Zyski

Co to jest zysk?

Zyski odnoszą się do zysku na akcję z ostatniego 12-miesięcznego okresu podzielonego przez aktualną cenę rynkową na akcję. Zysk (odwrotność wskaźnika P/E ) pokazuje procent zysku firmy na akcję. Zyski są wykorzystywane przez wielu menedżerów inwestycyjnych do określenia optymalnej alokacji aktywów i są wykorzystywane przez inwestorów do określania, które aktywa wydają się zaniżone lub zawyżone.

Jak działa zysk z zarobków

Zarządzający pieniędzmi często porównują rentowność szerokiego indeksu rynkowego (takiego jak S&P 500 ) z dominującymi stopami procentowymi, takimi jak bieżąca rentowność 10-letnich obligacji skarbowych. Jeżeli rentowność zysków jest niższa niż stopa rentowności 10-letnich obligacji skarbowych, akcje można uznać za przewartościowane. Jeśli rentowność zysków jest wyższa, akcje można uznać za niedowartościowane w stosunku do obligacji.

Teoria ekonomii sugeruje, że inwestorzy w akcje powinni żądać dodatkowej premii za ryzyko w wysokości kilku punktów procentowych powyżej dominujących stóp wolnych od ryzyka (takich jak stawki bonów skarbowych ) w ich zyskach, aby zrekompensować im wyższe ryzyko posiadania akcji niż obligacji.

Zyski Współczynnik P / E

Zysk jako miernik wyceny inwestycji nie jest tak powszechnie stosowany jak wskaźnik P/E. Zyski mogą być pomocne, gdy istnieje obawa o stopę zwrotu z inwestycji. Jednak dla inwestorów kapitałowych uzyskiwanie okresowych dochodów z inwestycji może być drugorzędne w stosunku do wzrostu wartości inwestycji w czasie. Dlatego inwestorzy mogą częściej odwoływać się do wskaźników inwestycyjnych opartych na wartości, takich jak wskaźnik P/E, niż przynoszących zyski, dokonując inwestycji w akcje. To powiedziawszy, metryki dostarczają tych samych informacji, tylko w inny sposób.

Wskaźnik zysków i zwrotów dochodów

Inwestorom, którzy chcą zainwestować w akcje o stabilnym dochodzie z dywidendy,. zysk z zysków może dać bezpośredni wgląd w poziom zwrotu, jaki akcje dywidendowe mogą generować. W tym przypadku zysk jest bardziej miarą zwrotu, która pokazuje, ile inwestycja może przynieść inwestorom, niż miarą wyceny pokazującą, jak inwestorzy wyceniają inwestycję. Jednak metryka wyceny, taka jak wskaźnik P/E, może wpływać na metrykę zwrotu, taką jak rentowność zysków.

Przewartościowana inwestycja może obniżyć rentowność, podczas gdy niedowartościowana inwestycja może podnieść rentowność. Dzieje się tak, ponieważ im wyższa cena akcji idzie bez porównywalnego wzrostu zarobków, tym niższa rentowność zarobków spadnie. Jeśli cena akcji spadnie, ale zarobki pozostaną takie same lub wzrosną, rentowność zysków wzrośnie. Inwestorzy wartości szukają tego drugiego scenariusza.

Odwrotna zależność między zyskiem a wskaźnikiem P/E wskazuje, że im bardziej wartościowa inwestycja, tym niższy zysk, a im mniej wartościowa inwestycja, tym wyższy zysk. Jednak inwestycje o mocnych wycenach i wysokich wskaźnikach P/E mogą z czasem generować niższe zyski i ostatecznie zwiększyć ich rentowność, a tego właśnie szukają inwestorzy wzrostu. Z drugiej strony inwestycje o słabych wycenach i niskich wskaźnikach P/E mogą z czasem generować niższe zyski, a ostatecznie obniżyć ich rentowność.

Przykład zysku z zysków

Zyski mogą pomóc inwestorom ocenić, czy chcą kupić lub sprzedać akcje.

W kwietniu 2019 r. Meta (META), dawniej Facebook, handlowała blisko 175 USD z 12-miesięcznymi zarobkami w wysokości 7,57 USD, co dało zysk na poziomie 4,3%. Był to historycznie wysoki poziom, ponieważ przed 2018 r. rentowność wynosiła 2,5% lub mniej. W latach 2016–2017 akcje wzrosły o ponad 70%, podczas gdy rentowność wzrosła z około 1% do 2,5%.

Akcje spadły o ponad 40% w stosunku do maksimum z 2018 roku, podczas gdy rentowność była bliska najwyższemu historycznemu poziomowi, około 3%. Po spadku rentowność nadal rosła wraz ze spadkiem ceny, osiągając ponad 5% na początku 2019 r., kiedy akcje zaczęły rosnąć.

Zwiększona rentowność zysków mogła odegrać rolę w napędzaniu akcji w górę, głównie dlatego, że inwestorzy spodziewali się poprawy zysków w przyszłości. Wysoka rentowność (w stosunku do wcześniejszych odczytów) nie zapobiegła znacznemu spadkowi akcji w 2018 roku.

Zyski mogą być również pomocne w przypadku akcji, która jest starsza i ma bardziej stałe zarobki. Jeśli oczekuje się, że wzrost będzie niski w dającej się przewidzieć przyszłości, zysk z zysków można wykorzystać do określenia, kiedy jest dobry czas na zakup akcji w danym cyklu. Wyższy niż typowy zysk może wskazywać, że akcje mogą być wyprzedane i mogą wiązać się z wyższym odbiciem, zakładając, że w firmie nie pojawiły się żadne negatywne wiadomości.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Zysk jest jednym ze wskaźników wartości; niski wskaźnik może wskazywać na akcje przewartościowane, a wysoki może wskazywać na akcje niedowartościowane.

• Perspektywy rozwoju firmy mają kluczowe znaczenie przy korzystaniu z zysków. Akcje o wysokim potencjale wzrostu są zazwyczaj wyceniane wyżej i mogą przynosić niskie zyski, nawet gdy ich cena rośnie.

• Rentowność zysków to 12-miesięczny zysk podzielony przez cenę akcji.

• Zysk jest odwrotnością stosunku P/E.