Rendimento de ganhos
O que é Rendimento de Lucro?
O rendimento do lucro refere-se ao lucro por ação para o período de 12 meses mais recente dividido pelo preço de mercado atual por ação. O rendimento do lucro (o inverso do índice P/L ) mostra a porcentagem do lucro de uma empresa por ação. O rendimento dos ganhos é usado por muitos gestores de investimento para determinar as alocações ideais de ativos e é usado pelos investidores para determinar quais ativos parecem subestimados ou superfaturados.
Como funciona o rendimento dos ganhos
Os gerentes de dinheiro geralmente comparam o rendimento dos lucros de um índice de mercado amplo (como o S&P 500 ) com as taxas de juros vigentes, como o rendimento atual do Tesouro de 10 anos. Se o rendimento do lucro for inferior à taxa do rendimento do Tesouro de 10 anos, as ações podem ser consideradas sobrevalorizadas. Se o rendimento do lucro for maior, as ações podem ser consideradas subvalorizadas em relação aos títulos.
A teoria econômica sugere que os investidores em ações devem exigir um prêmio de risco extra de vários pontos percentuais acima das taxas livres de risco prevalecentes (como taxas de títulos do Tesouro ) em seu rendimento de ganhos para compensá-los pelo maior risco de possuir ações sobre títulos.
Rendimento de Lucro vs. Índice P/E
O rendimento dos lucros como métrica de avaliação de investimento não é tão amplamente utilizado como o índice P/L. O rendimento dos ganhos pode ser útil quando há preocupação com a taxa de retorno de um investimento. No entanto, para os investidores em ações, obter rendimentos periódicos de investimento pode ser secundário ao crescimento de seus valores de investimento ao longo do tempo. É por isso que os investidores podem se referir a métricas de investimento baseadas em valor, como o índice P/L, com mais frequência do que o rendimento dos lucros ao fazer investimentos em ações. Dito isso, as métricas fornecem as mesmas informações, apenas de uma maneira diferente.
Rendimento de ganhos e métrica de retorno
Para investidores que desejam investir em ações com rendimento de dividendos estável, o rendimento de lucros pode oferecer uma visão direta do nível de retorno de dividendos que as ações podem gerar. Nesse caso, o rendimento dos ganhos é mais uma métrica de retorno, revelando quanto um investimento pode render para os investidores, em vez de uma métrica de avaliação que mostra como os investidores avaliam o investimento. No entanto, uma métrica de avaliação como o índice P/L pode afetar uma métrica de retorno, como o rendimento dos lucros.
Um investimento supervalorizado pode diminuir o rendimento dos lucros, enquanto um investimento subvalorizado pode aumentar o rendimento dos lucros. Isso ocorre porque quanto maior o preço das ações sem um aumento comparável nos lucros, menor será a queda do rendimento dos lucros. Se o preço das ações cair, mas os lucros permanecerem os mesmos ou aumentarem, o rendimento dos lucros aumentará. Os investidores de valor procuram o último cenário.
A relação inversa entre o rendimento dos lucros e o índice P/L indica que quanto mais valioso um investimento, menor o rendimento dos lucros, e quanto menos valioso um investimento, maior o rendimento dos lucros. No entanto, investimentos com avaliações fortes e altos índices P/L podem gerar lucros mais baixos ao longo do tempo e, eventualmente, aumentar o rendimento dos lucros, e é isso que os investidores em crescimento procuram. Por outro lado, investimentos com avaliações fracas e baixos índices P/L podem gerar lucros menores ao longo do tempo e, no final, reduzir o rendimento dos lucros.
Exemplo de Rendimento de Ganhos
O rendimento dos ganhos pode ajudar os investidores a avaliar se desejam ou não comprar ou vender uma ação.
Em abril de 2019, o Meta (META), anteriormente Facebook, estava sendo negociado perto de US$ 175 com ganhos de 12 meses de US$ 7,57, o que produziu um rendimento de 4,3%. Isso foi historicamente alto, pois o rendimento havia sido de 2,5% ou menos antes de 2018. Entre 2016 e 2017, as ações aumentaram mais de 70%, enquanto o rendimento dos ganhos aumentou de aproximadamente 1% para 2,5%.
As ações caíram mais de 40% em relação à alta de 2018, enquanto o rendimento dos lucros estava próximo do seu nível histórico mais alto, cerca de 3%. Após o declínio, o rendimento dos lucros continuou a subir à medida que o preço caiu, atingindo mais de 5% no início de 2019, quando as ações começaram a se recuperar.
O aumento do rendimento dos lucros pode ter desempenhado um papel na elevação das ações, principalmente porque os investidores esperavam que os lucros melhorassem no futuro. Um alto rendimento de lucros (em relação às leituras anteriores) não impediu que as ações sofressem um declínio significativo em 2018.
O rendimento dos ganhos também pode ser útil em uma ação mais antiga e com ganhos mais consistentes. Se se espera que o crescimento seja baixo no futuro previsível, o rendimento dos lucros pode ser usado para determinar quando é um bom momento para comprar a ação em seu ciclo. Um rendimento de lucro maior do que o típico pode indicar que o estoque pode estar sobrevendido e pode ser devido a um salto mais alto, supondo que nenhuma notícia negativa tenha ocorrido dentro da empresa.
##Destaques
O rendimento do lucro é uma indicação de valor; um índice baixo pode indicar uma ação supervalorizada, ou um valor alto pode indicar uma ação subvalorizada.
As perspectivas de crescimento de uma empresa são uma consideração crítica ao usar o rendimento dos lucros. Ações com alto potencial de crescimento geralmente são mais valorizadas e podem ter um baixo rendimento de lucros, mesmo quando o preço das ações aumenta.
O rendimento do lucro é o lucro de 12 meses dividido pelo preço da ação.
O rendimento do lucro é o inverso do índice P/L.
