Kazanç Getirisi

Kazanç Getirisi Nedir?

Kazanç getirisi , en son 12 aylık dönem için hisse başına kazancın, hisse başına mevcut piyasa fiyatına bölünmesiyle elde edilir. Kazanç getirisi ( F/K oranının tersi ), bir şirketin hisse başına kazancının yüzdesini gösterir. Kazanç getirisi, birçok yatırım yöneticisi tarafından optimal varlık tahsislerini belirlemek için kullanılır ve yatırımcılar tarafından hangi varlıkların düşük veya yüksek fiyatlı göründüğünü belirlemek için kullanılır.

Kazanç Getirisi Nasıl Çalışır?

Para yöneticileri genellikle geniş bir piyasa endeksinin ( S&P 500 gibi) kazanç getirisini, mevcut 10 yıllık Hazine getirisi gibi geçerli faiz oranlarıyla karşılaştırır . Kazanç getirisi, 10 yıllık Hazine getiri oranından düşükse, hisse senetleri aşırı değerli olarak kabul edilebilir. Kazanç getirisi daha yüksekse, hisse senetleri tahvillere göre düşük değerli olarak kabul edilebilir.

Ekonomik teori, hisse senedi yatırımcılarının, tahviller üzerinde hisse senedi sahibi olma riskini telafi etmek için kazanç getirilerinde geçerli risksiz oranların ( Hazine bonolarındaki oranlar gibi ) birkaç puan üzerinde fazladan bir risk primi talep etmesi gerektiğini ileri sürer.

Kazanç Getirisi vs. P / E oranı

kazanç getirisi , F/K oranı kadar yaygın olarak kullanılmamaktadır . Kazanç getirisi, bir yatırımın getiri oranıyla ilgili endişeler olduğunda yardımcı olabilir. Ancak, hisse senedi yatırımcıları için dönemsel yatırım geliri elde etmek, yatırım değerlerini zaman içinde büyütmeye ikincil olabilir. Bu nedenle yatırımcılar, hisse senedi yatırımları yaparken kazanç getirisinden daha sık F/K oranı gibi değere dayalı yatırım ölçütlerine başvurabilirler. Bununla birlikte, metrikler aynı bilgiyi sadece farklı bir şekilde sağlar.

Kazanç Getiri ve Getiri Metriği

temettü geliri olan hisse senetlerine yatırım yapmak isteyen yatırımcılar için kazanç getirisi, temettü hisselerinin üretebileceği getiri düzeyine doğrudan bir bakış sunabilir. Bu durumda, kazanç getirisi, yatırımcıların yatırıma nasıl değer biçtiğini gösteren bir değerleme metriği yerine, bir yatırımın yatırımcılar için ne kadar kazanabileceğini gösteren bir getiri metriğidir. Ancak, F/K oranı gibi bir değerleme metriği, kazanç getirisi gibi bir getiri metriğini etkileyebilir.

Aşırı değerli bir yatırım kazanç getirisini düşürürken, düşük değerli bir yatırım kazanç getirisini artırabilir. Bunun nedeni, kazançlarda karşılaştırılabilir bir artış olmadan hisse senedi fiyatı ne kadar yüksek olursa, kazanç verimi o kadar düşük olacaktır. Hisse senedi fiyatı düşer, ancak kazançlar aynı kalır veya yükselirse, kazanç getirisi artacaktır. Değer yatırımcıları ikinci senaryoyu ararlar.

Kazanç getirisi ile F/K oranı arasındaki ters ilişki, bir yatırım ne kadar değerliyse kazanç getirisi o kadar düşük ve bir yatırım ne kadar az değerliyse kazanç getirisinin o kadar yüksek olduğunu gösterir. Ancak, güçlü değerlemelere ve yüksek F/K oranlarına sahip yatırımlar zamanla daha düşük kazançlar sağlayabilir ve sonunda kazanç getirilerini artırabilir ve büyüme yatırımcılarının aradığı şey budur. Öte yandan, zayıf değerlemelere ve düşük F/K oranlarına sahip yatırımlar zaman içinde daha düşük kazançlar üretebilir ve sonunda kazanç getirilerini aşağı çekebilir.

Kazanç Getirisi Örneği

Kazanç getirisi, yatırımcıların bir hisse senedi satın almak veya satmak isteyip istemediklerini değerlendirmelerine yardımcı olabilir.

2019 yılının Nisan ayında, daha önce Facebook olan Meta (META), 12 aylık kazancı 7.57 $ ile 175 $ civarında işlem görüyordu ve bu da %4.3'lük bir kazanç getirisi sağlıyordu. Verim 2018'den önce %2,5 veya daha düşük olduğu için bu tarihsel olarak yüksekti. 2016 ve 2017 yılları arasında hisse senedi %70'ten fazla artarken, kazanç getirisi yaklaşık %1'den %2,5'e yükseldi.

Hisse senedi, 2018'in en yüksek seviyesinden %40'tan fazla düşerken, kazanç getirisi en yüksek tarihsel seviyesine, yaklaşık %3'e yakındı. Düşüşün ardından, fiyat düştükçe kazanç getirisi yükselmeye devam etti ve hisse senedinin yeniden yükselmeye başladığı 2019'un başlarında %5'in üzerine çıktı.

Artan kazanç getirisi, hisse senedinin yükselmesinde rol oynamış olabilir, çünkü yatırımcılar kazançların ileriye dönük olarak artmasını bekliyorlar. Yüksek bir kazanç getirisi (önceki okumalara göre), hisse senedinin 2018'de önemli bir düşüş görmesini engellemedi.

Kazanç getirisi, daha eski ve daha tutarlı kazançları olan bir hisse senedinde de yardımcı olabilir. Öngörülebilir gelecekte büyümenin düşük olması bekleniyorsa, kazanç getirisi, hisse senedini kendi döngüsünde ne zaman satın almak için iyi bir zaman olduğunu belirlemek için kullanılabilir. Tipik kazanç getirisinden daha yüksek bir getiri, hisse senedinin aşırı satılabileceğini ve şirket içinde olumsuz bir haber olmadığı varsayılarak daha yüksek bir sıçrama nedeniyle olabileceğini gösterebilir.

##Öne çıkanlar

• Kazanç getirisi, değerin bir göstergesidir; düşük bir oran, aşırı değerli bir hisse senedini veya yüksek bir değer, düşük değerli bir hisse senedini gösterebilir.

• Bir şirket için büyüme beklentileri, kazanç getirisini kullanırken kritik bir husustur. Yüksek büyüme potansiyeline sahip hisse senetleri tipik olarak daha yüksek değere sahiptir ve hisse senedi fiyatları yükselse bile düşük kazanç getirisine sahip olabilir.

• Kazanç getirisi, 12 aylık kazancın hisse fiyatına bölümüdür.

• Kazanç getirisi, F/K oranının tersidir.