فيمكن استخدام عائد الأرباح لتحديد الوقت المناسب لشراء السهم في دورته. يمكن أن يشير عائد الأرباح الأعلى من المعتاد إلى أن السهم قد يكون في منطقة ذروة البيع ويمكن أن يكون ناتجًا عن ارتداد أعلى ، بافتراض عدم حدوث أخبار سلبية داخل الشركة.
يسلط الضوء
عائد الأرباح هو أحد مؤشرات القيمة ؛ قد تشير النسبة المنخفضة إلى وجود مخزون مقيم بأعلى من قيمته الحقيقية ، أو قد تشير القيمة العالية إلى مخزون مقيم بأقل من قيمته الحقيقية.
تعتبر آفاق النمو لشركة ما اعتبارًا مهمًا عند استخدام عائد الأرباح. عادةً ما يتم تقييم الأسهم ذات الإمكانات العالية للنمو بقيمة أعلى وقد يكون لها عائد منخفض حتى مع ارتفاع أسعار أسهمها.
عائد الأرباح هو أرباح 12 شهرًا مقسومًا على سعر السهم.
عائد الأرباح هو عكس نسبة السعر إلى العائد.
